Le dollar américain franchit des sommets de quatre mois face au dollar canadien au-dessus de la résistance de 1,3925 – la résistance à 1,40 pourrait-elle être la prochaine cible?
- Les rapports américains publiés ce matin ont tous largement dépassé les attentes, dépeignant une économie américaine plus forte que prévu en début de semaine.
- La probabilité implicite du marché de deux baisses de taux d’intérêt d’ici la fin de l’année a été réduite la semaine dernière de 82% à 63%.
- La paire USD/CAD est en pleine percée potentielle au-dessus de la résistance de 1,3925
Plus d’une semaine s’est écoulée depuis que la Réserve fédérale a annoncé sa baisse de taux d’intérêt prévue de 25 pb et a (de justesse) prévu deux autres baisses de taux cette année. Malgré la trajectoire apparemment « accommodante » tracée par Jerome Powell et son équipe pour les taux d’intérêt pour le reste de l’année, le dollar américain s’est raffermi sur toute la ligne, gagnant entre 0,65% et 1,40% face à tous ses principaux concurrents :
Qu’est-ce qui explique la récente hausse du dollar américain?
En un mot, les données !
Les données économiques publiées ce matin le confirment:
Comme le montre le calendrier économique, les commandes de biens durables (0,4% m/m contre -0,1% attendu), les demandes initiales d’allocations chômage (218 000 contre 234 000 attendu) et la révision du PIB au deuxième trimestre (3,8% contre 3,3% anticipé/précédent) ont toutes largement dépassé les attentes, dressant le tableau d’une économie américaine plus forte que prévu en début de semaine.
Plus précisément, les commentaires de la Réserve fédérale depuis la réunion suggèrent que la médiane des prévisions de deux baisses de taux supplémentaires de 25 pb cette année est plus fragile qu’initialement prévu. L’outil FedWatch du CME a vu la probabilité projetée d’une nouvelle baisse des taux d’intérêt le mois prochain baisser de 92% en début de journée à un niveau proche de 85 % :
De plus, la probabilité implicite du marché de deux baisses de taux d’intérêt d’ici la fin de l’année a été réduite de 82% la semaine dernière à 63% au moment où nous écrivons, ce qui se rapproche d’un véritable tirage au sort. Au cours des prochaines semaines, les traders suivront attentivement les principales données américaines (notamment le rapport sur les dépenses de consommation des ménages (PCE) de demain et la publication des données NFP de la semaine prochaine) et les commentaires des responsables du FOMC afin de déterminer si la Fed sera en mesure de maintenir la trajectoire décrite dans le résumé des projections économiques de la semaine dernière.
Si les données continuent d’être nettement supérieures aux attentes, je suis sceptique.
Analyse technique du dollar canadien » Graphique journalier USD/CAD
La paire USD/CAD sera au cœur des préoccupations pour le reste de la semaine. Outre les données sur les dépenses de consommation des ménages (PCE) américaines mentionnées précédemment, les traders suivront également Nous recevrons une mise à jour du PIB canadien demain matin, ce qui ouvrira la voie à un début de dernier vendredi du mois volatil.
D’un point de vue technique, la paire USD/CAD est en passe de franchir potentiellement des sommets de 4 mois au-dessus de la résistance de 1,3925. Si cette cassure se maintient, elle ouvrirait la voie à une poursuite vers au moins le prochain niveau de résistance, près de 1,40, où convergent le retracement Fibonacci de 38,2% de la baisse du premier semestre et la moyenne mobile de 200 jours.
Bien sûr, il existe toujours un risque de fausse cassure après une longue période de consolidation. Dans ce scénario, la paire USD/CAD pourrait se retourner pour clôturer sous le niveau clé de 1,3925 et, à terme, revenir au milieu de sa fourchette de consolidation et à la moyenne mobile de 50 jours, près de 1,3800.
Par Matt Weller, CFA, CMT, FOREX.com » Site Officiel
Matt Weller est le responsable mondial des études de marché pour FOREX.com et City Index. Dans ses recherches, Matt utilise une fusion d’analyses fondamentales, techniques et de sentiment pour anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses analyses sont régulièrement publiées dans le Financial Times, Reuters, MarketWatch et le Wall Street Journal. Matt détient à la fois les licences Chartered Financial Analyst (CFA) et Chartered Market Technician (CMT).
