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Le dollar américain et le yuan à surveiller cette semaine

Avec l’intervention du président de la Fed, Powell, US Core PCE et Non-Farm Payrolls, ainsi que l’augmentation des cas de Covid et des troubles en Chine, la paire USD/CNH pourrait être volatile sur le forex cette semaine.

Cette semaine apportera de nombreuses données macroéconomiques américaines et un discours du président de la Fed, Powell, qui devrait donner aux marchés une direction plus claire de la direction que la Fed pourrait prendre en matière de politique monétaire. Powell prend la parole au Brookings Institute mercredi. Le sujet est l’économie et le marché du travail. La déclaration après la réunion du FOMC du 2 novembre indiquait que “pour déterminer le rythme des hausses de taux, nous prendrons en compte le resserrement cumulé, les décalages politiques et les développements économiques et financiers”. Les marchés ont pris cela pour être dovish. Cependant, lors de la conférence de presse qui a suivi, Powell a déclaré que les données entrantes suggèrent que le niveau ultime des taux sera plus élevé que prévu. Cependant, il a également indiqué que le rythme du resserrement n’est pas aussi important que le taux terminal. Les marchés ont pris cela pour un faucon! Les traders sur le forex attendront Powell pour clarifier ces déclarations et tenter de déterminer si la Fed augmentera de 50 points de base ou de 75 points de base lors de la réunion de décembre. De plus, les États-Unis publieront la mesure d’inflation préférée de la Fed, le Core PCE. Les attentes sont pour une impression en glissement annuel de 5% contre une lecture de septembre de 5,1%. Si ce nombre est plus fort, la Fed pourrait se sentir à l’aise de se pencher vers une hausse de 75 points de base en décembre. Les États-Unis publieront également la masse salariale non agricole vendredi. Les attentes sont pour une impression de 200 000 contre une lecture précédente de 261 000. Le taux de chômage devrait rester inchangé à 3,7%.

Alors que les restrictions et les verrouillages «zéro-Covid» de la Chine se réchauffent, les émotions de nombreux Chinois le sont également. Un incendie au cours du week-end au Xinjiang, dans lequel 10 personnes sont mortes, a provoqué la colère des manifestants qui ont déclaré que l’incendie avait été aggravé par la politique zéro-Covid. Des émeutes et des affrontements avec la police ont éclaté dans certaines zones où les manifestations ont eu lieu, telles que Shanghai et Pékin. Les manifestants sont frustrés par le nombre de quarantaines et de restrictions. Cependant, malgré les fermetures, Pékin a signalé des niveaux record de Covid. Cela peut conduire à encore plus de quarantaines et de restrictions. Le pétrole brut WTI est passé d’un sommet de 82,51 le 23 novembre à un creux intrajournalier de 74,02 lundi alors que les craintes d’un manque de demande ont gonflé sur les marchés. La politique zéro-Covid va-t-elle conduire à une récession en Chine? Apple a déjà annoncé qu’en raison des blocages à Zhengzhou, la société s’attend à un déficit de production de 6 millions d’iPhone Pro cette année. Mercredi, la Chine publiera son PMI manufacturier NBS officiel pour novembre et jeudi, le PMI manufacturier Caixin sera publié. Les deux devraient rester sous le niveau de 50 expansion/contraction. La grande question que se poseront les commerçants est “Dans quelle mesure la politique zéro Covid a-t-elle entraîné un ralentissement en novembre?”. Les traders essaieront également de déterminer dans quelle mesure un ralentissement affectera la demande de pétrole avant la réunion de l’OPEP+ le 4 décembre.

La paire USD/CNH est en hausse sur le forex depuis fin février, car il est devenu plus évident que la Fed commencerait à relever ses taux en mars. Le 13 mai, le prix a culminé à 6,8375 avant de se consolider dans un triangle symétrique. Cependant, le 15 août, la paire USD/CNH est sorti plus haut du triangle et a augmenté dans une formation de biseau ascendant alors que le prix a culminé le 25 octobre à 7,3748. Il s’agissait également du niveau le plus élevé depuis 2007. Le prix a ensuite reculé et est passé sous la ligne de tendance inférieure du biseau, atteignant l’objectif de la rupture (un retracement de 100% du biseau) près de 7,0192. Depuis lors, la paire USD/CNH a fait l’objet d’une enchère et a augmenté son écart lundi, ouvrant à 7,2308.

Graphique USD/CNH journalier

forex dollar yuan 28112022
Source: TradingView, StoneX

Sur le graphique de 4 heures, le cours de la paire USD/CNH a augmenté lundi jusqu’au niveau de retracement de Fibonacci de 61,8%, des sommets du 25 octobre aux plus bas niveaux du 14 novembre près de 7,2393, puis a reculé en cours de journée pour combler l’écart. La première résistance est au plus haut du 9 novembre à 7,2798, puis à nouveau au plus haut niveau du 1er novembre à 7,3566. Au-dessus, le prix peut atteindre les sommets du 25 octobre à 7,3748. Cependant, si le prix recule, le premier support est aux sommets précédents près de 7,1884. En dessous, le prix peut tomber sur la ligne de tendance haussière datant du 18 novembre près de 7,1497, puis les plus bas niveaux du 18 novembre à 7,1133.

Graphique USD/CNH 4 heures

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Source: TradingView, StoneX

Avec l’intervention du président de la Fed, Powell, US Core PCE et Non-Farm Payrolls, ainsi que l’augmentation des cas de Covid et des troubles en Chine, la paire USD/CNH pourrait être volatile sur le forex cette semaine. Surveillez les mouvements agressifs de la paire si le discours de Powell ou les données brossent un tableau plus belliciste en direction de la réunion du 14 décembre.

Par Joe Perry, CMT, FOREX.com » Site Officiel

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