Forex » Aperçu du rapport NFP et analyse de la paire USD/JPY

Aperçu préliminaire du NFP : les demandes initiales suggèrent un potentiel de hausse pour le NFP

Après Jackson Hole, les rapports mensuels sur l’emploi aux États-Unis pourraient être les données économiques les plus importantes à surveiller régulièrement par les traders sur le forex et les marchés financiers dans les mois à venir.

Alors que nous traversons la dernière des « journées caniculaires de l’été » (dans l’hémisphère Nord au moins), les traders et les gestionnaires de portefeuille retourneront bientôt à leur bureau pour de bon pour la saison d’automne chargée, ce qui signifie une concentration renouvelée sur le gouvernement fédéral. Réserve et ses plans de normalisation de la politique.

Comme nous l’avons noté vendredi, le président de la Fed Powell a adopté un ton prudent lors de son discours très attendu de Jackson Hole, mettant en garde contre les risques de resserrement prématuré de la politique et réitérant qu’il y avait encore “beaucoup de chemin à parcourir” pour que l’économie américaine atteigne l’emploi maximum. . La plupart des traders ont estimé que ce discours empêchait probablement une annonce de réduction lors de la réunion de la banque centrale en septembre, laissant le marché concentré sur la réunion de politique de la Fed de novembre, trois rapports complets sur la paie non agricole (NFP) à partir de maintenant.

Néanmoins, l’accent mis par Powell sur le marché du travail et ses affirmations continues selon lesquelles les pressions sur les prix seront « transitoires » signifient que les rapports mensuels sur l’emploi aux États-Unis pourraient être les données économiques les plus importantes à surveiller pour les commerçants au cours des prochains mois. Nous aurons notre rapport de prévisualisation NFP complet en direct jeudi, mais nous voulions mettre en évidence l’un des principaux indicateurs avancés et identifier un marché clé à surveiller toute la semaine alors que les lecteurs se préparent pour les chiffres clés de l’emploi aux États-Unis.

Un indicateur clé qui indique une impression solide vendredi est les demandes de chômage initiales. Comme le montre le graphique ci-dessous, la moyenne mobile sur 4 semaines des nouveaux chômeurs américains est tombée à un creux post-pandémique de 366 000 après avoir stagné autour de 400 000 au cours des deux derniers mois:

nfp 01092021
Source : FRED

Avec (légèrement) moins d’Américains ayant perdu leur emploi au cours du mois dernier, il est possible que la lecture du NFP de vendredi dépasse l’estimation consensuelle d’environ 750 000 nouveaux emplois nets. Nous aurons une ventilation complète de ce que ces données et d’autres indicateurs avancés fiables signifient pour NFP jeudi.

Marché à surveiller: USD/JPY

Nous l’avons déjà noté, mais cela mérite d’être répété : la paire USD/JPY a tendance à avoir la réaction la plus nette et la plus directe au rapport mensuel sur l’emploi (et à toutes les données américaines), il convient donc de surveiller de près toute personne négociant des publications économiques américaines.

En regardant le graphique ci-dessous, la paire USD/JPY a passé les huit dernières semaines à se consolider sur le forex entre le support à 109,00 et la résistance à près de 110,70. Comme de nombreux traders expérimentés le savent, la volatilité a tendance à être cyclique, ce qui signifie que les périodes de mouvement du marché contraint ont tendance à être suivies de périodes de mouvements rapides et plus volatils lorsque le prix finit par éclater.

Il reste à voir dans quelle direction la paire finira par sortir de sa fourchette bien foulée, mais une cassure haussière induite par le NFP cette semaine, si elle est observée, pourrait ouvrir la porte à une poursuite vers des sommets de 18 mois près de 111,70 dans peu de temps, alors qu’un mouvement à la baisse pourrait rapidement exposer les plus bas d’avril près de 107,50 alors que nous nous dirigeons vers le mois prochain.

Graphique USD/JPY journalier

forex usd/jpy 01092021
Source : StoneX, TradingView

Par Matt Weller, CFA, CMT, Forex.com » Site Officiel

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