Qu’est-ce qu’une monnaie de réserve et pourquoi est-ce si important?

Les réserves de change sont un élément essentiel du système financier mondial. La plupart des réserves de devises sont détenues dans ce que l’on appelle des monnaies de réserve, dont la plus célèbre est le dollar américain. Dans cet article découvrirez tout ce qu’il y a à savoir sur les réserves de change et pourquoi elles sont si importantes.

Voici les différentes questions auxquelles vous trouverez les réponses dans cet article:

• Que sont les réserves de devises étrangères?
• Qu’est-ce qu’une monnaie de réserve?
• Quelle est la monnaie de réserve mondiale?
• Pourquoi les banques centrales ont-elles des réserves?
• Quel est l’impact des réserves de devises étrangères sur les taux de change?
• Quelles sint les réserves de change les plus importantes?
• Y a-t-il une nouvelle monnaie mondiale à venir?

Que sont les réserves de change ?

Les réserves de change, également appelées réserves de change, sont des espèces et d’autres actifs – normalement de l’or – détenus par les banques centrales ou d’autres autorités monétaires comme le Fonds monétaire international (FMI).

À titre d’exemple, selon le bulletin de la Banque d’Angleterre, la banque centrale détenait 30,7 milliards de livres sterling de réserves de devises étrangères en avril 2021. Ces réserves sont constituées d’or, d’actifs en devises étrangères, de droits de tirage spéciaux du FMI et de la position de la tranche de réserve du Royaume-Uni ( RTP).

Les banques centrales maintiennent ces réserves pour équilibrer les paiements du pays, contribuer à influencer le taux de change et soutenir la confiance dans les marchés financiers. Ce sont essentiellement les fonds de sauvegarde de la banque qui peuvent être utilisés en cas d’urgence.

La plupart des réserves de change sont généralement détenues dans ce que l’on appelle des monnaies de réserve.

Qu’est-ce qu’une monnaie de réserve ?

Une monnaie de réserve est de l’argent détenu en quantités importantes en tant que réserves par les banques centrales et les autorités monétaires dans le cadre de leur programme de réserves de change.

Les monnaies de réserve sont utilisées dans les transactions internationales, les investissements et tous les aspects du commerce mondial. Ils sont également couramment utilisés comme monnaies refuges.

Une monnaie de réserve réduit le risque de taux de change car un pays n’a pas besoin d’échanger son argent contre la monnaie de réserve pour effectuer des échanges, car ils ont déjà leur propre approvisionnement.

Les matières premières sont souvent tarifées dans des monnaies de réserve, comme le dollar américain, afin de rationaliser le paiement de ces marchandises.

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Pourquoi les banques centrales ont-elles des réserves ?

Les banques centrales détiennent des réserves de change pour plusieurs raisons, notamment:

1. Pour aider à maintenir la valeur de leur monnaie nationale à un taux fixe

Par exemple, la Chine rattache la valeur de sa monnaie (le yuan) au dollar américain. Si la Chine stocke des dollars, cela augmente la valeur du dollar par rapport au yuan, ce qui rend les exportations chinoises moins chères que les produits fabriqués aux États-Unis, augmentant les ventes de la Chine.

2. Pour garder une monnaie nationale inférieure au dollar

De la même manière que les monnaies fixes, de nombreuses banques centrales avec des systèmes de taux de change flottants utilisent leurs réserves pour maintenir leur monnaie plus basse que le dollar américain. Par exemple, la Banque du Japon achète des bons du Trésor américain pour maintenir sa valeur inférieure au dollar, garantissant que les exportations du Japon restent relativement moins chères.

3. Maintenir la liquidité en cas de crise économique

Dans ce cas, une banque centrale peut intervenir et échanger sa devise étrangère contre la devise locale, permettant aux entreprises locales de continuer à importer et à exporter de manière compétitive.

4. Pour remplir les obligations financières internationales d’un pays

Ceux-ci pourraient inclure des paiements internationaux tels que des dettes souveraines et commerciales, le financement des importations et l’absorption de mouvements de capitaux soudains.

5. Pour financer des projets internes

Parfois, les pays utiliseront leurs réserves de devises pour fournir de l’argent aux industries, le plus souvent des programmes d’infrastructure.

6. Pour rassurer les investisseurs étrangers

Détenir de grandes quantités dans les réserves de change projette un air de confiance, ce qui peut empêcher les investisseurs de déplacer leurs capitaux vers d’autres pays, ce qui pourrait provoquer un ralentissement économique.

7. Pour diversifier leur portefeuille

En détenant différentes devises et autres actifs, tels que l’or, en réserve, une banque centrale peut diversifier son risque entre différents instruments. Cela offre une protection en cas de baisse d’un investissement.

Quel est l’impact des réserves de devises étrangères sur les taux de change ?

Les réserves de devises étrangères ont un impact sur les taux de change lorsqu’elles sont utilisées et manipulées par les banques centrales en faveur de leur monnaie nationale.

Par exemple, supposons que la Chine souhaite augmenter la valeur de sa monnaie, le yuan. La Chine pourrait vendre ses réserves en dollars américains et acheter des yuans sur les marchés des changes. La demande accrue de yuan entraînerait une appréciation de la valeur de la devise par rapport au dollar américain.

En fait, ces dernières années, la Banque populaire de Chine – la banque centrale du pays – a fait exactement le contraire. Ils ont maintenu le yuan sous-évalué pour maintenir leur avantage concurrentiel sur le marché des exportations, rendant les produits chinois beaucoup moins chers que leurs homologues internationaux. Ils l’ont fait en vendant des yuans et en achetant des dollars américains.

Ce processus a permis à la Chine de constituer une banque massive de réserves en dollars américains. On estime que la Chine détient à elle seule 3399,9 milliards de dollars de réserves en dollars américains, sans parler de toutes les autres devises et actifs qu’elle détient.

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Réserves de change les plus importantes

Voici les dix plus grandes réserves de change détenues par pays selon le Fonds monétaire international.

Comme vous pouvez le voir, non seulement la Chine est en tête de liste, mais elle dispose également de réserves supérieures aux pays classés parmi les trois prochains pays de la liste.

Le système bancaire suisse est considéré comme l’un des plus sûrs et sécurisés de la planète. D’où ses réserves substantielles par rapport à la taille de son économie.

Cela peut surprendre certains que les États-Unis ne figurent pas en haut de la liste. Les actifs déclarés de la Réserve fédérale s’élèvent à 139 milliards de dollars selon les dernières données publiées par la Fed, la classant au 21e rang mondial.

Une autre absence notable est celle de tout pays européen. Mais ensemble, l’Union européenne détient environ 740 milliards de dollars de réserves.

Y a-t-il une nouvelle monnaie de réserve mondiale à venir ?

L’une des plus grandes tendances s’emparant des marchés internationaux des devises a été la suggestion que le dollar américain pourrait être remplacé comme la principale monnaie de réserve mondiale. Les fans de cryptomonnaies, telles que le Bitcoin, ont suggéré que ces actifs numériques pourraient remettre en cause la domination des principales devises.

En fait, certaines banques centrales étudient la technologie blockchain derrière les cryptos pour les cryptomonnaies numériques souveraines. Par exemple, bien que la Chine ne reconnaisse pas que le Bitcoin a cours légal, elle développerait apparemment le yuan numérique.

Par Joe Perry, Forex.com » Site Officiel