Forex » La semaine à venir du 20 au 24 novembre 2023

Forex » La semaine à venir du 20 au 24 novembre 2023

Depuis un certain temps, le calendrier économique américain est relativement calme, sans événements majeurs. Mais les enchères d’obligations américaines devraient être sur les radars des traders sur le forex et les marchés financiers car elles donnent un aperçu de la forte demande (ou non) pour l’actif refuge américain par excellence. Et si la demande est faible, cela pourrait faire grimper les rendements, faire sortir quelques taureaux des actions et peser de manière générale sur le sentiment du risque. Nous avons également le procès-verbal de la RBA et un discours potentiellement « en direct » sur lequel le gouverneur peut garder un œil.

• Retour sur la semaine dernière
• La semaine à venir (calendrier)
• La semaine à venir (en détail)

Retour sur la semaine dernière

• Les données sur l’inflation américaine ont été globalement inférieures aux attentes, ce qui a réaffirmé les attentes selon lesquelles la Fed aurait atteint son taux maximum et fait naître l’espoir d’une baisse.
• L’indice du dollar américain a connu sa pire journée de l’année après la publication du rapport sur l’IPC, et les rendements obligataires américains devaient fortement renforcer les paris selon lesquels les rendements pourraient effectivement avoir atteint un sommet pour le cycle.
• Les prix à la production ont également baissé et les inscriptions au chômage aux États-Unis ont atteint leur plus haut niveau depuis 2 ans, renforçant ainsi les paris selon lesquels la Fed en aurait fini avec ses hausses.
• Wall Street s’est réjouie et a poussé les indices américains vers de nouveaux sommets cycliques, voyant le Nasdaq 100 à un cheveu de son plus haut de juillet, le Dow Jones à un plus haut de 3 mois et le S&P 500 à un plus haut de 2 mois.
• Le taux d’inflation global au Royaume-Uni a ralenti à son plus bas niveau depuis 2 ans, renforçant les paris selon lesquels la BoE sera la première banque centrale à réduire ses taux.
• L’indice des prix des salaires en Australie a augmenté à son rythme le plus rapide jamais enregistré, à 1,3%, mais comme il s’est produit comme prévu et a été motivé par des facteurs temporaires, la paire AUD/USD a commencé à revenir de ses récents plus hauts niveaux.
• Le PIB du Japon s’est contracté au troisième trimestre et les prix des biens de consommation ont dégonflé pour un deuxième mois.
• Les chiffres des ventes au détail et de la production industrielle de la Chine ont dépassé les attentes, ce qui est un signe bienvenu après un PIB meilleur que prévu au troisième trimestre.
• Pourtant, la faiblesse persistante du marché immobilier a incité Pékin à lancer une nouvelle série de mesures de relance, qui injectera 1000 milliards de yuans dans le secteur.
• Un rapport de Reuters affirme que la BoJ pourrait « préparer les marchés à mettre fin aux taux d’intérêt négatifs », ce qui pourrait intervenir dès le premier trimestre 2024.
• La faiblesse des données en provenance des États-Unis et de la Chine a attisé les inquiétudes concernant la demande de pétrole, envoyant le pétrole brut à un nouveau plus bas de 4 mois et vers notre objectif inférieur de 70$.

La semaine à venir (calendrier)

Voir » Calendrier économique

La semaine à venir (événements clés)

• Thanksgiving aux États-Unis
• Ventes aux enchères d’obligations américaines
• Compte rendu du FOMC
• Minutes de la RBA
• Le taux préférentiel des prêts chinois

Thanksgiving aux États-Unis

Bien que Thanksgiving ne soit pas un thème commercial en soi, cela signifie que les marchés américains seront fermés le jeudi 23 novembre. Il est également probable que les marchés américains seront calmes vendredi alors que les traders profiteront d’un week-end de quatre jours. Cela signifie également que les traders prépareront leurs comptes jusqu’à mercredi.

Cependant, j’ai remarqué une tendance à la hausse des marchés américains à l’approche de Thanksgiving, ce qui oblige les marchés des indices américains à surveiller entre lundi et mercredi la semaine prochaine.

Liste de surveillance des traders : S&P 500, Nasdaq 100, Dow

Ventes aux enchères d’obligations américaines

La demande pour les bons du Trésor américain est allée de mal en pis cette année, les investisseurs exigeant des rendements plus élevés pour les prétendues valeurs refuges en raison de l’énorme déficit budgétaire du gouvernement américain. Cela signifie que les enchères d’obligations ont continué de susciter l’intérêt des traders, car elles offrent une vue directe de la situation (ou non) de la demande sur la courbe des rendements. Si la demande d’obligations continue de diminuer, cela indique que les rendements pourraient encore augmenter. Et cela pourrait mettre un terme aux ventes sur les marchés d’actions américains et provoquer une nouvelle vague d’aversion au risque en général.

Ou, comme mon collègue Scutty l’a dit si succinctement sur Twitter/X…

Liste de surveillance du trader : Or, S&P 500, Nasdaq 100, Dow, VIX, AUD/JPY, USD/JPY

Compte rendu du FOMC

Bien que nous ne puissions pas ignorer les minutes du FOMC, les prix actuels du marché ont depuis anéanti tout espoir d’une nouvelle hausse et nous voyons une fois de plus les gros titres sur le fameux « pivot » de la Fed. La baisse de l’IPC et de l’IPP, ainsi que les inscriptions au chômage à leur plus haut niveau depuis deux ans, ont désormais dissipé les craintes d’une nouvelle hausse, alimentées par les récents commentaires bellicistes de Powell. Néanmoins, le procès-verbal peut faire la lumière sur d’éventuelles divisions au sein du rang et sur la manière dont « certains membres » pourraient voter ensuite. Mais si les données américaines continuent de s’affaiblir, cela éclipsera probablement ce que révèlent les minutes ou les mesures bellicistes que les membres de la Fed font maintenant publiquement.

Minutes de la RBA, discours du gouverneur Bullock

Lorsque la RBA a maintenu son taux directeur stable en septembre, parallèlement à une déclaration familière, il a été supposé que le taux monétaire resterait à 4,1%. Pourtant, ce point de vue a changé lorsque le procès-verbal a été publié et jugé plus belliciste, avant qu’un rapport sur l’IPC inconfortablement fort ne confirme pratiquement la hausse de 25 points de base de la RBA à 4,35% en novembre.

Une fois de plus, les marchés ont jugé le procès-verbal accommodant. Étant donné que l’économiste en chef par intérim de la RBA, Marion Kohler, a averti que l’inflation pourrait mettre plus de temps à revenir à son objectif, les minutes de la RBA seront-elles une fois de plus jugées plus bellicistes que ce que la déclaration laisse entendre? Peut-être, c’est donc certainement quelque chose dont il faut être vigilant mardi.

Il convient de noter que le gouverneur Bullock s’exprimera avant le procès-verbal de mardi, mais comme il s’agit d’une table ronde, il est donc peu probable qu’il couvre les commentaires sur la politique monétaire.

Cependant, Bullock prend également la parole lors du dîner des économistes d’affaires australiens le mercredi 22 novembre, ce qui pourrait potentiellement influencer l’opinion du marché après le procès-verbal de la veille.

Liste de surveillance des traders : AUD/USD, NZD/USD, AUD/NZD, NZD/JPY, AUD/JPY, ASX 200

Prêts chinois de premier ordre à 1 et 5 ans (LPR)

Les données en provenance de Chine ont été mitigées cette semaine. Alors que les ventes au détail et la production industrielle ont fourni des chiffres meilleurs que prévu qui contribueront au PIB du quatrième trimestre, le secteur immobilier reste un frein à l’économie, ce qui a incité Pékin à s’engager à verser 1 000 milliards de yens au secteur immobilier. Il est possible que la Banque populaire de Chine maintienne ses taux préférentiels inchangés, étant donné que le PIB a été meilleur que prévu au troisième trimestre. Mais s’ils devaient être à nouveau abaissés, parallèlement aux investissements à venir, cela pourrait contribuer à fournir un soutien supplémentaire, voire une reprise, aux marchés boursiers chinois.

au-dessus des attentes cette semaine, et l’engagement de 1 000 milliards de yens pris par Pékin pour soutenir le secteur immobilier a atténué la faiblesse des données d’investissement observées dans les données. Cela a aidé les marchés d’actions chinois à ouvrir la voie à la hausse mercredi, car ils ont également été soutenus par la faiblesse des données sur l’inflation américaine et le soulagement que de nouvelles hausses de la Fed pourraient être terminées.

Liste de surveillance du trader : USD/CNH, USD/JPY, S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones, VIX, AUD/JPY

Par Matt Simpson, FOREX.com » Site Officiel

Matt Simpson est un analyste technique certifié qui combine des graphiques et des fondamentaux pour générer des thèmes de trading. Il a négocié des devises et des CFD au comptant pendant plus de 10 ans et plus récemment, il a négocié sur les marchés à terme.