Bourse » La théorie du Dow est mise à l’épreuve
L’indice Down Jones (DJIA) a clôturé à un niveau record en bourse après la dernière réunion du FOMC. Cela ouvrira-t-il la voie au S&P 500 et au Nasdaq 100 pour emboîter le pas?
La théorie de Dow est un cadre d’analyse technique développé par Charles Dow, journaliste et co-fondateur de Dow Jones & Company, à la fin du 19e siècle. Il analyse les tendances du marché et les mouvements de prix pour prédire la direction globale du marché boursier.
L’un des six principes de la théorie de Dow était que « les moyennes doivent se confirmer ». Cela signifiait que si l’indice Dow Jones (DJIA) atteignait un nouveau sommet, la cassure ne serait confirmée qu’une fois que l’indice Dow Jones des transports (DJTI) suivrait le mouvement. À l’inverse, si le DJT cassait un plus bas clé pour suggérer une tendance baissière, cela obligerait également le DJI à briser son plus bas respectif pour le confirmer.
Cependant, à l’heure où la société moderne s’oriente vers une économie principalement basée sur les services, on pourrait affirmer que l’indice des transports est moins pertinent qu’il ne l’était. De plus, avec le S&P 500 un panier d’actions plus large (même s’il est fortement influencé par sept valeurs technologiques) et le Nasdaq 100 partageant de fortes corrélations avec le Dow Jones et le S&P 500, nous pouvons plutôt utiliser une combinaison du DJI, du S&P 500 et du Nasdaq 100 pour moderniser la théorie du Dow.
Comparaison des indices américains (Dow Jones, Nasdaq 100, S&P 500)
J’ai utilisé des graphiques de clôture quotidiens pour l’analyse, car il s’agit de la norme de l’industrie pour définir des hauts ou des bas records. De plus, M. Dow a initialement utilisé des graphiques de clôture pour son analyse. Le graphique montre que le Dow Jones a clairement dépassé son record, tandis que le Nasdaq 100 s’est rapproché juste en dessous. Le S&P 500 est clairement à la traîne, mais il lui suffit d’une hausse de 2% pour atteindre le statut de « niveau record » et confirmer la cassure des trois indices, en supposant que le Nasdaq continue de progresser en tandem avec le S&P 500.
Et en raison du virage conciliant de la Fed et de la tendance des actions à se redresser dans la seconde quinzaine de décembre, je soupçonne que la cassure du Dow Jones est réelle.
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Analyse technique des contrats à terme Dow Jones (graphique journalier)
La reprise depuis le plus bas niveau d’octobre s’est effectivement déroulée en ligne droite. D’un côté, nous devrions probablement nous attendre à des rendements plus faibles que d’habitude en raison d’un éventuel « rallye du Père Noël », mais ce n’est pas tous les jours que nous voyons la Fed présenter un virage accommodant.
Par conséquent, le biais est pour un mouvement initial vers 38k proche de son pivot mensuel R2. À quel moment un retracement vers 37 000 pourrait raviver l’intérêt haussier pour au moins une tentative vers 39 000 (et oserais-je dire Dow 40 000?). Si les prix montrent plutôt des signes d’épuisement en dessous de 38k, alors je préférerais attendre un repli vers 37k/plus haut de 2022 avant de reconsidérer les positions longues.
Bien entendu, les traders en bourse devraient garder un œil sur le comportement du Nasdaq 100 autour de son sommet historique pour avoir une idée du timing du Dow Jones.
Par Matt Simpson, FOREX.com » Site Officiel
Matt Simpson est un analyste technique certifié qui combine des graphiques et des fondamentaux pour générer des thèmes de trading. Il a négocié des devises et des CFD au comptant pendant plus de 10 ans et plus récemment, il a négocié sur les marchés à terme.