Alors que l’euro cherche un fond sur le forex, les données de l’enquête sur les entreprises de la zone euro cette semaine pourraient aider la monnaie unique à se fonder sur ses récents replis.
Les PMI flashs de IHS Markit pour mai seront publiés ce jeudi à 4:00 (heure de Montréal), en même temps que l’indicateur de confiance des entreprises allemandes IFO devrait être rendu public au même moment. Cependant, même si les chiffres de l’enquête parviennent à renforcer l’euro sur le forex, des risques subsistent, car une augmentation du soutien aux partis populistes lors des élections au Parlement européen de cette semaine pourrait accroître les risques politiques dans la région.
Les PMI de la zone euro devraient s’améliorer en mai
Il y a eu quelques signes tièdes au cours des dernières semaines indiquant que le pire du ralentissement économique est passé et que la croissance reprend son élan. Les lectures préliminaires du PMI devraient fournir des preuves supplémentaires à ce sujet jeudi. L’activité dans les services devrait s’améliorer légèrement en mai, le PMI progressant de 0,2 point pour atteindre 53,0. Toutefois, le secteur de la fabrication a probablement continué à se contracter, mais à un rythme plus lent, le PMI devant passer de 47,9 à 48,1. Le PMI composite, qui combine les PMI des services et de la fabrication, devrait atteindre 51,7, revenant à peine du creux enregistré depuis cinq ans et demi en janvier.
L’enquête allemande IFO ne devrait pas non plus changer radicalement. L’indice des conditions actuelles de l’IFO devrait légèrement augmenter de 103,3 à 103,5 en mai, mais on ne s’attend pas à ce que le climat des affaires en Allemagne se dissipe, mais l’indice des attentes IFO devrait passer de 95,2 à 95,0. En conséquence, l’indice général du climat des affaires devrait s’établir légèrement à 99,1.
L’euro à portée des creux du 22 avril
Une série de rapports d’enquête décevants pèserait sur l’euro dans la mesure où ils ne feraient que souligner les perspectives de croissance médiocres qui empêchent la Banque centrale européenne de poursuivre les hausses de taux. La paire EUR/USD pourrait glisser sur le forex aussi bas que l’extension 123,6% de Fibonacci, ce qui correspond au creux du mois d’avril à 1.1110. En dessous de ce niveau, le niveau psychologique de 1.10 correspondant à l’extension Fibonacci 161,8%, deviendrait de plus en plus ciblé.
D’un autre côté, une évaluation optimiste du PMI pourrait fournir à l’euro un potentiel d’amélioration indispensable, voire le dépasser de la résistance immédiate autour de 1,175 USD. Supprimer cet obstacle ouvrirait la voie à un Fibonacci de 78,6% à 1,1233 USD, ce qui est juste en dessous de la moyenne mobile des 50 jours.
Les partis populistes devraient faire de gros progrès aux élections européennes
Outre les indicateurs très importants du PMI, la politique sera également au centre des préoccupations des traders cette semaine. Le vote des membres du Parlement européen aura lieu du 23 au 26 mai et les partis populistes devraient faire de gros progrès. Les partis de centre droit et de centre gauche devraient perdre leur majorité combinée au Parlement. Cependant, alors que les partis eurosceptiques devraient remporter de gros succès, il est peu probable qu’un groupe ou une alliance obtienne la majorité, ce qui pourrait entraîner la fragmentation du Parlement.
Le résultat principal est que cela affaiblirait l’agenda de l’Union européenne sur des questions clés telles que la réforme de l’Union et une intégration plus étroite. Cela donnerait également au gouvernement populiste italien une voix plus forte face à la Commission européenne face au déficit budgétaire excessif du pays. Un Parlement européen divisé pourrait également saper le front uni du bloc dans les négociations sur le Brexit avec le membre sortant, la Grande-Bretagne, ainsi que contre les États-Unis dans les négociations commerciales à venir.
Mais, dans l’immédiat, à moins d’une victoire décisive de tout groupe politique, il est probable que l’euro ne suscitera qu’une réaction instinctive sur le forex face aux résultats du vote lorsque les marchés s’ouvriront lundi et que le nouveau paysage politique en Europe se dessine.
par Raffi Boyadjian, XM Investment Research Desk
Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.
En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.
M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.