Le compte rendu de la dernière réunion de la Fed doit être publié ce mercredi à 14:00 (heure de Montréal). Le président Powell était moins prudent que ce que les marchés avaient anticipé à l’époque, minimisant ainsi la perspective d’une réduction de taux.
Le procès-verbal pourrait faire écho à un message similaire, d’autant plus que cette réunion a eu lieu avant la dernière escalade des tensions commerciales. Si tel est le cas, cela pourrait entraîner un léger dénouement des prédictions sur la réduction des taux, ce qui ferait remonter le dollar américain sur forex.
Le président de la Fed, M. Powell, a “calmé” les investisseurs lors de la réunion de mai, indiquant que le récent ralentissement de l’inflation ne serait probablement que transitoire et que sa banque centrale était disposée à maintenir sa politique inchangée. Il a adopté un ton résolument neutre, loin des préjugés prudents attendus des traders, ce qui a permis de réduire les paris sur les baisses de taux.
La guerre commerciale reprend
Cela n’a pas duré, cependant. Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine se sont intensifiées quelques jours plus tard, ce que les traders ont interprété comme une possibilité de détente pour la Fed. En effet, une guerre commerciale prolongée pèserait probablement sur la croissance économique, et la banque centrale pourrait tenter de l’atténuer en baissant les taux. Dans ce contexte, une réduction de taux d’un quart de la Fed d’ici décembre a été entièrement intégrée, selon les contrats à terme des fonds fédéraux.
Cependant, les procès-verbaux à venir ne refléteront probablement pas d’inquiétudes commerciales accrues, étant donné que la réunion a eu lieu avant l’intensification des tensions. Au lieu de cela, ils peuvent faire écho au ton neutre de Powell, soulignant que la Fed est fermement en attente jusqu’à – et si – quelque chose change suffisamment pour exiger une action. Étant donné l’état actuel des prix sur le marché, un biais neutre pourrait entraîner un léger dénouement des paris sur les réductions de taux, ce qui ferait remonter le dollar.
Pas d’alternative, pour l’instant
Dans l’ensemble, les perspectives sur le forex pour le dollar américain restent favorables, malgré les spéculations sur les réductions de la Fed. Il n’ya tout simplement aucune alternative viable pour le moment, la plupart des autres grandes devises n’étant pas attrayantes. L’euro est tourmenté sur le forex par les inquiétudes liées à la croissance, la livre sterling par le Brexit, tandis que le dollar australien et le dollar néo-zélandais ont été touchés par l’incertitude des échanges et les anticipations de baisse des taux. Le yen a brillé au milieu de l’aversion pour le risque, mais les taux d’intérêt extrêmement bas au Japon limitent également son attrait.
Pour que le dollar américain s’affaiblisse sur le forex , il faut changer l’un de ces récits sombres, le plus important étant l’histoire de la croissance européenne. En ce sens, les indices PMI de la zone euro qui seront publiés jeudi pourraient jouer un rôle déterminant dans la décision du dollar de rester un peu plus longtemps le “roi” du marché des changes ou si l’euro va commencer à retrouver son lustre.
Image technique
De nouvelles baisses de la paire EUR/USD sur le forex pourraient permettre d’atteindre le support près du plus bas des deux dernières années, à 1,110, une cassure baissière ouvrant la porte à un test à 1,1020.
À l’inverse, une inversion plus élevée pourrait caler à la moyenne mobile simple de 50 jours, actuellement à 1,1239. Si les acheteurs surmontent ce problème, l’attention se tourne vers le sommet du 13 mai, soit 1,265.
par Marios Hadjikyriacos, XM Investment Research Desk
Marios est diplômé de l’Université de Reading en 2015 avec un BSc en économie et économétrie.
Avant de rejoindre XM en tant qu’analyste des investissements en décembre 2017, il fournissait des services d’analyse financière, de reporting et de conseil à l’une des plus grandes sociétés de services financiers de Chypre. Il se spécialise dans l’identification et la prévision des tendances sur les marchés des devises, des matières premières et des actions, principalement par l’utilisation de l’analyse fondamentale.
En plus d’être un commentateur actif sur les marchés financiers, Marios est un adepte de la littérature économique en ce qui concerne les questions morales, tout en étant intrigué par les développements dans le domaine de la finance comportementale.