Le dollar américain recule avant les données sur l’inflation et l’emploi
Le billet vert a finalement montré un élément de repli après avoir bloqué à un niveau de résistance la semaine dernière. Mais la tendance haussière est-elle déjà terminée? Nous nous approchons d’une poche de volatilité sur le calendrier économique qui aura probablement un certain impact.
- La semaine dernière a finalement montré un élément de stagnation dans ce qui est devenu une tendance haussière massive du dollar américain.
- Nous nous approchons d’une zone de volatilité sur le calendrier économique, car demain nous aurons l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, le Core PCE, et vendredi nous aurons les salaires non agricoles. La semaine prochaine sera également chargée, avec l’élection présidentielle de mardi et la décision du FOMC sur les taux mercredi.
Le dollar américain a finalement trouvé une certaine résistance qui peut tenir, même si ce n’est que pour un petit moment. Cela se produit parallèlement à la paire EUR/USD qui trouve enfin un certain soutien à un niveau clé qui, jusqu’à présent, est resté bien défendu. J’ai examiné cela sous plusieurs angles lors du webinaire d’hier et aujourd’hui, nous avons un maintien continu au même niveau de 104,57, accompagné d’un rebond continu de la paire EUR/USD.
La grande question est maintenant de savoir combien de temps ce repli pourrait durer. Nous avons déjà vu une tentative de rebond plus tôt dans la journée à partir du support de la résistance précédente de 104-104,07. Ce rebond n’a pas pu faire beaucoup de terrain au-dessus du niveau de Fibonacci de 104,38, ce qui a conduit à un recul à 104,00.
À ce stade, le prochain point de support potentiel est un peu plus bas, autour du sommet précédent de 103,82 qui est maintenant confluent avec la moyenne mobile de 200 jours.
Graphique de l’indice du dollar américain (quatre heures)
Graphique préparé par James Stanley, données dérivées de Tradingview
Données, taux et positionnement
Je le dis dans pratiquement tous les webinaires, mais les fondamentaux ne sont pas un point de poussée parfait pour le prix. La raison en est que les prix évoluent en fonction de l’offre et de la demande et que même si l’offre et la demande peuvent souvent être déterminées à partir de données fondamentales, ce n’est pas une relation parfaite. Le positionnement sur un marché est peut-être plus important. Car si tous ceux qui veulent et veulent être longs le sont déjà, peu importe la qualité des données – il n’y a tout simplement plus personne pour acheter. Et sans demande, il n’y a pas de pression pour des prix plus élevés. Et nous pouvons alors en déduire que les prix n’ont pas réussi à se redresser sur des données apparemment positives, ce qui a déstabilisé les positions longues et provoqué une certaine offre sur le marché. Et puis, lorsque les prix baissent, les espoirs des haussiers baissent aussi – et une offre plus importante arrive.
Le vieil adage dit : « Si un marché ne parvient pas à monter sur de bonnes nouvelles, alors regardez en bas. » C’est pourquoi : le sentiment.
Le sentiment compte. Le positionnement compte. Et dans certains cas, cela peut avoir beaucoup plus d’importance que la qualité des données. C’est pourquoi nous avons vu la tendance baissière de l’USD stagner en septembre, parallèlement au mouvement haussier de la paire EUR/USD stagner à 1,1200 sur la même période. Le marché était lourd d’un côté, et la résistance s’est maintenue sur la paire EUR/USD et le support sur l’indice du dollar américain jusqu’à ce que la tendance puisse finalement tourner.
Je dis tout cela parce que la poche de volatilité qui se trouve sur le calendrier au cours de la semaine prochaine est intense, et nous pouvons nous retrouver dans des scénarios qui montrent des mouvements de prix non intuitifs par rapport aux données.
A titre d’exemple, les données américaines de ce matin, sous la forme de l’ADP et du PIB, n’étaient pas si mauvaises que ça et certains pourraient même les qualifier de positives. Ce qui, normalement, pousserait les paris sur les taux aux États-Unis et, avec eux, les prix en USD à la hausse.
Mais cela ne s’est pas produit. Au lieu de cela, nous avons assisté à un recul continu de ce qui était devenu un mouvement de surachat. Si vous souhaitez en savoir plus sur ce postulat, j’en ai parlé pendant une longue période lors du webinaire d’hier. Mais ce qui est peut-être plus pertinent pour l’objectif de cet article, c’est la stratégie prospective.
À ce stade, le dollar américain conserve une forte tendance haussière et nous avons vu ce qui semble être une prise de bénéfices avant cette série de données, à commencer par la publication du Core PCE de demain matin. Le premier support que j’ai examiné hier et plus tôt cette semaine à 104-104,07 a déjà donné un léger rebond, mais les prix sont revenus directement à ce niveau. Cela me porte à croire qu’un repli plus profond est possible, et cela pointe vers la zone de confluence autour de 103,82. Mais il existe une autre zone notable en dessous, à partir de quelques niveaux de Fibonacci tracés à 103,32-103,46.
Les deux zones représenteraient de grands tests pour les taureaux, et s’il y a suffisamment d’intérêt d’achat en marge qui pourrait poursuivre cette tendance, je veux voir une défense dans l’une de ces zones, de préférence le niveau 103,82 qui est maintenant confluent avec la moyenne mobile de 200 jours.
Au-dessus de la résistance récente à 104,50, je recherche des mouvements de continuation pour tester une variation de prix antérieure à 104,80 après laquelle le niveau psychologique de 105,00 entre en jeu. C’est là que je m’attendrais à ce que la tendance stagne un peu si elle se concrétise rapidement.
Graphique de l’indice du dollar américain (journalier)
Par James Stanley, Stratège, FOREX.com » Site Officiel
James Stanley est un stratège et écrivain basé à New York avec plus de 23 ans d’expérience sur le marché. James a commencé à négocier des actions pendant le boom technologique en 1999 avant de commencer sa carrière dans l’industrie avec Merrill Lynch après avoir obtenu un diplôme en commerce de l’Université Baylor. James a ensuite travaillé chez TD Ameritrade et Fidelity avant de trouver FXCM et DailyFX, où il a passé 13 ans à aider à construire DailyFX Education.