Tous les regards des traders sur le forex seront tournés vers la réunion sur la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine la semaine prochaine, alors que les marchés attendent une réponse de la banque centrale à la reprise des perspectives d’inflation et à la montée des tensions commerciales mondiales.
La Reserve Bank of New Zealand tiendra également une réunion sur sa politique monétaire. Mais ce sera une semaine plus modérée pour les données économiques, les principaux titres pouvant provenir de l’inflation et des sorties du PIB, car de nombreux marchés asiatiques seront fermés en début de semaine pour les fêtes nationales. Il n’y aura pas de ralentissement du commerce, cependant, le président Trump portant son attention sur le Japon dans sa quête de politiques commerciales plus équitables.
La RBNZ pourrait devenir moins accommodante après une forte croissance du PIB
L’économie néo-zélandaise a progressé de 1,0% en glissement trimestriel au cours des trois premiers mois de juin, défiant les indicateurs de confiance des entreprises. Les chiffres positifs ont atténué les inquiétudes concernant le ralentissement de l’économie et la RBNZ pourrait retirer une partie de son langage prudent lors de l’annonce de sa dernière décision politique jeudi. La banque centrale devrait maintenir son taux de change officiel à 1,75% pour une autre réunion. Mais le dollar néo-zélandais pourrait étendre ses gains au-delà du plus haut de trois semaines de la semaine si la RBNZ affiche un ton plus optimiste.
Avant la réunion de la RBNZ, les chiffres du commerce d’août et la mesure de confiance des entreprises de l’ANZ pour septembre seront examinés mercredi.
Le marché du travail japonais restera tendu en août
La Banque du Japon s’est engagée lors de sa réunion de septembre (dont le résumé sera publié vendredi) à maintenir son assouplissement monétaire massif jusqu’à ce que l’inflation atteigne 2%. Le plus grand espoir de la BoJ d’atteindre son objectif est d’accélérer la croissance des salaires, ce qui semble se concrétiser ces derniers temps. Les données d’août sur le taux de chômage et le ratio emplois / candidats seront donc suivies de près vendredi pour montrer que le marché du travail japonais continue de se resserrer. La lecture préliminaire des chiffres de la production industrielle et des ventes au détail annuelles, tous deux pour le mois d’août, sera également pertinente.
Un ensemble de chiffres probants ne ferait qu’ajouter à la spéculation que la BoJ s’oriente progressivement vers la sortie de son programme de politique monétaire ultra-souple, bien que le yen soit plus enclin aux négociations commerciales américano-japonaises prévues pour le 26 septembre. Shinzo Abe et le président des États-Unis, Donald Trump, se réuniront avant le dîner du 23 septembre pour faire les gros titres avant le sommet.
L’inflation sous-jacente indique que l’inflation dans la zone euro se maintient à 2%
L’estimation rapide de l’inflation dans la zone euro sera le principal fait saillant en Europe la semaine prochaine, de même que l’enquête de l’Allemagne sur l’Info, qui débutera la semaine lundi. L’indice Ifo du climat des affaires a augmenté de manière inattendue pour atteindre un sommet de 103,8 en août, atteignant son niveau le plus élevé en six mois, ce qui laisse espérer que les entreprises allemandes seront moins préoccupées par l’impact potentiel des tensions commerciales accrues. Il devrait diminuer légèrement en septembre pour atteindre 103,2. Les chiffres de confiance des entreprises augmenteront jeudi avec la publication de l’indice de confiance économique de la Commission européenne. Enfin, les chiffres de l’indice des prix à la consommation sont attendus vendredi. Le taux d’inflation global devrait atteindre 2,1% en glissement annuel en septembre. Le taux de base, qui exclut les éléments volatils, devrait également progresser de 0,1 point de pourcentage pour atteindre 1,1% en glissement annuel en septembre.
L’euro est monté en flèche sur le forex au cours de la semaine dernière, malgré la faiblesse des PMI de la zone euro, le recul du dollar ayant contribué au rebond de la monnaie unique. Cependant, le nouveau gouvernement de coalition italien dévoilera son budget 2019 d’ici le 27 septembre. L’euro pourrait s’inverser si le déficit budgétaire proposé est nettement supérieur aux niveaux recommandés par Bruxelles.
Des jours plus calmes à venir pour la livre sterling?
Bien qu’il soit peu probable que les nouvelles liées au Brexit suscitent beaucoup de répit dans la période qui précède le sommet européen d’octobre, le calendrier économique britannique sera très léger. La seule sortie majeure du Royaume-Uni proviendra de la deuxième estimation de la croissance du PIB pour le deuxième trimestre. La croissance économique s’est accélérée à 0,4% t / t au deuxième trimestre, selon les premières estimations. Aucune révision n’est attendue dans la deuxième estimation. Mais en cas de révision surprise à la hausse, la livre pourrait recevoir un certain soutien après la nouvelle pression à la baisse après que les dirigeants européens eurent rejeté le plan de Checkers du Premier ministre Theresa May en Autriche cette semaine.
Le huard se prépare pour une semaine instable à l’approche de la date d’échéance de l’ALENA
Le dollar canadien a atteint un plus haut niveau en trois mois sur le forex amenant la paire USD/CAD à 1,2880 cette semaine, en raison du recul de la devise américaine et de l’optimisme prudent selon lequel un accord sur l’ALENA est à portée de main. Cependant, le huard pourrait retracer ses gains importants au cours des deux dernières semaines si les États-Unis et le Canada ne parviennent pas à un accord avant la date limite du 1 er octobre. Sinon, le dollar canadien pourrait connaître une forte reprise sur le forex si les deux parties parviennent à conclure la refonte de l’accord de 24 ans.
Les données économiques attendues la semaine prochaine pourraient exacerber les mouvements du huard en fonction de la manière dont les négociations se déroulent. Les chiffres mensuels du PIB pour juillet et août sont sortis vendredi.
La Fed va augmenter ses taux mais se concentrer sur les prévisions de 2019
Alors que la dernière décision politique de la Fed sera au premier plan des préoccupations des investisseurs, il y aura également de nombreux indicateurs économiques des États-Unis pour faire en sorte que le dollar reste sous les projecteurs pendant la majeure partie de la semaine. L’indice de confiance des consommateurs du Conference Board sera la première donnée importante mardi. L’indice de confiance, qui fait l’objet d’un suivi attentif, devrait passer à 132,0 en septembre, mais se maintenir à son niveau le plus élevé d’août de 133,4. Mercredi, les ventes de logements neufs pour août seront à l’affût d’indices sur l’état du marché immobilier américain, compte tenu de la récente faiblesse du secteur. Les ventes de logements en attente en août seront l’autre point de référence sur le marché du logement.
Les autres publications de jeudi incluront les commandes de biens durables et l’estimation finale de la croissance du PIB pour le deuxième trimestre, ainsi que le rapport anticipé sur le solde du commerce des biens en août. Les commandes de biens durables devraient avoir rebondi de 1,8% en glissement mensuel en août, après avoir reculé de 1,7% le mois précédent, tandis qu’aucune révision du PIB final du trimestre de juin ne devrait avoir lieu, révisée à 4,2%. croissance annualisée au deuxième tirage. Le rapport sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) sera clôturé vendredi. Il devrait s’agir d’un autre mois solide pour les recettes et les dépenses personnelles des États-Unis, avec des estimations du consensus de 0,4% m / m et de 0,3% m / m respectivement pour le mois d’août. En outre, l’inflation annuelle, mesurée par l’indice PCE de base et ciblée par la Fed, devrait se maintenir à l’objectif de 2% fixé par la Fed en août.
En ce qui concerne la Fed, le Federal Open Market Committee (FOMC) donnera ses dernières vues sur l’économie américaine mercredi lorsqu’il conclura sa réunion de politique monétaire de deux jours. Une hausse des taux de 25 points de base sur une fourchette cible de 2,00-2,25% est presque entièrement prise en compte par les contrats à terme sur les fonds fédéraux. Mais le véritable objectif sera la mise à jour des prévisions économiques du FOMC, en particulier les projections des membres du comité sur le nombre de fois qu’elles prévoient de relever les taux en 2019. En juin, le graphique en points du FOMC le changement à cette prévision déclencherait probablement des mouvements importants pour le dollar. Une révision à la baisse est possible si les membres du FOMC citent les risques commerciaux accrus, alors qu’une révision à la hausse pourrait avoir lieu si les décideurs politiques s’inquiètent davantage de la hausse des salaires.
par Raffi Boyadjian, XM Investment Research Desk
Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.
En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.
M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.