Forex » Inflation, Fed et analyse de la paire USD/JPY

Jerome Powell Powell occupe le devant de la scène alors que sa déclaration annule un IPC et un IPP solides

Dans les commentaires préparés par le président de la Fed, Jerome Powell, pour son témoignage semestriel devant le Congrès, il déclare que «de nouveaux progrès substantiels» sont encore loin. Qu’est-ce que ça veut dire? Pas de réduction de si tôt! Avec un taux de chômage à 5,9%, il note que le marché du travail est également loin des progrès nécessaires pour commencer à réduire les achats d’obligations. Et bien qu’il ait reconnu que l’inflation est susceptible d’être élevée cette année, il s’attend à ce qu’elle soit globalement modérée. À tort ou à raison, cela est cohérent avec ce que Powell a dit depuis le début: la Fed laissera l’inflation monter en flèche pendant qu’elle se concentrera sur la maximisation de l’emploi.

Et l’inflation est CHAUDE! L’impression du titre de l’IPC d’hier de 5,4% en glissement annuel était la plus élevée en 13 ans, tandis que l’impression de l’IPC principal était de 4,5% en glissement annuel, la lecture la plus élevée en 30 ans ! Aujourd’hui, le PPI a été publié et le titre de juin était de 7,3% en glissement annuel et le Core PPI était de 5,6% en glissement annuel. Le chiffre global était le plus élevé depuis le début de la série actuelle en novembre 2010. En théorie, l’IPP se répercute sur l’IPC à mesure que les producteurs répercutent des prix plus élevés sur les consommateurs. Cependant, Powell continue de considérer ces chiffres comme transitoires.

L’extrême complaisance de Powell a pris le pas sur les fortes lectures d’inflation alors que les actions montent à la hausse, tandis que les rendements et le dollar américain baissent. La paire USD/JPY est également freinée sur le forex par la résistance de la ligne de tendance proche des plus hauts d’aujourd’hui à 110,70, qui date de début janvier.

Graphique USD/JPY journalier

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Source : Tradingview, FOREX.com

La paire USD/JPY avait baissé sur le forex depuis ses sommets à court terme le 2 juillet. La paire a rebondi le 8 juillet, ce qui a entraîné une formation de drapeau. Aujourd’hui, la paire USD/JPY a baissé après avoir atteint une résistance près des sommets du 7 juillet, ainsi que la ligne de tendance haussière à plus long terme (voir le graphique journalier). La cible pour la rupture d’un drapeau est la distance du «pôle» du drapeau ajoutée au point de rupture du drapeai. Dans ce cas, la paire USD/JPY cible 108,56, qui est également un support horizontal du 19 et 25 mai.

Graphique USD/JPY 4 heures

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Source : Tradingview, FOREX.com

La paire USD/JPY se négocie actuellement sur le forex près du premier niveau de support de 110,10, qui est le niveau de retracement Fibonacci 50 % des creux du 25 mai aux sommets du 2 juillet. Le niveau de retracement Fibonacci 61,8% de la même période et les plus bas du 8 juillet sont juste en dessous entre 109,53 et 109,73. La résistance se situe sur la ligne de tendance inférieure du drapeau près de 110,50, puis sur la ligne de tendance supérieure du drapeau et la ligne de tendance à long terme (graphique journalier) près de 110,70.

Bien que l’inflation monte en flèche, il semble que la Fed soit prête à la laisser continuer à un niveau élevé jusqu’à ce que l’emploi soit «maximisé». Que Powell ait raison ou tort, cela ne semble pas avoir d’importance. Le dicton des marchés qui semble applicable à cette situation est « Ne combattez pas la Fed »!

Par Joe Perry, Forex.com » Site Officiel

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