L’EUR/USD reste la paire clé pour les tendances du marché des changes
Le dollar américain frôle à nouveau la rupture d’un niveau majeur, mais la question cruciale est de savoir si cette percée se confirmera. Les vendeurs de la paire EUR/USD sur le forex parviendront-ils à franchir ce seuil psychologique important?
Le dollar américain menace de franchir un nouveau seuil et le niveau de 100,22 constitue un obstacle. Ce niveau était le plus bas de l’année dernière lorsque la Fed a commencé à baisser ses taux, puis le plus haut en août lorsque l’indice DXY s’est inversé suite à la publication des chiffres de l’emploi non agricole. Plus récemment, cependant, ce même niveau a servi de point haut il y a deux semaines et est de nouveau d’actualité aujourd’hui après un rebond net depuis le niveau de 98,98. Les acheteurs ont une opportunité de forcer le mouvement, mais la question principale est de savoir si la paire EUR/USD parviendra à franchir à la baisse son propre seuil clé, toujours sous tension.
Il y a à peine deux semaines, le dollar américain poursuivait sa progression suite à la première mesure d’assouplissement de la politique monétaire de la Fed en septembre. Si l’annonce de cette baisse a entraîné un nouveau plus bas en trois ans pour l’indice DXY, la formulation de Jerome Powell, « baisse de taux pour la gestion des risques », a contribué à un retournement de tendance à court terme. Ce retournement a rapidement trouvé un écho favorable auprès des acheteurs, tandis qu’une série de sommets et de creux ascendants s’est installée jusqu’à la fin du troisième trimestre.
Graphique journalier du dollar américain
Ce n’est toutefois pas un cas isolé : il s’agissait d’un cas typique de « vendre la rumeur, acheter la nouvelle », un phénomène similaire s’étant produit il y a seulement un an. L’indice DXY a subi une forte correction pendant la majeure partie du troisième trimestre de l’année dernière, avant de toucher son point bas suite à l’annonce de la baisse des taux. Ce mouvement a ensuite engendré une forte reprise haussière au quatrième trimestre. Du côté des devises opposées, l’euro, qui représente 57,6% de la capitalisation de l’indice DXY, s’est stabilisé autour de 1,1200 au moment où l’indice DXY atteignait son point bas, et la paire a chuté de plus de 1000 pips avant de trouver un support deux semaines après le début de l’année 2025.
Ce support s’est avéré être un niveau clé : le retracement de Fibonacci de 23,6% du mouvement majeur de 2021-2022. Alors que le dollar américain s’est affaibli en février, alimenté par les craintes de récession liées à l’incertitude concernant les droits de douane, les deux marchés ont cassé le seuil en mars, une tendance qui s’est poursuivie en avril.
Cette dynamique s’est maintenue jusqu’aux alentours de Pâques, lorsque la paire EUR/USD a buté sur un niveau psychologique important qui a finalement freiné sa progression : le seuil de 1,1500.
Graphique journalier EUR/USD
La période d’avril a été marquée par de nombreux événements : les actions venaient d’atteindre un plus bas significatif après que le S&P 500 soit passé en zone de survente sur le graphique hebdomadaire, une situation qui ne s’était produite que pour la troisième fois depuis la crise financière. La paire USD/JPY a également touché un plus bas important à 140,00, quasiment au même moment où la paire EUR/USD a tenté, sans succès, de franchir le seuil de 1,1500.
La première tentative de franchissement de 1,1500 a eu lieu à Pâques, jour férié pour lequel les marchés européens étaient fermés, contrairement aux marchés américains. Mais à la reprise des activités en Europe, le mardi, la paire EUR/USD a chuté sous les 1,1500 suite à un retracement.
Il a fallu quelques semaines et une nouvelle pression baissière sur le dollar américain pour que le seuil de 1,1500 soit franchi, ce qui s’est finalement produit en juin. Une fois ce seuil franchi, repasser sous ce niveau s’est avéré tout aussi difficile.
Nous avons observé un test à la baisse fin juillet après la réunion du FOMC, mais la paire EUR/USD et le dollar américain ont tous deux inversé leur tendance suite à la publication des chiffres de l’emploi non agricole. Puis, il y a deux semaines, le niveau de 1,1500 a refait surface, et comme je l’avais prévenu lors du webinaire, tenter de le franchir pourrait s’avérer complexe compte tenu de sa proximité avec ce seuil important. Le graphique hebdomadaire ci-dessous illustre le rôle significatif joué par ce prix dans l’évolution de la paire EUR/USD.
Graphique hebdomadaire EUR/USD
En prenant un peu plus de recul, on peut même remonter à la période de plus de deux ans entre 2015 et 2017 pour constater comment ce niveau a constamment fait office de point de blocage. Certes, il n’est pas infranchissable, et il y a eu des franchissements. Il y a eu très peu de cassures nettes sans au moins une phase de test ou de stagnation à ce niveau de prix avant que les tendances ne puissent se poursuivre.
Graphique mensuel EUR/USD
Stratégie à court terme EUR/USD
À ce stade, la structure baissière persiste sur le graphique journalier, mettant en évidence quelques niveaux clés. Le niveau de 1,1542 fait déjà office de résistance aujourd’hui, car il correspond à une ancienne formation en double creux qui s’est ensuite transformée en un plus bas plus élevé. Au-dessus, on trouve la zone 1,1593-1,1600 ; et sur le graphique journalier, le plus bas précédent se situait à 1,1668, que j’ai aligné sur 1,1686 comme zone de résistance « r3 ».
Si les acheteurs parviennent à franchir le seuil de « r3 », la thèse baissière sur la paire EUR/USD sera remise en question, tout comme la thèse haussière sur l’indice DXY.
Graphique EUR/USD en 4 heures
Par James Stanley, Stratège, FOREX.com » Site Officiel
James Stanley est un stratège et écrivain basé à New York avec plus de 23 ans d’expérience sur le marché. James a commencé à négocier des actions pendant le boom technologique en 1999 avant de commencer sa carrière dans l’industrie avec Merrill Lynch après avoir obtenu un diplôme en commerce de l’Université Baylor. James a ensuite travaillé chez TD Ameritrade et Fidelity avant de trouver FXCM et DailyFX, où il a passé 13 ans à aider à construire DailyFX Education.
