Le dollar se redresse face à la faiblesse de l’euro et le Bitcoin se réveil
La poursuite du rallye du dollar américiain sur le forex a été le point culminant de la journée, la faiblesse des données de la zone euro provoquant une vente massive de l’euro. Le Bitcoin a augmenté grâce aux espoirs renouvelés pour un FNB au comptant de Blackrock. L’indice Russell 2000 a mené les actions à la hausse. Les marchés américains ont réagi aux résultats optimistes de Coca-Cola et GE, Google et Microsoft devant publier leurs résultats après la cloche. Sur les marchés obligataires, les rendements à court terme ont augmenté en prévision d’une nouvelle hausse des taux de la Fed, tandis que les rendements obligataires à plus long terme ont chuté. Le prix du pétrole a continué de baisser suite aux prises de bénéfices. Conclusion : prise de risque.
LES GRANDES NOUVELLES DU JOUR
L’activité dans la zone euro est en forte baisse, l’euro recule
L’activité commerciale a connu une baisse surprise ce mois-ci dans la zone euro alors que la demande s’est affaiblie, selon la dernière enquête de l’indice des directeurs d’achat (PMI) publiée aujourd’hui. L’euro a chuté sur le forex lors de la publication, les traders supposant que la BCE pourrait devoir adopter une approche plus conciliante en matière de politique de taux d’intérêt. Cela crée davantage de défis pour la Banque centrale européenne, confrontée à une « stagflation » combinant une inflation persistante et un ralentissement de l’économie.
L’indice PMI de la zone euro est tombé à 46,5 en octobre, contre 47,2 le mois dernier, le chiffre le plus bas de l’enquête en dehors de l’ère Covid depuis plus de dix ans. (Une lecture inférieure à 50 indique une contraction).
L’indice PMI américain indique une croissance modeste, notamment dans les services
Aux États-Unis, la lecture flash de l’indice composite PMI a indiqué une croissance modeste, avec une légère croissance dans le secteur des services et aucune croissance dans le secteur manufacturier. Ceci est confirmé par les données de la Fed de Richmond, dont l’indice manufacturier de 3 était en baisse par rapport à 5 le mois précédent, avec ici un chiffre supérieur à zéro suggérant une croissance d’un mois à l’autre. En d’autres termes, l’économie américaine stagne peut-être, mais elle reste résiliente et continue d’échapper à la récession prédite par tant de gens.
- L’estimation flash de l’indice composite PMI pour octobre s’établit à 51,0, suggérant une croissance très modeste pour l’ensemble de l’économie.
- L’indice manufacturier s’est établi à 50,0, suggérant ni croissance ni contraction mais légèrement au-dessus des attentes des analystes de 49,5.
- L’indice du secteur des services s’établit à 50,9, dépassant les attentes des analystes de 49,4.
Le Bitcoin bondit grâce à la spéculation sur les ETF
Le Bitcoin a connu sa plus forte hausse en un jour en plus d’un an, augmentant de près de 12% à 35,000 US$, une fois de plus alimentée par la spéculation selon laquelle la SEC approuverait le premier fonds négocié en bourse Bitcoin au comptant de BlackRock. C’est encore 50% de moins que le sommet historique de Bitcoin. Les traders de crypto ont souligné la cotation du iShares Bitcoin Trust de BlackRock auprès de la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), les rumeurs selon lesquelles BlackRock aurait commencé à amorcer le fonds et les données montrant une liquidation à grande échelle de positions de vente sur le Bitcoin.
Le président Xi se rend à la Banque pour renforcer le yuan
La première visite du président Xi Jinping à la Banque populaire de Chine au cours de son mandat de 10 ans en dit long, indiquant un intérêt direct pour la gestion des importantes réserves de change de la Chine à un moment où la valeur du yuan, soit 7,32 CNH/$, est à 7,32 CNH/$. son niveau le plus bas depuis près de 16 ans. Contrairement aux événements récents, le président Xi souhaite que le yuan soit une alternative solide au dollar dans le commerce mondial, conférant un pouvoir politique à la Chine. Le yuan ne représente encore que 3% du commerce international, il lui reste donc beaucoup de travail à faire. Il s’agit néanmoins d’une évolution globale que les investisseurs en dollars devraient surveiller.
Rapports sur les résultats de Magnificent Seven attendus cette semaine
La surperformance des valeurs technologiques, mieux représentée par l’indice Nasdaq par rapport à l’indice Russell 2000, illustré dans le graphique ci-dessous, est devenue plus extrême que la célèbre bulle Internet de la fin des années 1990. Nous avons commenté le rôle démesuré joué par les Sept Mercenaires lors du récent rallye. Cette semaine voit la publication des résultats de certains membres clés du groupe : Google/Alphabet (+1,4% aujourd’hui) et Microsoft (+0,1% aujourd’hui) après la clôture, Meta/Facebook (-0,6% aujourd’hui) demain et Amazon (+1,1 % aujourd’hui).
LES PRINCIPAUX MARCHÉS D’AUJOURD’HUI
L’indice Russell 2000 mène le rebond du marché
- Le Russell 2000 a augmenté de 0,6% dans les échanges matinaux, le Nasdaq et le S&P 500 en hausse de 0,4% et 0,3% respectivement.
- Les marchés d’actions étrangères ont également rebondi du jour au lendemain, portés par une hausse de 0,5% du DAX, avec le Nikkei 225 et le FTSE 100 en hausse de 0,2%.
- Le VIX, l’indice de peur de Wall Street, retombe à 19,6.
Les rendements obligataires à long terme chutent, les rendements à court terme augmentent, le dollar américain rebondit
- Les rendements à 10 ans sont retombés à 4,83%, tandis que les rendements à 2 ans ont augmenté à 5,10%.
- L’indice du dollar a augmenté de 0,7% à 106,2
- Par rapport au dollar, la livre sterling et l’euro ont baissé de 0,7%, tandis que le yen a baissé de 0,1%.
La chute du pétrole se poursuit
- Les prix du pétrole brut ont continué de baisser, reculant de 1,9% à 83,9 dollars le baril.
- Les prix de l’or sont restés inchangés à 1 987 l’once, tandis que l’argent a baissé de 0,3% à 23,1 US$ l’once.
- Les prix des céréales et des oléagineux sont mitigés, voire généralement inférieurs dans des périodes relativement récentes.
Perspectives du marché par Paul Walton, rédacteur financier : (paul.walton@stonex.com)
