Bitcoin » Le marché des cryptomonnaies retrouve-t-il sa confiance?
Ces dernières semaines, le Bitcoin et les cryptomonnaies ont de nouveau affiché une forte tendance à l’achat, connaissant un rebond à court terme à l’approche de la fin novembre. Cette pression acheteuse temporaire s’est maintenue, plusieurs événements laissant présager une politique monétaire plus accommodante aux États-Unis. Cette politique a partiellement stabilisé le dollar américain et contribué à raviver l’appétit pour les actifs à risque, comme le marché des cryptomonnaies. Si cette perception de taux d’intérêt plus bas se confirme, la pression acheteuse qui se manifeste actuellement sur le marché des cryptomonnaies pourrait se maintenir à court terme.
Le goût du risque est-il de retour?
Bien que cette semaine n’ait pas été parmi les plus volatiles en raison du jour férié aux États-Unis, elle a néanmoins été marquée par plusieurs développements importants liés à la Réserve fédérale.
L’anticipation d’une poursuite des baisses de taux d’intérêt par l’institution jusqu’à la fin de 2025 s’est renforcée. Le modèle de probabilité du CME Group indique désormais une probabilité de 86,9% que les taux d’intérêt américains diminuent de 0,25%, une hausse significative par rapport à la semaine dernière, où cette probabilité était encore inférieure à 50%.
L’indécision persistante de la Réserve fédérale a contribué à réduire l’attrait des valeurs refuges telles que les obligations du Trésor américain et, simultanément, celui du dollar, dont les fluctuations se sont ralenties tout au long de la semaine. Les rendements obligataires sont passés sous la barre des 4 %, laissant entrevoir un regain d’appétit pour le risque. Ce changement a profité au marché des cryptomonnaies, qui avait connu une baisse de la demande il y a quelques semaines. Face à la perte d’attractivité des actifs refuges comme les obligations, les cryptomonnaies peuvent attirer des capitaux en quête de rendements plus élevés à court terme.
Cette évolution de la perception du marché se reflète également dans le comportement de l’intérêt ouvert du Bitcoin, qui mesure le nombre total de positions ouvertes sur le marché. Cet indicateur a connu une reprise progressive pour atteindre 29,3 milliards, parallèlement à un rebond du prix du BTC. Cela indique que les positions vendeuses ont diminué tandis que les positions acheteuses ont augmenté de manière constante tout au long de la semaine.
Ainsi, le regain d’anticipation de taux plus bas en décembre semble avoir soutenu la reprise de l’appétit pour le Bitcoin et les cryptomonnaies. Si cette perspective continue de réduire l’attrait des valeurs refuges et de renforcer les flux vers les actifs risqués, le marché des cryptomonnaies pourrait maintenir une pression acheteuse soutenue lors des prochaines séances.
Comparaison du Bitcoin avec les autres marchés
Les mouvements récents du Bitcoin (BTC) ont commencé à afficher un coefficient de corrélation positif avec d’autres marchés à risque, tels que l’indice S&P 500, dépassant la zone neutre de 0 et devenant positif. Cela suggère que, dans une certaine mesure, le Bitcoin a commencé à reproduire les mouvements haussiers observés sur les indices boursiers américains. Cependant, il est important de noter que ce coefficient peut évoluer au fil du temps.
Ce phénomène montre que, parallèlement à la reprise des indices boursiers à court terme, le Bitcoin – la cryptomonnaie de référence – a affiché un comportement similaire. Ceci s’inscrit dans le contexte du regain d’appétit pour le risque sur les marchés financiers, profitant à la fois aux actions et aux cryptomonnaies. Dans ce contexte, si cet appétit pour le risque se maintient, le marché des cryptomonnaies pourrait continuer à en bénéficier. Néanmoins, des données clés de la Réserve fédérale seront nécessaires pour confirmer si cette tendance se maintiendra jusqu’à la fin de l’année.
En termes de volatilité, la semaine a été relativement calme pour les marchés financiers et le secteur des cryptomonnaies. En fin de semaine, les principales cryptomonnaies ont affiché des variations inférieures à leur moyenne hebdomadaire, instaurant une période de stabilité. Ceci pourrait atténuer les craintes de fortes fluctuations comme celles observées les semaines précédentes et contribuer à maintenir un climat de calme susceptible de soutenir une demande plus stable à court terme.
Ainsi, la corrélation positive avec les marchés à risque traditionnels se maintenant et la volatilité restant relativement stable, les cryptomonnaies pourraient bénéficier d’une hausse progressive de l’appétit pour le risque, ce qui pourrait soutenir une pression acheteuse constante lors des prochaines séances.
La confiance commence à se redresser
Malgré une certaine prudence, il est important de souligner que l’indice de peur et d’avidité des cryptomonnaies a connu une nette reprise cette semaine. L’indice oscille désormais autour de 20 points, quittant enfin la catégorie « peur extrême » pour revenir dans la zone de « peur » à court terme.
Cette amélioration progressive de la confiance indique l’émergence d’une tendance acheteur plus généralisée sur le marché des cryptomonnaies. Cependant, il pourrait être nécessaire que les indicateurs de confiance reviennent au moins en zone neutre pour confirmer une tendance acheteur pleinement solide. Si ces indicateurs ne parviennent pas à se redresser davantage à court terme, le risque d’une nouvelle pression à la vente sur les cryptomonnaies dans les semaines à venir pourrait augmenter.
Par Julian Pineda, CFA, FOREX.com » Site Officiel
Julian est titulaire du titre d’analyste financier agréé (CFA) et détient plus de 7 ans d’analyse des devises, des matières premières, des actions, des cryptomonnaies, des indices et autres produits dérivés. Il a participé à plusieurs conférences financières en Colombie, au Mexique, au Chili, au Pérou et en Argentine.
