CryptoMonnaie vs Monnaie Fiduciaire » La proposition unique du Bitcoin ?

Dans cet article, nous examinons «À quoi sert le Bitcoin? » et les différences entre la cryptomonnaie et la monnaie fiduciaire.

À priori nous pouvons déjà observer que ni la caractéristique du paiement à faible coût, ni la résistance à la censure, ni la capacité de s’échanger de façon numérique ne sont des caractéristiques particulièrement convaincantes pour le Bitcoin. Cependant, la combinaison d’une monnaie résistante à la censure qui à la capacité d’être utilisée par voie électronique donne tout de même un ensemble de caractéristiques intéressantes.

Aperçu de la recherche

Il y a eu beaucoup de débats et de discussions dans l’écosystème Bitcoin sur ce à quoi sert le Bitcoin. LE Bitcoin devrait-il être une forme d’or numérique avec un ensemble de règles robuste et un réseau résilient comme priorités ou devrait-on considérer le Bitcoin comme un système de paiement axé sur des frais de transaction bas?

Bien sûr, la plupart des gens aimeraient que le Bitcoin excelle dans ces deux domaines et à long terme, le Bitcoin pourrait le faire. Cependant, le débat sur le blocus a ouvert un schisme dans la communauté à propos de ce qui devrait être la priorité à court et à moyen terme.

Il y a trois caractéristiques principales de la monnaie et des systèmes de paiement:

• faibles frais de transaction
• résistance à la censure
• la capacité de traiter électroniquement

On pourrait faire divers choix au moment de décider quel type d’argent utiliser et l’ensemble des caractéristiques que chaque choix fournit. Nous regardons où Bitcoin doit se positionner, de sorte qu’il peut être en mesure de fournir une option unique.

1. Frais de transaction faibles

Les faibles frais de transaction et la convivialité ont clairement été un argument de vente clé du Bitcoin. Le Bitcoin a eu des frais de transaction plus bas que de nombreux systèmes de transfert bancaire international en ligne dont Western Union, par exemple. Une expérience utilisateur simple est la clé de l’adoption, et il est à craindre que si l’adoption des utilisateurs est trop lente, le Bitcoin risque de perdre des solutions alternatives de paiement, aux systèmes centralisés traditionnels et aussi aux cryptomonnaies alternatives basées sur la technologie blockchain Ethereum par exemple.

Bien que le Bitcoin soit moins cher et peut-être plus facile à utiliser que certaines alternatives centralisées, dans de nombreux cas, les alternatives centralisées sont plus rapides et moins chères que le Bitcoin en général. Par exemple, dans de nombreux pays d’Europe occidentale, les transferts interbancaires nationaux de détail sont gratuits et instantanés. En Chine, Alibaba (BABA US) et Tencent (700 HK) proposent des solutions de paiement rapides, simples et économiques. Tencent serait capable de gérer 200 000 transactions par seconde, dépassant de loin ce que la technologie Bitcoin peut réaliser.

Certains peuvent voir ces offres comme un risque pour l’avenir du Bitcoin alors que d’autres voient cela comme une bataille que le Bitcoin allait toujours perdre de toute façon. Pourtant, les paiements rapides et gratuits ne sont pas actuellement disponibles pour tout le monde dans le monde, le Bitcoin peut donc remplir un créneau utile.

Cependant, est-il vraiment viable de construire l’avenir du Bitcoin sur la base de l’hypothèse que les fournisseurs traditionnels de solutions de paiement ne fourniront jamais des paiements instantanés et gratuits?

Une vitrine affiche diverses options de paiement électronique, notamment Alipay, WeChat Pay et Apple Pay. (Source: BitMEX Research)

2. Argent sans permission et résistant à la censure

D’autres membres de la communauté Bitcoin donnent la priorité à d’autres fonctionnalités avant de faibles frais. Ceci est souvent qualifié de “résistance à la censure”, mais peut en fait se référer à une gamme de propriétés connexes. Les principaux aspects de ces fonctionnalités sont:

• la possibilité d’utiliser le système sans demander la permission
• l’incapacité du gouvernement ou d’autres autorités à bloquer les paiements
• l’incapacité des autorités à annuler les paiements
• résistance contre l’arrêt complet du système

Tout comme le cas d’utilisation des frais de transaction peu élevés décrits ci-dessus, ces caractéristiques ne sont pas non plus uniques. L’argent physique (billets et pièces de monnaie) a également ces caractéristiques, rendant à nouveau Bitcoin apparemment inutile. La monnaie fiduciaire physique a non seulement ces caractéristiques, elle les a dans une mesure beaucoup plus grande que le Bitcoin. La monnaie fiduciaire physique, sonnante ou papier dispose également de fonctionnalités supplémentaires que le Bitcoin ne peut pas offrir, telles que la possibilité d’effectuer des transactions lorsque les réseaux de communication ne sont pas disponibles ou sans un appareil tel qu’un smartphone.

Il convient de mentionner que Bitcoin peut avoir une caractéristique intéressante ici que la monnaie fiduciaire physique n’a pas: la résistance à la censure des règles du système monétaire dans son ensemble. Les utilisateurs finaux du Bitcoin peuvent avoir la capacité d’appliquer toutes les règles du système, ce qui ne peut être dit pour de la monnaie fiduciaire physique. Cela garantit certaines propriétés intéressantes, telles que le plafonnement de l’offre à 21 millions d’unités par exemple ou la prévention d’autres politiques inflationnistes, ce qui n’est évidemment pas l’une des caractéristique que peut se vanter d’avoir la monnaie fiduciaire. À cet égard, le la cryptomonnaie Bitcoin peut être considérée plus comme un «or numérique», en ce qui concerne ses caractéristiques monétaires.

Les cas d’utilisation de l’argent résistant à la censure

Ces caractéristiques de résistance à la censure sont parfois associées à des activités illégales, appelées marché noir ou marché gris. Bien qu’il existe bien sûr de nombreux cas d’utilisation légitimes de la résistance à la censure – par exemple, un manque de confiance envers votre partenaire dans la transaction ou les coûts élevés associés à l’exécution des paiements dans plusieurs juridictions.

Les utilisations sur le marché noir pourraient inclure des choses comme l’évasion fiscale, le blanchiment d’argent, le trafic de drogue, les services sexuels, la vente d’armes illégales, la corruption et le crime organisé.

Les utilisations sur le marché gris peuvent être des biens légaux et des services vendus de manière non autorisée. Les transactions sur le marché gris pourraient inclure:

• la remise à destination ou en provenance d’un pays imposant une certaine forme de contrôle des capitaux;
• un individu soumis à l’oppression politique qui limite l’utilisation de ses fonds;
• acheter des produits ou des services à partir d’un prix inférieur ou d’une autre région sans le consentement du régulateur, du fabricant ou du fournisseur de services, tels que des produits pharmaceutiques, de l’électronique grand public ou des services d’abonnement aux médias;
• des dons à une cause politiquement sensible;
• la vente de voitures sans inscription appropriée;
• la vente non autorisée de matériel protégé par des droits d’auteur, tel que des manuels scolaires;
• un logiciel informatique ou un contenu numérique vendu sans la bonne licence;
• transactions non autorisées en actions et parts sur le marché de gré à gré;
• la participation au jeu en ligne ou au poker sans respecter les exigences réglementaires;
• billets d’événement vendus en violation des conditions imprimées sur le billet;
• la vente de points de fidélité de compagnies aériennes sur le marché secondaire;
• utiliser des systèmes de commerce électronique en ligne ou des technologies de paiement mobile en magasin, sans être assez âgé pour avoir les relations bancaires nécessaires;
• une femme utilisant des systèmes de commerce électronique en ligne dans un environnement culturel où il est socialement inacceptable que les femmes aient des relations bancaires;
• les paiements pour les services de base tels que la garde d’enfants sans inscription pour la taxe de vente ou l’emploi; les paiements à une baby-sitter qui a un statut d’immigration inapproprié;
• et les paiements des services de renseignement aux informateurs.

Ces exemples peuvent rendre ce cas d’utilisation quelque peu controversé et beaucoup peuvent penser qu’il pourrait y avoir un potentiel de hausse limité en raison d’un manque de demande pour ces biens et services. Selon nous, il y a une demande importante pour ce type de cas d’utilisation, en effet, certaines personnes estiment que ces types d’activités représentent la majorité de l’activité économique mondiale, selon la façon dont elle est mesurée. En outre, comme nous l’avons expliqué ci-dessus, le Bitcoin n’offre rien de nouveau ici.

La monnaie fiduciaire physique a déjà les caractéristiques qui la rendent idéal pour ces scénarios et a en réalité des qualités supérieures au Bitcoin par rapport à la résistance à la censure. Une différence culturelle clé est que l’argent physique est déjà profondément ancré dans la société, tandis que le Bitcoin est relativement nouveau, ce qui le rend potentiellement plus controversé.

HSBC UK exige que les utilisateurs aient plus de 18 ans pour avoir droit à une carte de crédit. Les systèmes de cartes de crédit sont généralement utilisés comme couche de base pour les technologies de paiement mobile, et sont donc souvent inaccessibles aux moins de 18 ans, contrairement à ls cryptomonnaie qui ne demande aucune autorisation. (Source: HSBC)

3. Paiements électroniques

À l’ère numérique, une caractéristique d’une monnaie l’emporte sur tous les autres: la possibilité d’utiliser cette monnaie par voie électronique, de manière à pouvoir l’utiliser sur Internet ou sur un appareil mobile. Les systèmes de communication électroniques sont devenus partie intégrante de notre culture et par conséquent, la capacité à utiliser une monnaie électriquement est une caractéristique incroyablement puissante.

Cependant, le Bitcoin ne fournit certainement rien de nouveau ici. Les systèmes de paiement sur Internet contrôlés par des interfaces informatiques existent depuis des années pour les monnaies fiduciaires comme le dollar américain, le dollar canadien ou l’euro. Récemment, les options disponibles dans ce domaine s’améliorent rapidement, les systèmes de paiement mobiles gagnant fortement en popularité.

Évaluation des combinaisons de ces trois caractéristiques

Après avoir lu jusqu’ici, on peut conclure que le Bitcoin n’a pas vraiment de caractéristiques uniques. C’est vrai dans une certaine mesure, mais la proposition de valeur clé du Bitcoin est une combinaison unique des caractéristiques ci-dessus, à savoir d’avoir à la fois une résistance à la censure et un système de transaction électronique. Cette subtilité peut rendre la proposition de valeur du Bitcoin difficile à comprendre, ce qui entraîne un scepticisme important quand on rencontre le sujet pour la première fois.

Le tableau ci-dessous vise à illustrer les trois principales caractéristiques abordées dans ce document. Nous présentons deux stratégies alternatives pour Bitcoin, l’une priorisant les faibles frais de transaction et l’autre priorisant la résistance à la censure. L’analyse est simplifiée à l’extrême, en supposant un choix binaire entre l’un ou l’autre quand la réalité est beaucoup plus nuancée, mais elle fait tout de même un point.

Lorsque vous choisissez de prioriser des frais bas, les cases cochées dans le tableau ci-dessous sont identiques à celles cochées pour les systèmes de paiement électroniques traditionnels, qui peuvent déjà fournir des frais bas et des paiements électroniques. Cependant, en mettant l’accent sur la résistance à la censure, on coche un ensemble unique de cases, ce qui signifie que Bitcoin fournit un ensemble unique de fonctionnalités qui ne peuvent être offertes par aucun des systèmes concurrents.

Aucun autre système monétaire ou de paiement n’est capable d’offrir à la fois une résistance à la censure et des paiements électroniques. Cela pourrait signifier choisir la résistance à la censure plutôt que de se concentrer sur ce qui semble être l’exigence la plus utile présentement.

Bien sûr, le Bitcoin doit équilibrer faibles frais et la résistance à la censure et nous espérons pouvoir réaliser les deux, peut-être avec la nouvelle technologie. À moyen ou long terme, peut-être que les trois cases du tableau ci-dessus pourront être cochées.

Conclusion

Le but du Bitcoin est de fournir des caractéristiques traditionnellement disponibles uniquement en utilisant une monnaie fiduciaire, mais sous forme électronique, adapté à l’ère numérique: un “système de caisse électronique”.

C’est une fausse dichotomie de croire que nous sommes confrontés à un choix entre un «or numérique» et un système de type monétaire. Le Bitcoin peut être considéré comme un hybride de l’or numérique, de l’argent physique et des systèmes de paiement électronique traditionnels.

Article fournie par le département de recherche de BitMEX.