L’or se stabilise sous les 4000 US$ alors que la dynamique baissière s’estompe et que le positionnement des options suggère une possible légère reprise.
L’or est en passe de connaître une deuxième semaine consécutive de baisse par rapport à son record historique — sa première séquence baissière de ce type en plus de quatre mois. Les prix sont passés sous la barre des 4000 US$, mais la question est maintenant de savoir s’ils peuvent se redresser à court terme. Avec Jerome Powell signalant une nouvelle baisse de 25 points de base de la Fed en décembre, l’or pourrait trouver une certaine stabilité.
Si les données américaines continuent de s’améliorer, nous pourrions même voir l’or progresser en même temps que le dollar américain. Cela pourrait limiter la hausse de l’or, mais compte tenu du rebond observé après une brève chute sous les 3000 US$ en début d’année, les investisseurs doivent rester attentifs à un potentiel rebond à court terme.
Les contrats à terme sur l’or anticipent un modeste rebond, le marché des options devenant plus haussier
Les investisseurs optimistes sur l’or ne sont peut-être pas encore prêts à abandonner
Le graphique hebdomadaire des contrats à terme montre que l’or a clôturé une seule semaine sous les 3000 US$ avant de poursuivre sa progression. Bien que la bougie de cette semaine ne soit pas encore clôturée, les prix tentent déjà de repasser au-dessus de 4000 US$, et une clôture autour de 4030-4040 US$ d’ici vendredi pourrait former un marteau haussier sur cette période. En définitive, le seuil des 4000 US$ demeure crucial, et je ne pense pas que les investisseurs en or abandonneront si facilement, même si une correction plus marquée semble probable avant que l’or n’atteigne de nouveaux sommets.
Graphique hebdomadaire des contrats à terme sur l’or montrant les prix tentant de se redresser au-dessus de 4000 US$ après une brève baisse, mettant en évidence un support clé à 3000 US$ et une résistance proche de 4400 US$.
Les options laissent présager une hausse des prix de l’or.
Le positionnement sur le marché des options sur l’or mérite également l’attention. Les ratios de risque à 25 delta sur les périodes d’une semaine et d’un mois sont orientés à la hausse depuis une semaine et demie. Cela indique une pression acheteuse accrue, car les ratios de risque reflètent la différence entre la demande d’options de vente (paris baissiers) et la demande d’options d’achat (paris haussiers). La hausse des Risk Reverses (RR) suggère que la demande d’options d’achat (calls) dépasse celle des options de vente (puts). Compte tenu de la baisse du cours de l’or observée depuis sept séances consécutives, les vendeurs pourraient y prêter attention.
La volatilité implicite s’est également légèrement redressée et reste élevée par rapport à sa norme historique. Pour l’instant, un rebond au-dessus de 4000 US$ semble probable pour l’or. Toutefois, je surveillerai également les signes d’un sommet secondaire (ou d’un sommet inférieur) sur le graphique journalier afin d’anticiper une éventuelle baisse.
Graphique des options sur l’or et de la volatilité montrant une hausse des Risk Reverses à 25 deltas sur les échéances d’une semaine et d’un mois, indiquant une demande d’options d’achat (calls) plus forte que celle des options de vente (puts) et une volatilité implicite plus élevée.
Analyse technique des contrats à terme sur l’or
L’or a désormais reculé de 11,3% par rapport à son record historique, s’arrêtant à seulement 2 US$ du seuil des 4400 US$. La dynamique baissière commence à s’essouffler, avec la formation d’un petit marteau haussier mardi, accompagnée du plus fort volume journalier en quatre jours, suggérant un possible renversement de tendance. Une modeste bougie haussière s’est formée mercredi, se maintenant au-dessus du plus bas du marteau, tandis que la moyenne mobile exponentielle de 50 jours (3876) et le volume hebdomadaire (3891) constituent des supports potentiels à proximité.
Compte tenu de l’amélioration du positionnement sur les options et de l’affaiblissement de la dynamique baissière, les acheteurs pourraient profiter des replis vers les récents plus bas du cycle et maintenir une orientation haussière à court terme tant que les prix se maintiennent au-dessus de la moyenne mobile exponentielle de 50 jours. Je reste prudent quant à la probabilité d’un retour à 4100 US$ si le dollar américain continue de se renforcer, mais ce niveau, proche d’un autre volume hebdomadaire, demeure un objectif haussier plausible si les conditions le permettent.
Graphique journalier des contrats à terme sur l’or mettant en évidence un marteau haussier et une hausse des volumes près de la moyenne mobile exponentielle à 50 jours, signalant un possible renversement de tendance. Un support clé se situe autour de 3876 –3891 US$, tandis qu’une résistance se trouve aux alentours de 4100 US$.
Par Matt Simpson, FOREX.com » Site Officiel
Matt Simpson est un analyste technique certifié qui combine des graphiques et des fondamentaux pour générer des thèmes de trading. Il a négocié des devises et des CFD au comptant pendant plus de 10 ans et plus récemment, il a négocié sur les marchés à terme.
