La semaine à venir sur le forex sera importante aussi bien du côté des données économiques que des réunions des banques centrales.
Le rapport le plus attendu sera probablement celui des emplois non agricoles du mois de novembre aux États-Unis, mais le dollar australien sera également à surveiller, car les chiffres du PIB en Australie pour le troisième trimestre doivent être publiés en même temps qu’une réunion de la RBA. La Banque du Canada tiendra aussi une réunion, mais le dollar canadien accordera probablement plus d’attention au pétrole car l’OPEP et ses alliés décideront des niveaux de production lors d’une réunion cette semaine.
Une semaine bien remplie pour le dollar australien avec les données économiques du troisième trimestre et la réunion de la RBA
Les traders sur le forex seront confrontés à une série d’indicateurs économiques en Australie la semaine prochaine, avec une réunion sur la politique de la Reserve Bank of Australia en tête du calendrier. Le dollar australien a augmenté de 2,9% par rapport au billet vert depuis ses plus bas d’octobre. Les communiqués de la semaine prochaine et la déclaration de la RBA pourraient déterminer si l’Australien est capable de maintenir sa dernière ascension.
La semaine commençant lundi par la publication des stocks d’entreprises du troisième trimestre, qui constituera l’une des deux composantes du PIB publiées avant la publication du rapport complet mercredi. Les autres données de lundi incluront l’indice manufacturier AIG pour les approbations de bâtiments de novembre et d’octobre. Mardi, le chiffre des contributions nettes aux exportations constituera l’indice final du PIB du troisième trimestre. Les exportations nettes devraient avoir contribué pour 0,2 point de pourcentage au PIB au troisième trimestre, soit plus que les 0,1% du trimestre précédent.
La RBA sera également au centre de l’attention mardi, mais les investisseurs ne s’attendent pas à des surprises de la part de la banque centrale, qui devrait maintenir les taux inchangés à 1,5% et s’en tenir au libellé récent. Mercredi, les estimations du PIB du troisième trimestre montreront si la vision constamment optimiste de la RBA sur l’économie est justifiée. L’économie australienne devrait connaître une croissance de 0,6% t / t, ce qui placerait le taux de croissance annuel au cours du trimestre entre juillet et septembre à 3,3%, soit un niveau légèrement inférieur à 3,4% au deuxième trimestre. Les chiffres de la vente au détail et de la balance commerciale pour octobre, jeudi, seront parachevés.
De l’autre côté de la mer de Tasman, les traders examineront une jauge trimestrielle des termes de l’échange de la Nouvelle-Zélande lors de la session asiatique de lundi. Les données pour le troisième trimestre étant jusqu’à présent mitigées, on surveillera l’indicateur des termes de l’échange pour vérifier si les prix à l’exportation et à l’importation ont eu un impact positif sur l’économie néo-zélandaise au troisième trimestre. Le dollar néo-zélandais s’est comporté de façon volatile sur le forex face aux données économiques dernièrement alors que des doutes subsistent quant aux perspectives de croissance du pays et à une Banque de réserve plutôt «dovish».
Les chiffres du commerce chinois attireront l’attention après les pourparlers Trump-Xi
Le secteur manufacturier chinois a du mal à se développer depuis l’été, alors que l’administration Trump commençait à imposer des droits de douane plus élevés sur les exportations chinoises vers les États-Unis. Le PMI manufacturier de Caixin publié ce lundi devrait plonger de 0,1 point de pourcentage en novembre, pour atteindre 50,0%, ce qui indique une croissance nulle. La croissance atone survient malgré le maintien relativement bon des exportations depuis l’entrée en vigueur des droits de douane, même s’il s’agissait probablement surtout de la livraison en amont par les entreprises afin d’éviter les prélèvements à venir. Ces effets ont peut-être commencé à s’estomper car les exportations, attendues pour samedi, devraient augmenter de 10,7% en novembre en novembre, contre 15,6% en octobre; le nombre prévu reste un chiffre robuste.
Les traders pourraient être enclins à réagir de manière excessive à toute déception des attentes du PMI et des chiffres du commerce si les négociations commerciales entre le président américain Trump et le président chinois Xi lors du sommet du G20 de cette semaine n’entraînent pas une réduction des tensions commerciales entre les deux pays .
Dépenses des ménages et salaires au Japon
Les principales publications du Japon la semaine prochaine concerneront les dépenses des ménages et les recettes d’octobre pour vendredi. Au Japon, les salaires nominaux ont progressé de 0,8% en septembre, ramenant la croissance des bénéfices réels à un niveau négatif pour un deuxième mois de suite. Sans surprise, les ménages ont réagi en réduisant leurs dépenses de 4,5% sur un mois. Une nouvelle détérioration en octobre indiquerait un début du quatrième trimestre faible pour les consommateurs.
Les données sur les dépenses d’investissement du troisième trimestre de lundi seront également importantes car elles constituent souvent un signal fiable pour les éventuelles révisions du PIB.
Le yen pourrait profiter d’une appréciation modeste sur le forex avec une surprise positive concernant les données. L’issue des négociations commerciales américano-chinois sera probablement encore plus déterminante pour le yen la semaine prochaine, car l’absence d’une percée pèserait sur le sentiment du marché et stimulerait la demande pour des actifs refuges.
Les données du PMI britannique ont peu de chances de donner un coup de fouet à la livre sterling
Alors que les investisseurs attendent le vote du 11 décembre au Parlement britannique sur l’accord de retrait avec l’UE, les PMI de novembre pour le Royaume-Uni devraient fournir une distraction à court terme aux traders de la livre sterling. La première place est le PMI manufacturier de lundi, suivi du PMI de la construction de mardi et du très important PMI de l’industrie britannique des services, mercredi.
Une série de chiffres médiocres augmenterait la pression à la baisse sur la livre sterling, mais pourrait également faire pression sur les députés britanniques pour qu’ils soutiennent l’accord sur le Brexit de Theresa May, des signes croissants indiquant que l’incertitude prolongée commence à avoir un impact plus marqué sur les entreprises et les consommateurs britanniques. .
Le calendrier de la zone euro est également un peu dépourvu la semaine prochaine et l’euro aura probablement du mal à trouver son chemin, les titres de l’Italie continuant probablement à rester en tête. La lecture finale des PMI IHS Markit pour novembre est prévue lundi et mercredi, tandis que les prix à la production de la zone euro pour octobre sont publiés mardi. Mercredi verra également la publication des ventes au détail d’octobre, suivies de la troisième estimation du PIB du troisième trimestre vendredi.
Les commandes industrielles allemandes (jeudi) et la production industrielle (vendredi) d’octobre seront peut-être plus attrayantes, car les investisseurs voudront savoir si le ralentissement en Allemagne se poursuit au quatrième trimestre. Les commandes industrielles devraient avoir plus que compensé les gains de 0,3% m / m du mois précédent en octobre, mais la production industrielle devrait avoir augmenté de 0,3% m / m en octobre.
La Banque du Canada maintiendra ses taux inchangés
La Banque du Canada se réunira mercredi pour sa dernière décision stratégique ce l’année. On s’attend généralement à ce que son taux de financement à un jour reste inchangé à 1,75%. Il est peu probable que la banque donne beaucoup de détails sur la politique monétaire future dans sa déclaration, bien que la récente déroute du marché et la chute du prix du pétrole puissent l’amener à adopter un ton légèrement plus prudent.
Le dollar canadien pourrait revenir aux plus bas de la semaine dernière par rapport au dollar américain si la Banque du Canada abandonnait une partie de sa langue fauconne récente. Le rapport sur l’emploi au Canada pour le mois de novembre, sera publié ce vendredi et sera également important pour le huard.
La réunion des pays de l’OPEP et des pays non membres de l’OPEP a toutefois pris de l’avance jeudi. L’alliance des principaux producteurs de pétrole devrait s’accorder sur une réduction de la production comprise entre 1 et 1,5 million de barils afin de réduire la surabondance de l’offre. Une réduction plus faible serait extrêmement négative pour les prix du pétrole, ainsi que pour les monnaies liées au pétrole telles que le huard. Mais avant la réunion de l’OPEP / non-OPEP, la rencontre entre le président russe Poutine et le prince héritier saoudien Mohammed bin Salman au sommet du G20 sera d’un grand intérêt; La question de la production pétrolière sera à l’ordre du jour des deux dirigeants.
Le dollar américain se tournera vers les données économiques pour trouver des indices de croissance
À la suite de la chute du dollar américain à la fin de la semaine dernière sur le forex suite aux propos douteux de Jerome Powell, président de la Fed, les traders se tourneront vers les données américaines pour détecter tout signe de ralentissement de l’économie américaine. La première version majeure sera le PMI manufacturier ISM ce lundi. Alors que d’autres pays ont connu une nette détérioration de l’activité manufacturière en 2018, le secteur manufacturier américain est resté vigoureux. Le PMI manufacturier ISM devrait passer de 57,7 à 57,8 en novembre. Le PMI non manufacturier suivra mercredi; il devrait passer de 60,3 à 59,7 en novembre.
Les commandes d’usine pour octobre sont attendues jeudi, avant que tous les regards se tournent vers le dernier rapport d’emploi vendredi. On prévoit que l’économie américaine aura ajouté 200 000 emplois en novembre, contre 250 000 auparavant. Le taux de chômage devrait rester au plus bas de ses nombreuses décennies, soit 3,7%, tandis que les gains moyens devraient augmenter de 3,1% sur un an, sans changement par rapport au sommet de 9½ ans enregistré le mois précédent. Enfin, Vendredi apportera la lecture préliminaire de l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour décembre.
Le dollar américain devrait reprendre sa tendance haussière sur le forex si les données de la semaine prochaine suggèrent que l’économie américaine reste solide. Cependant, toute faiblesse inattendue dans les chiffres pourrait conduire le billet vert plus bas.
par Raffi Boyadjian, XM Investment Research Desk
Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.
En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.
M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.