Le marché immobilier américain continue de montrer des signes de faiblesse
L’observation des rendements américains à 10 ans et de la paire USD/JPY pourrait donner un indice sur la prochaine direction des taux hypothécaires.
POINTS CLÉS À RETENIR:
- Les données récentes sur les ventes de maisons existantes et les prêts hypothécaires aux États-Unis sont plus faibles que prévu.
- Les taux hypothécaires dépendent des rendements à 10 ans sont à leur plus haut niveau depuis le 10 novembre.
- La paire USD/JPY a une forte corrélation avec les rendements américains à 10 ans.
Mardi, les États-Unis ont publié les données sur les ventes de logements existants pour janvier. L’impression mensuelle est tombée à -0,7% contre une attente de 2% et une révision inférieure de décembre de -1,5% à -2,2%. Les ventes de maisons existantes sont négatives depuis plus d’un an.
Le nombre réel de ventes de maisons existantes est tombé à 4 000 000 contre une attente de 4 100 000 et une lecture précédente de 4 030 000. C’était le douzième mois consécutif où la série de données a diminué et la lecture la plus basse depuis octobre 2010.
Les données hypothécaires MBA d’aujourd’hui pour la semaine se terminant le 17 février montrent que les données lentes sur le logement pourraient se poursuivre. Les demandes de prêt hypothécaire ont chuté de -13,3% contre une lecture précédente de -7,7%. Il s’agit de la plus forte baisse depuis la dernière semaine de septembre. Quant au MBA Purchase Index, il a chuté de -18,1% à 147,10.
C’était la lecture la plus basse depuis mai 1995! La raison de la faiblesse : des taux d’intérêt plus élevés. Le taux d’intérêt moyen des prêts hypothécaires à taux fixe de 30 ans a augmenté de 23 points de base par rapport à la semaine précédente pour atteindre 6,62%. Il s’agit du niveau le plus élevé depuis la mi-novembre 2022. Vendredi, les États-Unis publieront les données des ventes de maisons neuves pour janvier. Les attentes sont pour une augmentation de seulement 0,4% contre une lecture de décembre de 2,3%. Les données molles de logement pour janvier continueront-elles ?
Les taux hypothécaires suivent généralement celui du rendement à 10 ans (avec une prime). Dans le graphique ci-dessous, les rendements à 10 ans ont atteint leur plus haut niveau depuis le 10 novembre à 3,968 %. Le prochain niveau de résistance n’est pas avant les sommets du 8 novembre 2022 à 4,244 %, puis les sommets du 21 octobre 2022 à 4,335 %. Cependant, si les rendements reculent, le premier support se situe au plus bas du 17 février à 3,815 %. En dessous, le support suivant est le niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 % des creux du 2 février aux sommets du 22 février à 3,726 %, puis le niveau de retracement de 50 % de la même période à 3,651 %.
Graphique des rendements sur 10 ans (journalier)
Les taux hypothécaires ne sont pas le seul actif affecté par le rendement à 10 ans. Remarquez dans le panneau inférieur du graphique ci-dessous sur une période quotidienne, la paire USD/JPY et les rendements américains à 10 ans ont un coefficient de corrélation de +0,96. Les lectures supérieures à +0,96 sont considérées comme ayant une forte corrélation.
Pour référence, une lecture de +1,00 signifie que les 2 actifs ont une corrélation positive parfaite et évoluent dans la même direction 100% du temps. La paire USD/JPY est actuellement dans un biseau ascendant. Si la paire casse plus bas du biseau ascendant, comme prévu, elle pourrait reculer vers la cible à 129,80. Si la corrélation se maintient, cela entraînera une baisse des rendements à 10 ans.
En dessous, la paire USD/JPY pourrait tomber sur les plus bas du 2 février à 128,08, puis les plus bas du 16 janvier à 127,12. Cependant, si la paire monte, elle pourrait entraîner une hausse des rendements à 10 ans. La première résistance se situe au niveau de retracement Fibonacci de 38,2%, des sommets du 21 octobre 2022 aux creux du 16 janvier à 136,66. Au-dessus, les sommets du 15 décembre 2022 se situent à 138,35, puis le retracement de 50% par rapport à la période mentionnée précédemment à 139,58.
Graphique USD/JPY journalier
Les données récentes sur le logement aux États-Unis ont été plus faibles que prévu en raison de l’augmentation des taux hypothécaires, qui sont influencés par l’augmentation du rendement américain à 10 ans. La paire USD/JPY est également en corrélation avec les rendements américains à 10 ans. Par conséquent, l’observation des rendements américains à 10 ans et de la paire USD/JPY pourrait donner un indice quant à la prochaine direction des taux hypothécaires.
Par Joe Perry, CMT, FOREX.com » Site Officiel
