Les marchés se redressent après la réunion du FOMC, mais les ours Bitcoin ont toujours un avantage à court terme
Bitcoin, altcoins et actions se sont redressés peu de temps après que la Fed a présenté sa feuille de route politique pour 2022, mais les ours ont toujours un avantage cette semaine à l’expiration d’options de 755 millions de dollars américains.
Le prix du Bitcoin (BTC) suit une tendance à la baisse depuis le sommet historique à $69,000 USD du 10 novembre, lorsque le rapport du Labour montrait une inflation dépassant les 6,2 % aux États-Unis. Bien que cette nouvelle puisse être bénéfique pour les actifs non inflationnistes, le démenti du fonds négocié en bourse (FNB) Bitcoin physique VanEck par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 12 novembre a pris certains investisseurs au dépourvu.
Graphique Bitcoin (BTC/USD) journalier
Alors que le refus de la demande du FNB était généralement attendu, les raisons invoquées par le régulateur peuvent inquiéter certains investisseurs. La SEC américaine a cité l’incapacité d’éviter la manipulation du marché sur le marché plus large du Bitcoin en raison d’échanges non réglementés et d’un volume de transactions important basé sur le stablecoin de Tether (USDT).
L’analyse de la structure plus large du marché est extrêmement pertinente, d’autant plus que les investisseurs surveillent de près les réunions organisées par la Réserve fédérale américaine. Quelle que soit l’ampleur de la réduction à venir du programme de rachat d’obligations et d’actifs de la Fed, les mouvements de Bitcoin ont suivi les rendements du Trésor américain au cours des 12 derniers mois.
Bitcoin/USD (orange, à gauche) par rapport aux rendements du Trésor américain à 10 ans (bleu, à droite)
Cette corrélation étroite montre à quel point la politique monétaire de la Réserve fédérale a été décisive avec des actifs plus risqués, dont Bitcoin. De plus, la baisse du rendement au cours des trois dernières semaines de 1,64 à 1,43 explique en partie la faiblesse observée sur le marché de la cryptographie.
De toute évidence, d’autres facteurs sont en jeu, par exemple, le recul du marché le 26 novembre était principalement basé sur des inquiétudes concernant la nouvelle variante COVID-19. En ce qui concerne les marchés dérivés, un prix Bitcoin inférieur à 48 000 $ donne aux ours un contrôle total sur l’expiration des options BTC de 755 millions de dollars de vendredi.
Les options Bitcoin regroupent les intérêts ouverts pour le 17 décembre. Source : Coinglass.com
À première vue, les options d’achat (achat) de 470 millions de dollars éclipsent les instruments de vente (vente) de 285 millions de dollars, mais le ratio call-to-put de 1,64 est trompeur car la baisse des prix de 14% depuis le 30 novembre effacera probablement la plupart des paris haussiers.
Si le prix de Bitcoin reste inférieur à $49,000 USD à 8 h 00 UTC le 17 décembre, seules 28 millions de dollars de ces options d’achat (achat) seront disponibles à l’expiration. En bref, le droit d’acheter du Bitcoin à $49,000 USD n’a aucune valeur s’il se négocie en dessous de ce prix.
Les ours sont à l’aise avec le Bitcoin en-dessous de $57,000 USD
Voici les trois scénarios les plus probables pour l’expiration des options de 755 millions de dollars vendredi. Le déséquilibre en faveur de chaque camp représente le profit théorique. En d’autres termes, en fonction du prix d’expiration, la quantité de contrats d’achat (achat) et de vente (vente) devenant actifs varie :
- Entre $45,000 et $47,000 : 110 call contre 2 400 puts. Le résultat net est de 105 millions de dollars en faveur des options put (bear).
- Entre $47,000 et $48,000 : 280 appels contre 1 900 options de vente. Le résultat net est de 75 millions de dollars en faveur des instruments put (bear).
- Entre $48,000 et $50,000 : 1 190 options d’achat contre 1 130 options de vente. Le résultat net est équilibré entre les options d’achat et de vente.
Cette estimation brute considère les options d’achat utilisées dans les paris haussiers et les options de vente exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Cependant, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.
Par exemple, un commerçant aurait pu vendre une option de vente, obtenant ainsi une exposition positive au Bitcoin (BTC) au-dessus d’un prix spécifique. Mais, malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.
Les taureaux ont besoin de $48,000 USD ou plus pour équilibrer la balance
Le seul moyen pour les taureaux d’éviter une perte importante à l’expiration du 17 décembre est de maintenir le prix du Bitcoin au-dessus de $48,000 USD. Cependant, si le sentiment négatif actuel à court terme prévaut, les ours pourraient facilement faire baisser le prix de 4% par rapport aux $48,500 USD actuels et réaliser des bénéfices jusqu’à 105 millions de dollars si le prix du Bitcoin reste inférieur à $47,000 USD.
Actuellement, les données des marchés d’options favorisent légèrement les options de vente (vente), créant ainsi des opportunités de pression négative supplémentaire.
Par Marcel Pechman, Cointelegraph
Marcel est un analyste crypto avec 17 ans d’expérience en tant que vendeur d’actions pour UBS, Deutsche Bank, Pactual et Banco Safra. Brésilien. Marcel détient un certificat d’études supérieures en ingénierie et un baccalauréat en administration des affaires.
Les opinions et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Forex Quebec. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez effectuer vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.
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