Bourse » Quelles actions pourraient performer avec un Brexit sans accord?

Un Brexit sans accord menacerait de perturber de nombreuses entreprises, mais quelles actions en bourse pourraient surpasser le marché dans son ensemble?

Principales actions à l’épreuve du Brexit à surveiller en bourse

Un Brexit sans accord devrait avoir un impact d’une manière ou d’une autre sur la plupart des entreprises. Certains verraient leurs chaînes d’approvisionnement perturbées par les contrôles aux frontières. D’autres verraient le coût des échanges augmenter grâce à de nouveaux tarifs. Certains secteurs peuvent avoir du mal à trouver les matériaux et la main-d’œuvre sur lesquels ils comptent. Même les entreprises britanniques qui se concentrent sur le marché intérieur seront affectées par une livre plus faible et par son impact sur l’économie britannique.

La menace d’un Brexit sans accord à la fin de 2020 a déjà pesé cette année sur l’indice de la Bourse de Londres FTSE 100, le faisant sous-performer les marchés mondiaux, et le non-accord devenant une réalité ne ferait qu’exacerber cette tendance. Vous pouvez en savoir plus sur ce que le non-accord pourrait signifier pour les marchés, y compris le FTSE 100 et la livre sterling, ici.

Pourtant, un Brexit sans accord est plus une menace pour certaines entreprises que pour d’autres et certaines industries sont susceptibles d’être moins touchées par un divorce compliqué entre le Royaume-Uni et l’UE. Les actions défensives, les revenus d’outre-mer, les mineurs et les actions de croissance structurelle sont parmi ceux qui sont positionnés pour surperformer le marché en cas de non-accord et capables de résister quel que soit le résultat le 31 décembre.

Actions défensives

Les actions défensives résistent généralement lorsque le marché dans son ensemble baisse. Il s’agit généralement d’entreprises qui fournissent des services ou des produits essentiels qui resteront demandés indépendamment de ce qui se passe, et capables de fournir un revenu fiable aux investisseurs lorsque les rendements sur le marché en général sont sous pression.

Les services d’eau comme Pennon Group et United Utilities sont des exemples d’actions en bourse qui ont tendance à attirer les investisseurs à la recherche d’un port pour affronter une tempête. De même, des actions telles que Primary Health Properties, qui loue des propriétés de santé essentielles, ou le fournisseur de services funéraires Dignity résisteraient également bien si des turbulences frappaient les marchés.

S’en tenir à la santé, les grandes valeurs pharmaceutiques comme AstraZeneca et GlaxoSmithKline sont également de bonnes options défensives. Bien qu’il y ait des inquiétudes sur la façon dont l’offre de médicaments fonctionnera dans un monde post-Brexit, Big Pharma vend en fin de compte des produits vitaux dont personne ne peut se passer et opérer à une échelle véritablement mondiale.

Bénéficiaires d’outre-mer et actions mondiales

Une conséquence d’un Brexit sans accord serait l’effondrement de la livre sterling, ce qui aurait un impact négatif sur la plupart des entreprises qui négocient en livres sterling. Par exemple, une conséquence serait une réduction du pouvoir d’achat lorsque les entreprises britanniques s’approvisionnent en biens ou en services à l’étranger, faisant grimper les coûts qui peuvent devoir être répercutés sur les consommateurs sous la forme de prix plus élevés.

Cependant, Londres abrite certaines des entreprises les plus importantes et les plus connues au monde. En fait, la grande majorité des entreprises dans l’indice de la Bourse de Londres FTSE 100 génèrent des ventes dans d’autres devises. Selon Schroders, seuls 29% de tous les revenus générés par les composants de l’indice sont en livres sterling.

Si la livre sterling plonge sur le forex comme prévu en cas de non-accord, cela profitera aux actions qui réalisent leurs bénéfices à l’étranger. C’est parce que leurs revenus reçoivent un coup de pouce lorsqu’ils sont convertis en livres sterling plus faibles.

Les actions en bourse les mieux positionnées à cet égard sont celles qui réalisent l’essentiel de leurs ventes à l’étranger, ainsi que celles qui opèrent à l’échelle mondiale et qui sont exposées à d’autres marchés qui peuvent aider à compenser toute perturbation résultant d’un non-accord.

Par exemple, le géant des boissons alcoolisées Diageo réalise plus de 78% de ses revenus en dehors du Royaume-Uni et de l’Europe et la croissance est orientée vers les marchés émergents, tandis que British American Tobacco tire également l’essentiel de son argent en dehors de l’Europe et a l’avantage supplémentaire de vendre un produit addictif. produit.

Parmi les autres sources de revenus à l’étranger à considérer, citons le fabricant de produits de plomberie et de chauffage Ferguson, qui réalise 99% de ses bénéfices aux États-Unis et au Canada avec seulement 1% du Royaume-Uni, et Craneware, qui opère exclusivement sur le marché américain de la santé (mais rapporte en dollars ).

Géants des matières premières

Les mineurs comme Rio Tinto, BHP, Anglo American et Glencore sont également susceptibles de résister à toute volatilité des marchés causée par un no-deal car leur performance est liée aux prix des matières premières, qui réagissent à la demande et à l’offre mondiales. La seule chose à considérer est la performance du dollar américain sur le forex après le Brexit, car la plupart des produits de base sont évalués en dollars, ce qui signifie qu’un billet vert plus fort a tendance à peser sur les prix tandis qu’un plus faible les stimule. Pourtant, le fait qu’ils déclarent en dollars signifie également qu’ils sont à l’abri de toute fluctuation de la livre sterling sur le forex.

Les mineurs d’or tels que Fresnillo pourraient également faire appel en tant qu’actions plus sûres en cas de non-accord.

Actions de croissance structurelle

Certains secteurs sont prêts à continuer de croître indépendamment du Brexit, car ils opèrent dans un secteur qui continuera de se développer quoi qu’il arrive.

Un exemple serait l’entreprise de gestion des déchets Biffa. Les fondamentaux solides de son marché resteront largement inchangés par un non-accord, étant donné qu’il fournit un service vital d’élimination des déchets – et qui ne fera qu’augmenter avec la croissance de la population.

Les actions technologiques en bourse ont également tendance à surperformer le marché dans son ensemble en cas de baisse. Londres n’est pas connue pour héberger trop de valeurs technologiques internationales, mais il y en a une poignée à considérer. En tête de liste se trouve The Hut Group, qui est passé à 700p depuis sa cotation à 500p en septembre, ce qui démontre qu’il y a une énorme confiance dans le stock malgré l’incertitude sur le Brexit. Les cours des actions d’autres sociétés technologiques comme Softcat, GB Group et Ocado ont également surperformé le marché dans son ensemble pendant la pandémie cette année, montrant qu’ils peuvent bien performer dans les pires moments.

Comment négocier un Brexit sans accord

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