La Banque populaire de Chine maintient son taux directeur à 3,7%
L’Ukraine a rejeté l’ultimatum de la Russie de livrer la ville de Marioupol aux forces russes. Bien que l’Ukraine soit ouverte aux négociations, il ne semble pas y avoir de solution diplomatique immédiate qui mettrait fin au conflit qui dure depuis près d’un mois maintenant. La Banque populaire de Chine a laissé les coûts d’emprunt inchangés, maintenant le taux préférentiel des prêts à 3,7%. On s’attend cependant à un nouvel assouplissement de la part de la Banque populaire de Chine, y compris une réduction du MLF et du ratio de réserves obligatoires.
Action des prix sur les actifs
Les prix du pétrole brut ont maintenant augmenté d’environ 8 % depuis la fermeture de nos marchés jeudi. Le Brent se négocie actuellement à 111 USD le baril. Il est en hausse de près de 15 % par rapport aux plus bas de moins de 100 USD observés mercredi dernier.
Alors que le yen continue de s’affaiblir par rapport au dollar américain et se négocie à son plus bas niveau depuis 6 ans, les devises liées aux matières premières sont plus fortes. Les prix de l’aluminium ont augmenté après que l’Australie a interdit l’exportation de minerai vers la Russie.
L’euro et la livre sterling sont stables face au dollar américain. Les rendements américains sont stables avec des échanges légers en séance asiatique compte tenu des vacances au Japon.
Le rendement sur le 10 ans oscille autour de 2,15%. Les actions américaines avaient terminé en hausse vendredi, le S&P500 ayant terminé en hausse de 1,2%. Les indices boursiers asiatiques se négocient à plat.
Impact sur les marchés financiers en Inde
Actions
Le Nifty avait terminé en hausse de 1,8% jeudi à 17287. Nous nous attendons à ce que le Nifty s’échange dans une fourchette de 16800-17600 au cours des prochaines sessions.
Obligations et taux
Le rendement de l’indice de référence à 10 ans a terminé presque à plat jeudi à 6,78%. Nous pourrions assister à une vente massive d’obligations nationales et d’OIS aujourd’hui en raison de la hausse des prix du pétrole brut. Les OIS 3 ans et 5 ans avaient reculé d’environ 10 points de base la semaine dernière pour terminer respectivement à 5,39% et 5,86%.
USD/INR
La roupie s’était renforcée jeudi, suivant la faiblesse globale du dollar américain sur le forex après la décision sur la politique monétaire de la Fed. La paire a terminé la semaine dernière à 75,80. Cependant, la roupie s’est affaiblie dans les échanges offshore vendredi à 76,15, suivant la hausse des prix du brut.
Les marchés intérieurs ont été fermés vendredi pour un jour férié. La volatilité implicite des ATMF à 3 mois s’est abaissée à 5,95%. Les contrats à terme restent sous pression avec un rendement à 1 an à 3,88%.
Stratégie
Il est suggéré aux exportateurs de ne couvrir que les positions confirmées. Pour toute couverture supplémentaire basée sur les attentes, nous suggérons de maintenir le stop loss à 75,80 jusqu’à ce que la panique se dissipe. Les importateurs couvrent par le biais d’options ou de baisses. La plage 3M pour la paire USD/INR est de 74,00 à 77,00 et la plage de 6M est de 73,80 à 77,30.
Par Abhishek Goenka, CFA, MBA, IFA Global
Abhishek Goenka est un conférencier très apprécié et recherché dans les conférences mondiales et contribue activement aux discussions et aux rapports de nombreux régulateurs. Il s’est lancé dans son aventure entrepreneuriale à l’âge de 24 ans et est titulaire d’un MBA en finance, d’un CFA et a entrepris divers programmes exécutifs certifiés de l’Université de Harvard. Il est spirituel et passionné par le management et la psychologie humaine.
Les opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Forex Québec. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez effectuer vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.