Delta Air Lines (NASDAQ: DAL) publiera son rapport de résultats pour le deuxième trimestre 2018 avant l’ouverture du marché américain de jeudi.
La recommandation consensuelle pour la société est «acheter», ce qui est conforme à la recommandation moyenne consensuelle pour le groupe de pairs des compagnies aériennes.
Le bénéfice par action (BPA) de l’entreprise devrait atteindre 1,72 $ au cours du deuxième trimestre se terminant en juin, selon les analystes soumettant leurs projections au système d’estimation de Thomson Reuters (le système d’estimation des courtiers institutionnels – I / B / E / S ). Les prévisions actuelles reflètent une révision à la baisse de 1,78 $ par rapport à il y a quatre semaines. Cependant, si le résultat net de la société correspond aux attentes, cela représenterait une augmentation d’environ 5% par rapport au même trimestre par rapport à l’année dernière où l’entreprise avait gagné 1,64 $ par action. De plus, les prévisions du BPA des analystes vont de 1,70 $ à 1,75 $. Delta a enregistré une surprise positive dans trois des quatre trimestres précédents, tandis que ses résultats ont été inférieurs aux prévisions dans le dernier trimestre.
Un rythme de gains peut stimuler des positions longues sur le cours de l’action Delta. La résistance à l’avancement peut venir autour du chiffre rond de 52 $ qui a été encombré récemment. Non loin de là se trouvent les lignes moyennes mobiles de 50 et 200 jours à 52,79 $ et 53,29 $ respectivement; la région autour d’eux pourrait également faire obstacle aux gains de prix. À la baisse et en cas de résultats décevants, un soutien pourrait être obtenu autour de la poignée de 50 $ qui pourrait avoir une signification psychologique, alors qu’en cas de pertes plus importantes, le plus bas de huit mois de 48,52 $ par rapport au mois de juillet entrerait en vigueur. En règle générale, plus l’écart entre les résultats estimés et les résultats réels est important, plus les fluctuations du cours des actions d’une société donnée sont importantes.
Techniquement, le titre DAL a récemment voyagé à la baisse entre environ 51-57 $, il a été négocié à l’intérieur de ce canal au cours des cinq derniers mois, ce qui suggère l’existence d’une inclinaison baissière à moyen terme; l’action des prix sous les moyennes mobiles donne de la crédibilité à ce point de vue. Cependant, le cours de l’action a tenté de réintégrer la fourchette susmentionnée au cours des derniers jours de négociation, le RSI, qui était en hausse, soutenant l’hypothèse d’un biais haussier à court terme. L’indicateur semble cependant avoir diminué. Néanmoins, la publication des résultats, ainsi que toutes les mises à jour sur le commerce mondial qui peuvent affecter le sentiment global du marché des actions (voir ci-dessous), ont la capacité de changer la dynamique à court terme dans les deux sens.
En ce qui concerne la publication de demain, les investisseurs ne se contenteront pas de connaître le chiffre d’affaires, mais également la croissance des revenus (notamment ce que l’on appelle les miles passagers payants dans le cas des compagnies aériennes) et les orientations de la direction.
En termes de perspectives, un facteur important à considérer est la trajectoire des prix du carburant. Le pétrole brut en hausse en 2018 – le brut WTI a augmenté de plus de 20% depuis le début de l’année – a été l’un des catalyseurs qui a pesé sur Delta et d’autres compagnies aériennes, au détriment de la rentabilité. Cela a contribué à faire des compagnies aériennes le deuxième groupe de l’industrie S & P 500 le moins performant cette année.
Delta est l’un des stocks qui composent le S & P. Depuis le début de l’année et avant la cloche d’ouverture de mercredi à Wall Street, le cours de l’action de la société est en baisse de 9,6%, sous-performant l’indice de référence qui est en hausse de 4,5% durant la même période. Néanmoins, dans une perspective à plus long terme – en particulier sur un horizon de cinq ans – le rendement total réinvesti d’un investissement dans l’entreprise aurait rapporté un montant beaucoup plus élevé qu’un investissement respectif dans l’indice S & P 500 (voir graphique ci-dessous).
Les objectifs de prix moyens et médians des analystes de Wall Street sur les actions de la société se situent à 69,71 et 68,00 dollars, ce qui indique un potentiel de hausse par rapport à l’endroit où les actions se négocient actuellement. Du point de vue de la valorisation des bénéfices, le ratio cours / bénéfice prévisionnel de Delta (le prix par rapport aux bénéfices prévus au cours des douze prochains mois) est inférieur au multiple de son groupe de référence. Cela pourrait indiquer un stock sous-évalué, ou qui selon la perception du marché manque de perspectives de croissance par rapport à ses pairs.
Enfin, il faut garder à l’esprit que les développements sur le commerce mondial, peut-être surtout les tensions entre les États-Unis et la Chine, peuvent affecter le sentiment général des investisseurs, éclipser les lancements de sociétés et pousser les fonds vers les actions.
par Andreas Georgiou, XM Investment Research Desk
Andreas est titulaire d’une maîtrise en finance de la Warwick Business School au Royaume-Uni et d’un BSc en administration des affaires (finance majeure) de l’Université de Chypre. Il a également complété le programme CFA.
Avant de rejoindre XM en tant qu’analyste des investissements en 2017, il travaillait sur un projet personnel dans le domaine de l’éducation financière. Ses tâches quotidiennes chez XM comprennent la préparation de revues de marché ainsi que des analyses plus approfondies d’instruments et de développements particuliers.
En plus de suivre activement les marchés financiers, il est fasciné par le monde de la technologie et est, entre autres, profondément intéressé par les problèmes qui se posent et les manières de s’attaquer aux inégalités sociales.
