Les métaux précieux en hausse face à la nervosité du Moyen-Orient
- Analyse de l’or : le métal jaune a récemment été stimulé par les flux vers les valeurs refuges.
- Les remarques légèrement conciliantes de Powell ont pesé sur l’USD et les rendements.
- Mais les rendements obligataires et le dollar toujours élevés menacent la hausse de l’or.
Les métaux précieux se sont démarqués au cours des deux dernières semaines et aujourd’hui, l’or a atteint des niveaux observés pour la dernière fois en mai et l’argent a atteint son meilleur niveau depuis septembre. Le métal jaune était à environ 7$ de moins que la barre des 2000$ au moment de la rédaction de cet article. Alors que l’or dépasse le plus haut de juillet de 1987$, la question clé est de savoir : peut-il se maintenir au-dessus ici, ou allons-nous rapidement revenir en dessous?
L’or a récemment été stimulé par les flux vers les valeurs refuges
L’or a été renforcé principalement par les flux de valeurs refuges au cours des deux dernières semaines, dans un contexte de tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Le discours légèrement conciliant de Powell a également légèrement pesé sur le dollar américain, soutenant davantage les métaux et provoquant une baisse des rendements obligataires. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a presque atteint 5 % plus tôt, mais a depuis baissé. Le rendement à deux ans était en passe de baisser pendant deux jours consécutifs au moment de la rédaction de cet article.
Mais des questions demeurent quant à l’orientation des rendements obligataires. Il est trop tôt pour annoncer un sommet en matière de rendements. S’ils se consolidaient simplement autour des niveaux actuels, cela représenterait toujours un coût d’opportunité important pour la détention d’actifs qui ne rapportent aucun intérêt ou dividende comme l’or. Le métal précieux pourrait à nouveau chuter en cas de désescalade de la situation au Moyen-Orient. Un déclencheur potentiel de ce renversement pourrait être un éventuel cessez-le-feu entre Israël et le Hamas. La récente hausse de l’or semble refléter en grande partie l’anticipation d’une grave escalade de la crise régionale. Si, par chance, cela ne se produit pas, l’or pourrait faire face à un rapide renversement à la baisse.
Il ne faudrait donc pas grand-chose pour faire reculer l’or. Mais pour l’instant, l’évolution des prix nous indique qu’il existe une forte dynamique haussière derrière le rallye de l’or. En tant que traders, nous devons respecter cela et attendre une tendance de retournement clé avant de potentiellement rechercher des transactions baissières.
Analyse technique de l’or
De plus, l’or semble de plus en plus « suracheté » dans une perspective à court terme. Ainsi, même les haussiers aimeraient observer une période de consolidation et un certain retracement. Cela aiderait à évaluer si les acheteurs interviendront ou non pour défendre les niveaux de résistance franchis.
L’or a maintenant atteint une zone de résistance potentielle comprise entre 1 978 $ et 2 000 $. Cette zone a posé des défis importants pour le métal pendant les mois d’été. Il sera crucial d’observer si les vendeurs réapparaissent à ce stade ou si la zone est dépassée en douceur.
Le support clé se situe actuellement autour de 1930$, là où la moyenne de 200 jours entre en jeu, et de 1950$, qui était auparavant une résistance. Tant que l’or parviendra à se maintenir au-dessus de cette zone, la voie de moindre résistance restera à la hausse. Cependant, une cassure définitive en dessous de cette zone serait perçue comme baissière.
Avec tout ce qui se passe au Moyen-Orient, l’or se comporte à juste titre comme il devrait l’être et connaît une forte demande. Cependant, à l’avenir, la dynamique de l’or pourrait ralentir, car les conditions de « surachat » et l’influence des rendements obligataires encore élevés pourraient contrebalancer l’impact de la demande de valeur refuge dont il bénéficie actuellement.
Néanmoins, une tendance de retournement baissier doit être observée sur le graphique journalier avant que nous devenions baissiers sur l’or.
Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel
Fawad est un analyste expérimenté, un éducateur commercial et un économiste. Il produit du contenu de recherche et d’analyse en utilisant sa vaste connaissance de l’économie mondiale et des marchés financiers, qu’il a acquise au cours des 12 dernières années dans l’industrie. Fawad est spécialisé dans le forex, les indices boursiers et les marchés des matières premières, utilisant une combinaison d’analyses fondamentales et techniques pour fournir des idées commerciales exploitables et anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses commentaires macro sont régulièrement cités par les principales publications financières telles que Reuters et Market Watch.
