Ayant perdu les deux élections précédentes, une fois en 2006 et une fois en 2012, Andres Manuel Lopez Obrador, connu sous ses initiales AMLO, est devenu le premier président de gauche depuis les années 1930 lors des élections du 1er juillet 2018, battant confortablement les deux partis traditionnels qui ont dominé la présidence depuis 2000.
Alors qu’AMLO devra principalement faire face aux niveaux élevés de criminalité et d’inégalité qui sévissent au Mexique, ses propositions sur le front commercial vont probablement garder les investisseurs sur leurs gardes au milieu des risques croissants de l’attitude protectionniste des États-Unis. Sur le plan positif, les deux présidents ont maintenant plus en commun et une nouvelle ère de partenariat pourrait être établie. Pourtant, la scène pourrait devenir plus intéressante, mais avec des feux d’artifice, si Lopez reprend sa dure discussion sur la politique de Trump, poussant potentiellement un nouvel accord de l’ALENA à l’horizon et apportant ainsi un nouvel inconvénient au peso.
Gagner 53% des voix contre un soutien beaucoup plus faible de 22,5% et 16,4% obtenu respectivement par le Parti de l’opposition nationale (PAN) et le Parti révolutionnaire institutionnel (PRI), le faucon financier Lopez a promis d’améliorer le marché intérieur en aidant le «pays à produire ce qu’il consomme» pour que les Mexicains puissent travailler et être satisfaits là où ils sont nés. Son langage patriotique était semblable au tempérament nationaliste du président américain, les investisseurs spéculant sur le fait que les deux dirigeants pourraient en quelque sorte développer de la sympathie les uns envers les autres, ce qui pourrait mettre les deux pays sur la même longueur d’ondes. Par exemple, si Lopez fait des concessions à Trump, moins de migration et des salaires plus élevés pour les Mexicains étant donné que la croissance annuelle des gains annuels moyens au Mexique et aux États-Unis n’a pas beaucoup changé depuis la naissance de l’ALENA en 1994, alors l’ALENA maintenant les discussions pourraient s’accélérer, laissant la balle entre les mains du Canada pour faire d’autres concessions. Rappelons que malgré la critique du pacte de libre-échange plusieurs fois dans le passé, Lopez n’a montré aucun désir de se retirer pendant sa campagne présidentielle, déclarant il y a une semaine qu’il cherchera à rester dans l’accord avec les Etats-Unis et le Canada.
Dans le scénario alternatif, les choses pourraient devenir négatives si le nouveau président mexicain juge que les tarifs commerciaux américains nuisent aux intérêts de son pays et que des contre-mesures devraient donc être mises en place. Ce récit a déjà été repris par son principal conseiller économique, Graciela Marquez, qui devrait être nommé prochain ministre de l’économie. Dans une interview avec Reuters récemment, Marquez a soutenu que si les Etats-Unis frappaient les importations mexicaines d’automobiles, comme le suggérait Trump, le Mexique, déjà soumis aux tarifs américains de l’aluminium et de l’acier depuis début juin, devrait “augmenter les tarifs dans les secteurs stratégiques”. Notez que les États-Unis sont le plus grand partenaire d’exportation du Mexique, par conséquent toute barrière commerciale de Washington pourrait apporter des vents contraires à la croissance économique du pays.
L’idée célèbre de Trump de construire un mur à la frontière avec le Mexique pourrait être une autre raison pour les deux leaders de tomber. Après l’inauguration de Trump en 2017, Lopez publie un livre intitulé “Oye, Trump” dans lequel il dénonce la promesse de Trump de construire un mur. Plus tard dans l’année, il exprime à Los Angeles que le plan “va”. contre l’humanité et l’histoire “. En outre, il convient de noter que les désaccords autour du sujet ont forcé l’annulation d’une réunion entre Trump et l’ancien président mexicain Enrique Peña Nieto à Washington plus tôt cette année. La même chose s’est produite en 2016 quand Trump était encore un candidat qui avait la vision de réduire la migration du Mexique, alors que Peña Nieto luttait pour maintenir sa popularité; quelque chose qu’il n’a pas réussi à réaliser surtout après avoir invité Trump au Mexique, décevant les habitants.
Lopez doit maintenant attendre cinq mois avant de prendre officiellement la présidence en décembre en coopération avec ses partenaires de la coalition, le Parti travailliste (PT) et le Parti conservateur des rencontres sociales, un groupe connu sous le nom de «Ensemble nous ferons l’histoire». Les trois partis devraient également remporter une majorité parlementaire, remportant 303 sièges sur 500 à la chambre basse du Congrès et 70 sur 128 au Sénat, faisant de Lopez le premier dirigeant depuis 1997 à bénéficier de ce privilège. Alors que cela a fait craindre qu’AMLO pourrait augmenter les paiements d’impôts ou la dette publique pour atteindre ses objectifs budgétaires et même aller à l’encontre des réformes de son prédécesseur dans l’industrie pétrolière qui permettaient une plus grande part des investissements étrangers dans le secteur, les procédures législatives pourraient accélérer puisque Lopez pouvait confortablement faire passer ses propositions au Congrès dans ce scénario.
Sur le forex, la victoire d’AMLO a légèrement déprécié le peso mexicain par rapport au dollar le 2 juillet, mais la devise est revenue à la hausse le lendemain après que le nouveau président ait assuré qu’il adopterait des politiques favorables au marché et respecterait l’indépendance de la banque centrale. Depuis lors, le peso a continué de susciter des intérêts, poussant le dollar / peso à un plus bas niveau en deux mois sur le forex vendredi dernier, mais son mouvement haussier reste incertain car les incertitudes entourant l’ALENA ne devraient pas disparaître avant la tenue des élections de mi-mandat en novembre. un mois avant AMLO commence officiellement son mandat présidentiel. Un plus grand nombre de sièges pour les républicains, par exemple, pourrait renforcer la position de Trump et en même temps intensifier les efforts du nouveau leader mexicain pour persuader Trump de signer un pacte de libre-échange en trois parties, et éviter un accord bilatéral que le président américain cherche actuellement pour.
Toutefois, si Lopez parvient à adoucir l’accord pour le président américain en faveur du marché du travail et du commerce mexicain, le peso mexicain pourrait profiter de nouveaux gains sur le forex, avec une paire dollar américain / peso cherchant un soutien autour de 17,40 où les 50% Fibonacci de l’upleg de 12,82 à 22.03.
Un mouvement substantiel sous cette marque violerait également la moyenne mobile simple de 200 semaines pour la première fois depuis 2013, signalant une nouvelle baisse pour le dollar américain. Dans ce cas, la porte pourrait ouvrir pour le Fibonacci 61,8% à 16,30 qui a fourni un certain soutien entre août et décembre 2015.
Sinon, si le jeu tarifaire continue, les États-Unis poussant le Mexique et le Canada à s’entendre sur un accord moins attrayant de l’ALENA qui réduirait le déficit commercial américain avec ces pays, comme Trump insiste, le taux de change dollar / peso pourrait revenir au-dessus 20,00 niveau clé (23,6% Fibonacci), avec la possibilité de retester le pic de juin 20,96. Au-dessus de ce niveau, les taureaux du dollar américain sur le forex pourraient atteindre le record de 22,00.
par Christina Parthenidou, XM Investment Research Desk
Christina a rejoint le département de recherche d’investissement de XM en mai 2017.
Elle est titulaire d’une maîtrise en économie et commerce de l’Université Erasmus de Rotterdam avec une spécialisation en économie internationale. Auparavant, elle a obtenu un baccalauréat en sciences économiques de l’Université de Chypre. Outre les marchés des changes, ses intérêts de recherche incluent l’impact du commerce international sur les marchés du travail et le développement de produits.
