La Réserve fédérale américaine annoncera sa dernière décision sur la politique monétaire américaine ce jeudi à 14:00 (heure de Montréal), à l’issue d’une réunion de deux jours du FOMC.
Bien que le FOMC (Federal Open Market Committee) maintienne à coup sûr son taux directeur inchangé ce mois-ci, les investisseurs sur le forex seront attentifs à toute modification apportée au libellé de la déclaration afin de trouver des indices sur le rythme futur des hausses de taux. En l’absence de tout malaise des membres du FOMC face à la récente volatilité des marchés boursiers, le dollar américain pourrait revenir sur le sommets de la semaine dernière sur le forex, ce qui indiquerait que la Fed n’entend pas suspendre ses hausses prévues des taux d’intérêt.
On ne peut nier que l’économie américaine est à son meilleur niveau depuis des années, avec un taux de chômage à son plus bas niveau en 49 ans, des salaires en hausse au plus rapide depuis près de 10 ans et une croissance du PIB supérieure à 3% au cours des deux derniers trimestres. Cela laisse peu de doute aux décideurs politiques que les taux d’intérêt doivent continuer à augmenter progressivement, ce qui se traduit par une hausse d’environ un quart. La dernière hausse des taux de la Fed lors de sa réunion de septembre devrait permettre de maintenir la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 2,00% et 2,25% ce jeudi, avec des attentes élevées pour une nouvelle hausse en décembre.
En l’absence de conférence de presse prévue pour la réunion de novembre et en l’absence d’un nouveau graphique en points pour les investisseurs à disséquer, toute l’attention sera portée sur le libellé de la déclaration de la Fed. Les membres du FOMC s’écarteront probablement légèrement de la déclaration précédente pour souligner le ralentissement de la croissance au troisième trimestre. Ils pourraient également indiquer une augmentation des risques de dégradation résultant des tensions commerciales en cours et du resserrement des conditions financières consécutif aux fortes pertes d’actions américaines enregistrées en octobre. Toutefois, étant donné que l’économie américaine continue de générer une forte croissance de l’emploi et que le principal indice des prix à la PCE (indicateur privilégié de la Réserve fédérale) s’est établi à 2% au cours des cinq derniers mois, la Fed ne devrait pas accorder trop de poids à la baisse. faits nouveaux depuis la dernière réunion.
Si les membres du FOMC agissaient avec prudence avec leurs mots et que la réunion se révélait être un non-événement, le dollar américain serait susceptible de dériver latéralement sur le forex jusqu’au prochain événement à risque. Mais si la Fed minimise la récente déroute du marché des actions et donne un ton plus optimiste quant aux perspectives, ignorant les critiques du président Trump selon lesquelles les taux montent trop rapidement, le dollar américain pourrait recevoir un nouvel élan sur le forex pour progresser vers le nord.
La paire USD/JPY fait face à une résistance immédiate aux alentours de 113,35, ce qui est juste au-dessus du niveau de retracement Fibonacci 61,8%, de la baisse de 114,54 à 111,36. Une déclaration belliciste aiderait le cours de la paire USD/JPY à dépasser le niveau atteint, la prochaine résistance venant de 113,86 – le niveau Fibonacci à 78,6%. Une montée au-dessus de cette barrière et de la poignée 114 ferait ressortir le sommet du mois d’octobre à 114,54.
Toutefois, au cas où la Fed donnerait un résultat légèrement inattendu en raison de la récente crise de Wall Street et de l’affaiblissement des perspectives de croissance mondiale, le dollar américain pourrait subir une pression soudaine sur le forex. Un tel changement permettrait à la Fed de ralentir ou même de suspendre les hausses de taux prévues.
Une baisse pourrait entraîner un soutien immédiat pour le cours de la paire USD/JPY au niveau de retracement 50% de Fibonacci à 112,95. Plus au sud, le niveau Fibonacci (38,2%) est le prochain soutien clé à surveiller à 112,57. Des pertes plus importantes sur le forex pourraient amener la paire dollar/yen vers les 23,6% de Fibonacci à 112,11, mettant ainsi le niveau psychologique des 112 à risque.
Quel que soit le ton de la déclaration, toutefois, les probabilités d’une hausse des taux en décembre resteront élevées et l’attention sera de plus en plus centrée sur ce qui se passera par la suite. En 2019, les performances de l’économie dépendront de la distance à laquelle Trump poussera son conflit commercial avec la Chine, ainsi que de la qualité de sa coopération avec une Chambre contrôlée par les démocrates, à la suite des défaites républicaines aux élections de mi-mandat.
par Raffi Boyadjian, XM Investment Research Desk
Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.
En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.
M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.