Aperçu de l’inflation PCE d’octobre aux États-Unis et du PMI manufacturier ISM
- L’indice des prix des dépenses de consommation de base aux États-Unis signalera probablement des pressions d’assouplissement.
- L’ISM manufacturier américain PMI devrait tomber en territoire de contraction.
- La paire EUR/USD pourrait revoir la zone de prix de 1,0500 une fois la poussière retombée.
Décembre démarrera sur une note positive aux États-Unis, alors que le pays publiera les données de l’indice des prix des dépenses personnelles de consommation (PCE), l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, tandis que l’Institute of Supply Management (ISM) dévoilera le November Manufacturing PMI.
Les mises à jour sur l’inflation et la croissance des entreprises seront essentielles avant la dernière décision de la Fed américaine de l’année, prévue pour le 14 décembre.
L’inflation PCE de base, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, devrait avoir augmenté de 0,3% MoM, tandis que la lecture annuelle est prévue à 5%, contre 5,1% en novembre. En revanche, l’ISM manufacturier PMI devrait être tombé en territoire de contraction, passant de 50,2 en octobre à 49,8.
Les signes de ralentissement de l’inflation seront encourageants mais pas une surprise. Ni la confirmation que l’économie s’est contractée. Pourtant, un PMI manufacturier inférieur à 50 frapperait sans aucun doute le dollar américain, tandis qu’un chiffre meilleur que prévu pourrait stimuler la devise américaine battue en brèche.
La prochaine décision de la Réserve fédérale américaine
La Réserve fédérale américaine (Fed) a fait allusion à un éventuel assouplissement du rythme de resserrement. Après avoir augmenté les taux de 75 points de base pendant cinq réunions consécutives, la Fed devrait maintenant appuyer sur la gâchette d’un modeste 50 points de base. Les données extraites de l’outil CME FedWatch montrent une probabilité d’environ 70% d’un tel résultat, envoyant le taux de référence dans une fourchette de 4,25% à 4,5%.
L’apaisement des pressions sur les prix et les craintes que des taux plus élevés ralentissent le progrès économique pourraient facilement expliquer la décision à venir, même s’il convient de noter que les responsables de la Fed accorderont toujours la priorité à l’inflation. Si les données connexes surprenaient à la hausse, les acteurs du marché pourraient lever les paris sur 75 points de base supplémentaires et faire monter le dollar américain dans un environnement d’aversion au risque qui pourrait plonger les marchés boursiers dans une spirale de vente. Un PMI manufacturier ISM pire que prévu devrait exacerber le scénario de mauvaise humeur.
Une inflation PCE de base plus faible que prévu, parallèlement à un PMI manufacturier ISM à 50 ou plus, devrait susciter l’optimisme. Les marchés boursiers se redresseront probablement, tandis que le dollar américain chutera probablement contre tous ses principaux rivaux.
Scénarios possibles EUR/USD
La paire EUR/USD a culminé à 1,0496 en début de semaine, son plus haut depuis juin dernier. La paire a atteint un creux à 1,0318 mardi, rebondissant du niveau et vise maintenant à regagner le seuil de 1,0400.
D’un point de vue technique, le risque est orienté à la hausse, bien que le manque d’action ces jours-ci ait laissé le graphique journalier avec une teneur neutre à haussière. Le cours de la paire EUR/USD reste bloqué autour de la moyenne mobile simple (SMA) baissière de 200 jours, incapable d’effacer la moyenne mobile depuis juin 2021. Néanmoins, la SMA-20 continue de progresser au-dessus de la SMA-100 désormais légèrement haussière, reflétant la force des acheteurs. L’indicateur Momentum se dirige vers le sud au-dessus de sa ligne médiane, mais l’indicateur Relative Strength Index (RSI) reprend sa progression aux alentours de 61, reflétant également la domination des taureaux.
La paire EUR/USD peut retrouver son élan haussier s’il clôture mercredi au-dessus de la moyenne mobile de 100 jours et défie le plus haut niveau hebdomadaire si les données américaines stimulent l’optimisme. Un glissement sous 1,0300, en revanche, devrait ouvrir la porte à une correction baissière plus prononcée vers 1,0240, le plus bas niveau journalier du 21 novembre. De nouvelles baisses semblent peu probables, bien que si la paire casse plus bas, un nouveau test de parité sera sur la table.
Par Valeria Bednarik, FXStreet
Valeria Bednarik possède une vaste expérience dans la rédaction d’analyses techniques et fondamentales particulièrement axées sur les devises et les matières premières. Ses pièces courtes mais précises couvrent les différents aspects du marché, adoptant une approche didactique adaptée au niveau d’expertise de tout lecteur. Elle est diplômée de l’Universidad Católica del Salvador, en Argentine, en tant qu’expert-comptable agréé, spécialisée en fiscalité et en gestion des coûts.
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