Les États-Unis verront la publication des chiffres de l’inflation ce jeudi 10 mai 2018 à 8:30 (heure de Montréal).
Les pressions sur les prix devraient s’accélérer en avril, l’indice des prix à la consommation devrait toucher son plus haut niveau depuis février 2017 sur une base annuelle. Les chiffres ne se rapportent pas à la mesure de l’inflation préférée de la Réserve fédérale, mais ils seront néanmoins surveillés de près par les participants au marché; un rythme pourrait alimenter les attentes du marché concernant la livraison de quatre augmentations de taux d’intérêt au total par la banque centrale américaine en 2018, apportant un soutien au billet vert.
L’inflation globale devrait augmenter de 0,3% m / m, après avoir diminué de 0,1% en mars, et augmenter de 2,5% en glissement annuel, au-dessus de 2,4% en mars et à son plus haut niveau en quatorze mois. La hausse des prix du pétrole devrait contribuer à la hausse de l’IPC global. Parallèlement, l’IPC de base, qui exclut les aliments et les produits énergétiques volatils, devrait augmenter de 2,2% – un exploit réalisé en février dernier – après les 2,1% de mars.
Les décideurs du FOMC pourraient être disposés à accepter que l’inflation dépasse leur cible annuelle sans accentuer leurs perspectives de taux d’intérêt, ou du moins telle était l’interprétation du marché à la fin de la réunion de la Fed la semaine dernière; quelque chose qui a également été repris par le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic (un membre votant au sein du FOMC en 2018), dans des remarques faites lundi. Cette évolution a conduit les acteurs du marché à réduire leurs attentes pour trois hausses de taux d’intérêt supplémentaires de 25 points de base au cours de l’année, ce qui porterait le nombre total de mouvements en 2018 à quatre. Cependant, les chances d’une troisième hausse supplémentaire sont de nouveau à la hausse selon les contrats à terme sur Fed funds, actuellement à 30%. Des lectures plus fortes que prévu jeudi pourraient bien pousser cette probabilité encore plus haut, augmentant ainsi la devise américaine.
En se concentrant sur la paire dollar américain / yen japonais, la résistance aux avances dans le cas d’une surprise positive dans les nombres pourrait venir autour de la poignée 110, étant donné que d’abord la zone autour du niveau de retracement de Fibonacci 50% du 6 novembre au 26 mars définitivement rompu. La région autour de 110 comprend le niveau actuel de la moyenne mobile de 200 jours à 110,19, ainsi que le sommet de 110,02 de la semaine dernière. Plus loin ci-dessus, la gamme autour de la marque Fibonacci 61,8% à 110,84 serait regardé ensuite. Inversement, un manque de données exercerait probablement une pression de vente sur le forex pour la paire USD/JPY. Le soutien aux baisses pourrait venir autour du chiffre rond de 109 et, en cas de pertes plus brusques, de la zone autour du niveau de Fibonacci de 38,2% à 108,43.
Les tirages sur l’inflation des prix industriels en avril, tels que mesurés par l’indice des prix à la production (IPP), seront rendus publics mercredi (8:30 heure de Montréal). Ceux-ci peuvent également stimuler le positionnement sur des paires de dollars, y compris bien sûr le susmentionné (USD/JPY). Les données importantes du Japon incluront le solde du compte courant de mars dû pendant la session asiatique de jeudi. Cependant, il faut garder à l’esprit que les développements sur le front géopolitique pourraient s’avérer être un autre moteur des mouvements dans la paire dollar / yen cette semaine sur le forex, en particulier à la lumière du statut de valeur refuge de la monnaie japonaise. À cet égard, hier, le président Trump a décidé de retirer les États-Unis de l’accord nucléaire de 2015 avec l’Iran.
par Andreas Georgiou, XM Investment Research Desk
Andreas est titulaire d’une maîtrise en finance de la Warwick Business School au Royaume-Uni et d’un BSc en administration des affaires (finance majeure) de l’Université de Chypre. Il a également complété le programme CFA.
Avant de rejoindre XM en tant qu’analyste des investissements en 2017, il travaillait sur un projet personnel dans le domaine de l’éducation financière. Ses tâches quotidiennes chez XM comprennent la préparation de revues de marché ainsi que des analyses plus approfondies d’instruments et de développements particuliers.
En plus de suivre activement les marchés financiers, il est fasciné par le monde de la technologie et est, entre autres, profondément intéressé par les problèmes qui se posent et les manières de s’attaquer aux inégalités sociales.
