Plafond de la dette américaine, Evergrande et une pénurie d’énergie imminente!
Il y a eu une multitudes de réunions des banques centrales la semaine dernière, le FOMC et la Banque d’Angleterre ayant le plus d’impact sur le forex et les marchés financiers. Attendez-vous à ce que la volatilité se poursuive cette semaine. De plus, il y aura beaucoup d’histoires à suivre, y compris les résultats des élections allemandes. Le drame autour du plafond de la dette américaine et de la facture des dépenses d’infrastructure sera également suivi aux États-Unis. Le Congrès pourra-t-il relever le plafond de la dette d’ici le 30 septembre? Les commerçants continueront également de surveiller les retombées de la saga Evergrande. Quelle part de sa dette la Chine est-elle prête à renflouer? De plus, avec des mois plus froids qui approchent, une crise énergétique pourrait se profiler, à commencer par le Royaume-Uni. Et c’est la fin du mois! Par conséquent, les traders sur le forex et les marchés financiers seront très probablement confrontés à une volatilité de fin de mois et de fin de trimestre.
Banques centrales
La déclaration du FOMC de septembre était principalement conforme aux attentes, dans la mesure où la plupart pensaient que la Fed signalerait qu’une réduction se produira dans un proche avenir. (Voir notre récapitulatif complet de la Fed ici). Ils ont choisi d’utiliser les mots « la modération des achats d’obligations pourrait bientôt être justifiée ». Cependant, c’est la conférence de presse qui a suivi qui a enthousiasmé les commerçants. Le premier commentaire de Powell qui a attiré l’attention était que le « taper pourrait se terminer au milieu de l’année prochaine ». Powell n’a même pas donné de date de début, et pourtant, il a déjà dit quand la réduction pourrait prendre fin ! Son commentaire suivant a été encore plus surprenant : « La langue dans la déclaration était censée être la barre pour la réduction pourrait être dès la prochaine réunion ». Et la cerise sur le gâteau était : « De nombreux membres du FOMC estiment que le test de progrès substantiel sur l’emploi a été atteint. Mon point de vue personnel est que c’est tout sauf atteint ». Et avec cela, Powell est instantanément passé de colombe à faucon. Les obligations d’actions et le dollar américain se sont négociés de manière erratique jusqu’à la clôture mercredi et ils ont continué à se négocier de manière volatile depuis, y compris un possible « par la rumeur vendez le fait » dans le DXY.
La Banque d’Angleterre n’était pas aussi dramatique, bien que la déclaration hawkish ait donné une poussée à la livre sterling sur le forex. Le Comité a noté qu’«un certain resserrement du marché au cours de la période de prévision serait probablement nécessaire pour être compatible avec la réalisation durable de l’objectif d’inflation à moyen terme». De plus, Ramsden a rejoint Saunders en tant que deux électeurs dissidents. Ils ont voté pour réduire le total des achats d’actifs à 865 milliards de livres sterling contre le montant actuel de 890 milliards de livres sterling.
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Les autres banques centrales notables de la semaine dernière étaient la CBRT, qui a étonnamment abaissé les taux d’intérêt de la Turquie de 19% à 18% et envoyé la livre turque à des plus bas historiques, et la Norges Bank, qui a augmenté de 25 pb (comme prévu) pour devenir la première banque centrale du monde développé à augmenter ses taux. Ils ont également suggéré qu’une hausse supplémentaire de 25 points de base pourrait être en route !
Élections allemandes
En début de semaine, les élections allemandes auront lieu dimanche. Bien que l’actuel ministre des Finances Olaf Scholz soit censé être le prochain chancelier allemand, son avance est passée d’une probabilité de plus de 80% à 61%, au moment de la rédaction de cet article. Rien de moins qu’une victoire de Scholz pourrait faire baisser l’euro. Il y a aussi actuellement 32% de chances d’une coalition CDU/CSU-Verts-FDP. (Voir les prévisions ici). Surveillez l’ouverture dimanche soir si le résultat est différent de celui prévu!
Politique américaine
Le comité du budget de la Chambre tiendra une réunion d’urgence au cours du week-end afin d’obtenir une rangée de canards pour un éventuel vote sur le programme de dépenses sociales de 3,5 billions de dollars. Cependant, même s’il est adopté par la Chambre, il y a peu de chances qu’il soit adopté par le Sénat dans sa forme actuelle. Nancy Pelosi a également déclaré que la Chambre des représentants prendrait en charge le projet de loi d’infrastructure bipartite de 1,2 billion de dollars. De plus, si le Congrès ne relève pas le plafond de la dette d’ici jeudi, le gouvernement fermera ses portes. Bien que le chef de la minorité sénatoriale, Mitch McConnell, ait déclaré que les démocrates devront « faire cavalier seul » pour relever le plafond de la dette, les démocrates disent qu’ils ne seront pas les seuls responsables, car les deux partis ont dépensé au fil des ans. Ils estiment qu’il devrait s’agir d’une question bipartite. Regardez cette semaine pour plus!
Evergrande
Evergrande semble être une histoire qui ne disparaîtra pas! Plus tôt la semaine dernière, Evergrande, le deuxième promoteur immobilier chinois, a déclaré qu’il paierait ses intérêts pour les obligations émises en yuan. Cependant, à l’époque, on ne savait toujours pas ce qui arriverait aux détenteurs d’obligations qui détenaient des obligations en dollars américains. La Chine a commencé à injecter du Yuan sur les marchés au cours des 4 derniers jours (460 milliards de Yuan au total) en cas de problème de liquidité (rappelons Lehman Brothers). En outre, la Chine a averti les gouvernements locaux de se préparer à une chute potentielle d’Evergrande. La société n’a pas effectué son paiement de 83,5 millions de dollars jeudi, et elle a un autre paiement de 47,5 millions de dollars cette semaine. La société a de nombreux liens avec le gouvernement national ; par conséquent, il est peu probable que la Chine laisse l’entreprise échouer sur ses paiements locaux. Cependant, à l’international, c’est peut-être une autre histoire. Evergrande dispose d’un délai de grâce de 30 jours pour effectuer ses paiements. Regardez comme l’histoire continue de se dérouler cette semaine.
Crise énergétique au Royaume-Uni?
Vendredi, des voitures ont fait la queue pour remplir leurs réservoirs dans les stations-service alors que certains puits se tarissaient. Le prix du pétrole brut Brent a dépassé les 77 dollars le baril, les problèmes d’approvisionnement en essence ayant d’abord frappé les camionneurs. De plus, les prix du gaz naturel augmentent à mesure que les mois les plus froids approchent. En conséquence, les petits opérateurs énergétiques britanniques font faillite. Green et Avro sont les dernières victimes. Les prix de l’électricité ont grimpé en flèche dans toute l’Europe en raison des pénuries de gaz naturel. Ce n’est peut-être que le début. À mesure qu’il fait plus froid, les prix pourraient continuer à augmenter au cours des semaines et des mois à venir. Les matières premières énergétiques telles que le WTI, le Brent et le gaz naturel pourraient continuer à augmenter cette semaine.
Données économiques
Comme mentionné précédemment, la fin du mois signifie les données de fin de mois. La Chine publiera ses données PMI, l’Allemagne et l’UE publieront des données d’inflation, et les États-Unis publieront la mesure d’inflation préférée de la Fed, Core PCE. (Voir notre calendrier économique complet ici). Les autres données économiques importantes attendues cette semaine sont les suivantes :
Dimanche – 26 septembre 2021
Allemagne : Élection fédérale
Lundi – 27 septembre 2021
États-Unis : commandes de biens durables (AOÛT)
États-Unis : vente aux enchères de billets de 2 ans
États-Unis : vente aux enchères de billets de 5 ans
Japon : Compte rendu de la réunion de la BOJ sur la politique monétaire
Australie : Ventes au détail (AOÛT)
Mardi – 28 septembre 2021
Allemagne : Gfk Consumer Confidence (OCT)
États-Unis : Indice des prix des logements S&P/Case-Schiller (JUILLET)
États-Unis : Confiance des consommateurs CB (SEP)
États-Unis : vente aux enchères de billets de 7 ans
Mercredi – 29 septembre 2021
Royaume-Uni : approbations hypothécaires : (AOÛT)
Royaume-Uni : crédit à la consommation BOE (AOÛT)
UE : Final Confiance des Consommateurs (SEP)
UE : sentiment économique (SEP)
UE : anticipations d’inflation des consommateurs (SEP)
Canada : Finale PPI (AOÛT)
États-Unis : Ventes de logements en attente (AOÛT)
Stocks de brut
Nouvelle-Zélande : Permis de construire AOÛT)
Japon : ventes au détail (AOÛT)
Japon : production industrielle préliminaire (AOÛT)
Nouvelle-Zélande : ANZ Business Confidence (SEP)
Chine : NBS Manufacturing PMI (SEP)
Australie : Permis de construire (AOÛT)
Chine : Caixin Manufacturing PMI (SEP)
Jeudi – 30 septembre 2021
Japon : Mises en chantier (AOÛT)
Allemagne : Taux de chômage (AOÛT)
Royaume-Uni : Prix du logement à l’échelle nationale (SEP)
Royaume-Uni : taux de croissance du PIB final (T2)
UE : taux de chômage (AOÛT)
Allemagne : taux d’inflation Prel (SEP)
États-Unis : taux de croissance du PIB final (T2)
États-Unis : Chicago PMI (SEP)
Nouvelle-Zélande : ANZ Roy Morgan Consumer Confidence (SEP)
Japon : Taux de chômage (AOÛT)
Japon : indice Tankan des grands fabricants (T3)
Japon : résumé des avis de la BOJ
Australie : Prêts immobiliers (AOÛT)
Vendredi – 1er octobre 2021
Global Manufacturing PMIs Final (SEP)
Japon : Confiance des consommateurs (SEP)
Allemagne : Ventes au détail (AOÛT)
UE : Flash du taux d’inflation (SEP)
Canada : PIB (JUILLET)
États-Unis : dépenses personnelles (AOÛT)
États-Unis : Revenu personnel (AOÛT)
États-Unis : indice des prix PCE (AOÛT)
États-Unis : Indice des prix PCE de base (AOÛT)
États-Unis : dépenses de construction (AOÛT)
États-Unis : ISM manufacturier PMI (SEP)
États-Unis : Michigan Consumer Sentiment Final (SEP)
Voir » CALENDRIER ÉCONOMIQUE
Graphique Forex de la semaine : USD/JPY vs rendements américains de 10 ans (4 heures)
Tôt mercredi de la semaine dernière, la paire USD/JPY s’échangeait sur le forex près de 109,12, testant à nouveau les plus bas de la semaine précédente. Cependant, la paire a commencé à augmenter dans l’espoir d’une déclaration plus hawkish du FOMC, qui se traduirait par des rendements obligataires plus élevés. Les traders de la paire USD/JPY avaient raison, car le FOMC était belliciste et les rendements ont commencé à augmenter. Remarquez comment les rendements ont grimpé en flèche (ligne orange) au cours des derniers jours, aidant à pousser la paire USD/JPY encore plus haut sur le forex. Le coefficient de corrélation actuel entre les rendements américains de 10 ans et USD/JPY est de +0,89. Les lectures supérieures à +0,80 ou inférieures à -0,80 sont considérées comme fortement corrélées. La paire USD/JPY a rencontré une résistance vendredi sur le forex au sommet du 11 août à 110,80 (le prix s’est échangé à moins de 1 pip !). Le RSI est en territoire de surachat, ce qui indique qu’un recul pourrait être à venir. Le support horizontal de la paire USD/JPY est inférieur à 110,45, puis à nouveau à 110,08. Pour référence, les rendements américains à 10 ans sont à la résistance horizontale et s’approchent du niveau de retracement Fibonacci 61,8 % depuis les plus hauts du 13 mai jusqu’aux plus bas du 20 juillet près de 1,481. Par conséquent, ils peuvent également être prêts pour un retrait. Avec le coefficient de corrélation élevé entre les deux actifs, les traders sur le forex de la paire USD/JPY pourraient se tourner vers les rendements à 10 ans pour les aider à déterminer la direction à court terme.
Il s’est passé tellement de choses la semaine dernière et il y a encore tellement de choses à venir cette semaine ! Nous ne sommes même pas arrivés à l’affirmation de la Chine selon laquelle le commerce de cryptomonnaie est illégal (pour la 100e fois). Surveillez les surprises potentielles du week-end dans les élections allemandes, la saga Evergrande, le drame du plafond de la dette américaine et les commentaires des intervenants des banques centrales cette semaine.
Par Joe Perry, Forex.com » Site Officiel