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Forex » La semaine à venir du 19 au 24 mai 2019

Bien qu’avec moins de réunions des banques centrales, la semaine à venir sur le forex sera occupée.

Une mauvaise performance des conservateurs britanniques aux élections du Parlement européen pourrait rendre encore plus probable que Theresa May soit remplacée par une personne qui souhaite organiser le Brexit «à tout prix», ce qui permet de garder la livre sterling en suspend sur le forex.

Dans le même temps, les PMI préliminaires de la zone euro ne devraient pas changer le destin de l’euro sur le forex, tandis que les minutes de la Fed pourraient donner un ton “neutre”, entraînant un léger dénouement des prédictions sur les réductions de taux.

Les données japonaises sur le PIB et l’inflation

La semaine débutera ce dimanche avec les données préliminaires sur le PIB du premier trimestre publiées par le Japon. Les prévisions indiquent que l’économie s’est contractée de 0,2% en termes trimestriels annualisés, en raison de la faiblesse de la production industrielle et des exportations. Le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine et le ralentissement mondial plus général semblent avoir pesé lourdement sur le Japon, qui dépend fortement de la demande étrangère pour ses produits.

Les données d’inflation pour avril sont également attendues ce jeudi. L’IPC de Tokyo prospectifs pour le même mois ont pris de la vitesse, de sorte que les impressions à l’échelle nationale pourraient suivre. Quant au yen japonais, il est peu probable qu’il réagisse beaucoup sur le forex face aux publications de données. Au lieu de cela, le yen pourrait s’inspirer principalement de l’évolution du sentiment du risque.

Japon PIB T1

Sur ce front, les tensions entre les États-Unis et la Chine devraient encore s’aggraver, alors que Trump menace déjà de hausser les droits de douane sur toutes les importations chinoises restantes. Il a probablement bluffé, ce qui signifie qu’il aurait peu de chances d’imposer davantage de droits, ce qui pourrait avoir de graves conséquences pour les consommateurs américains et nuire ainsi à sa cote de popularité en prévision des élections de 2020. Néanmoins, il va certainement menacer de jouer cette carte, de sorte que l’aversion pour le risque peut rester élevée en été, entraînant des risques à la hausse sur le forex pour le yen.

Le compte rendu de la Fed pourraient entraîner un dénouement des prédictions sur une réduction des taux

Aux États-Unis, le point culminant sera le compte rendu de la dernière réunion de la Fed, prévue ce mercredi. Le président Powell s’est montré moins prudent que ce que les marchés avaient anticipé à l’époque, indiquant que la faiblesse récente de l’inflation ne serait probablement que transitoire, minimisant ainsi la perspective d’une réduction des taux dans un avenir proche.

Son ton plutôt confiant a permis au marché de parier sur une réduction, mais cela n’a pas duré longtemps. Les investisseurs ont vu dans la dernière escalade du conflit commercial entre la Chine et la Chine une chance pour la Fed de s’atténuer cette année, avec une réduction du taux d’un quart de point d’ici décembre maintenant pleinement pris en compte. Néanmoins, les tensions commerciales se sont intensifiées plusieurs jours après la réunion  de la Fed en question, ce procès-verbal ne reflétera donc probablement pas de problème commercial majeur.

Taux Fed Forex

Ils pourraient plutôt faire écho au ton optimiste de Powell, soulignant que la Fed était neutre pour le moment et que les données économiques devraient se détériorer brutalement pour une coupe. Étant donné l’état actuel des prix sur le marché, un biais neutre pourrait entraîner un léger dénouement des paris sur les réductions de taux, ce qui profiterait un peu au dollar américain sur le forex.

Les commandes de biens durables de la nation pour avril seront également publiées ce vendredi.

Les PMI de la zone euro peuvent éclipser tout le reste

La publication la plus cruciale de la semaine sera peut-être les PMI préliminaires de la zone euro pour mai, publiés ce jeudi. La croissance de la zone euro a connu des difficultés au cours des derniers trimestres, amenant la Banque centrale européenne (BCE) à mettre ses plans de hausse des taux sur la glace et donc à nuire à l’euro. En fait, les investisseurs estiment que le navire de normalisation a pris le large, les marchés monétaires suggérant désormais une faible probabilité de réduction du taux de la BCE cette année, et non une hausse.

Zone Euro PMI

Les prévisions laissent présager un léger rebond des indices PMI manufacturier et des services, bien que le secteur manufacturier devrait rester en territoire de contraction. Hélas, les risques entourant ces prévisions pourraient être à la baisse, étant donné que la récente escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine pourrait également peser sur le climat des affaires en Europe. Un autre ensemble de PMI peu contraignants pourrait causer plus de problèmes à l’euro qui est déjà malmené sur le forex, contribuant indirectement à maintenir le dollar américain à la hausse, faute de meilleures alternatives.

L’enquête IFO de l’Allemagne pour le mois de mai et le compte rendu de la dernière réunion de la BCE seront également publiés ce jeudi.

Les données britanniques risquent peu de distraire la livre sterling des risques de résurgence d’un Brexit sans accord

Au Royaume-Uni, les chiffres de l’inflation et des ventes au détail d’avril vont frapper les marchés mercredi et vendredi respectivement. Comme d’habitude, il est peu probable que la livre réagisse beaucoup à l’économie. La politique continue de peser sur la livre sterling, qui a beaucoup souffert sur le forex depuis l’aggravation des perspectives du Brexit. Les pourparlers entre les conservateurs de Theresa May et les travaillistes sont prêts à s’effondrer, anéantissant tout espoir de parvenir à un compromis bipartite pour sortir de l’impasse.

Plus important encore, le poste de Premier ministre de May ne durera pas beaucoup plus longtemps. Elle soumettra son accord sur le Brexit au Parlement pour un autre vote la première semaine de juin. Si elle perd également se vote, des rapports laissent penser qu’elle pourrait démissionner immédiatement. Même si elle remporte le vote, elle a quand même accepté de se retirer prochainement pour un nouveau chef conservateur. Ne vous y trompez pas, c’est un désastre pour la livre sterling sur le forex. La plupart de ses remplaçants conservateurs sont des «Brexiters durs» qui pourraient vouloir quitter l’UE en octobre, ce qui laisse supposer qu’un Brexit sans transaction redevient lentement un scénario réaliste.

GBPUSD Forex

Dans le même ordre d’idées, le Royaume-Uni organisera des élections au Parlement européen ce jeudi. Les marchés ignorent généralement de tels événements, mais cette fois-ci peut être différent, les sondages d’opinion suggérant que les conservateurs de May seront écrasés, de nombreux électeurs passant au nouveau parti du Brexit de Nigel Farage. Une mauvaise performance pourrait exercer encore plus de pression sur les conservateurs pour qu’ils changent d’image de marque en remplaçant May par un chef beaucoup plus «partant», comme Boris Johnson.

Ventes au détail néo-zélandaises et canadiennes, ainsi que le compte rendu de la RBA à venir

Outre les informations commerciales, les monnaies liées aux matières premières (dollar australien, dollar néo-zélandais et dollar canadien) se pencheront également sur les sorties de fonds de leurs économies respectives. En Australie, le procès-verbal de la dernière réunion de la RBA doit être publié ce lundi. Celles-ci pourraient attirer l’attention cette fois-ci alors que les investisseurs tentent d’évaluer la probabilité d’une réduction de taux lors de la prochaine réunion le 4 juin, ce qui est actuellement considéré comme un retournement en fonction des prix du marché.

Dans le même temps, les ventes au détail de la Nouvelle-Zélande pour le premier trimestre seront publiées mardi lors de la première séance asiatique. Les ventes au détail canadiennes pour le mois de mars suivront ce mercredi.

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par Marios HadjikyriacosXM Investment Research Desk

Marios est diplômé de l’Université de Reading en 2015 avec un BSc en économie et économétrie.

Avant de rejoindre XM en tant qu’analyste des investissements en décembre 2017, il fournissait des services d’analyse financière, de reporting et de conseil à l’une des plus grandes sociétés de services financiers de Chypre. Il se spécialise dans l’identification et la prévision des tendances sur les marchés des devises, des matières premières et des actions, principalement par l’utilisation de l’analyse fondamentale.

En plus d’être un commentateur actif sur les marchés financiers, Marios est un adepte de la littérature économique en ce qui concerne les questions morales, tout en étant intrigué par les développements dans le domaine de la finance comportementale.

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