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L’inflation aux États-Unis et le dollar américain à surveiller sur le forex

L’inflation des prix à la consommation aux États-Unis pour le mois de janvier sera publiée ce mercredi à 8:30 (heure de Montréal).

Tandis qu’une autre série de négociations commerciales de haut niveau entre les États-Unis et la Chine maintiendra les investisseurs en haleine cette semaine, les traders du dollar américain sur le forex pourraient se concentrer sur l’inflation mensuelle, les ventes au détail et les données de production industrielle aux États-Unis au cours des prochains jours.

Le rapport sur les ventes au détail de décembre sera également publié ce jeudi à 8:30 (heure de Montréal), ce qui avait été retardé en raison de la fermeture du gouvernement en janvier. Enfin, les chiffres de la production industrielle de janvier seront à surveiller ce vendredi à 9:15 (heure de Montréal).

Aux États-Unis, la croissance économique n’a jusqu’à présent faiblement modérée, malgré un différend commercial de longue date avec la Chine et l’atténuation des effets des mesures de relance budgétaire adoptées l’année dernière. Et bien que les dernières lectures du PMI aient quelque peu faibli, l’économie américaine – la plus grande du monde – reste robuste. Toutefois, étant donné les rumeurs de récession et les nombreuses incertitudes auxquelles fait face l’économie mondiale, telles que le Brexit et les tensions commerciales, les traders pourraient rester sensibles aux nouvelles données en provenance des États-Unis qui indiquent une faiblesse inattendue.

Les chiffres de l’IPC publiés mercredi devraient mettre en évidence l’absence de pressions inflationnistes sur l’économie américaine, le taux nominal devant chuter de 1,9% à 1,5% en janvier. La dernière fois que l’IPC annuel atteignait 1,5% était en septembre 2016, la baisse des prix de l’énergie était à nouveau le principal responsable de la pression à la baisse. D’un mois à l’autre, l’IPC devrait augmenter légèrement de 0,1% en janvier, tandis que le taux directeur, qui exclut les prix des produits alimentaires et de l’énergie, aurait légèrement reculé, passant de 2,2% à 2,1% a/a.

Inflation États-Unis Forex 2019

Avec la jauge d’inflation privilégiée par la Réserve fédérale, l’indice de base des prix des PCE, victime d’une panne générale due à la fermeture (le rapport de décembre n’est prévu que le 1er mars), les chiffres de l’IPC pourraient attirer un peu plus d’attention que d’habitude. Si l’inflation globale tombait à 1,5%, comme prévu, ou au contraire, cela accentuerait l’attentisme de la Fed, qui pèserait peut-être davantage sur le dollar.

Jeudi, il y aura plus de données sur l’inflation sous la forme de l’indice des prix à la production pour janvier, mais l’accent sera mis sur les chiffres des ventes au détail retardés pour décembre. Les ventes au détail devraient avoir augmenté de 0,2% m / m au cours du dernier mois de 2018, au même rythme qu’en novembre. Cependant, la mesure la plus étroitement surveillée, le groupe “contrôle du commerce de détail”, utilisé dans les calculs du PIB et exclut les éléments volatils, devrait avoir augmenté de 0,4% m / m plus solide, bien que cela représenterait encore une baisse par rapport à avant 0,9%.

En ce qui concerne la publication de la production industrielle de vendredi, des chiffres plus faibles sont également attendus. La production devrait avoir augmenté de 0,1% m / m en janvier après avoir augmenté de 0,3% en décembre. Les données susmentionnées suggèrent un ralentissement plus général de l’économie fin 2018 / début 2019. Par conséquent, toute lecture décevante pourrait inciter les opérateurs à vendre le dollar, qui semble légèrement suracheté selon certains indicateurs techniques après avoir atteint un sommet de près de deux mois cette semaine.

Dans le même temps, les progrès des négociations commerciales américano-chinoises qui se déroulent jeudi à Beijing auront également une influence sur l’endroit où le billet vert se terminera la semaine. Une surprise positive des indicateurs américains pourrait facilement être compensée par des signes indiquant que les responsables américains et chinois s’acheminent vers un accord, l’atténuation des tensions commerciales ayant tendance à être négative pour le dollar.

Le dollar américain pourrait reculer face au yen vers le niveau de retracement Fibonacci 50% à 109,55 si la paire USD/JPY est attaquée. Une violation de cet important support est possible si l’optimisme commercial s’accompagne de données peu impressionnantes, faisant ressortir le niveau de retracement 61,8% de Fibonacci à 108,37.

usd/jpy dollar 12022019

De même, un nouveau revers dans les négociations commerciales pourrait plus que compenser les chiffres économiques décevants en provenance des États-Unis, car le dollar américain serait la cible des flux de valeurs refuges des frictions commerciales accrues.

Dans un tel scénario, la paire dollar / yen pourrait tenter de dépasser les 38,2% de Fibonacci à 110,73. Cependant, une combinaison de données américaines positives et de l’absence d’une avancée décisive dans les discussions commerciales pourrait pousser la paire encore plus haut et éventuellement viser le niveau de retracement Fibonacci 23,6% à 112.18.

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par Raffi BoyadjianXM Investment Research Desk

Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.

En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.

M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.

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