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Les ventes au détail aux États-Unis devraient secouer le dollar sur le forex

Les Etats-Unis verront la publication de leurs données sur les ventes au détail pour février, ce mercredi 14 mars 2018 à 8:30 (heure de Montréal).

Alors que les dépenses de consommation ont fléchi en janvier, elles devraient avoir rebondi en février. Si elles sont confirmées par les données actuelles, ce serait un développement encourageant pour les décideurs de la Réserve fédérale américaine, qui sont largement anticipés pour augmenter les taux d’intérêt lors de leur prochaine réunion la semaine prochaine.

Les ventes au détail aux États-Unis devraient avoir augmenté de 0,3% sur une base mensuelle en février, un rebond après une baisse de 0,3% le mois précédent. Le chiffre de base – qui exclut les ventes d’automobiles – devrait également avoir augmenté de 0,3%, après avoir stagné en janvier.

Les indicateurs de confiance des consommateurs ont été particulièrement optimistes au cours du mois, confortant les prévisions d’un rebond. L’indice de confiance des consommateurs du Conference Board a bondi pour atteindre un sommet depuis 2000, tandis que l’Université du Michigan a indiqué que la Fed accordait une attention particulière à la hausse, atteignant presque des sommets sur plusieurs années. Plus largement, alors que les gains des salaires américains étaient quelque peu faibles en février, le marché du travail a continué à créer des emplois à un rythme soutenu et le taux de chômage est resté très bas, donnant une image brillante des dépenses de consommation. Pour renforcer cet argument, les réductions d’impôt américaines récemment adoptées pourraient entraîner une augmentation modeste des revenus disponibles des consommateurs.

Au moment de la rédaction de ce rapport, les marchés ont entièrement pris en compte les hausses de taux de deux quarts de points de pourcentage de la Fed cette année selon les futures sur les fonds fédéraux, et voient également une probabilité de 90% pour un troisième. Dans le cas où les données de ventes au détail seraient plus fortes que prévu, cela pourrait sceller l’affaire pour trois hausses cette année et pourrait même augmenter la spéculation pour un quatrième, aidant ainsi le dollar américain à regagner certaines de ses dernières pertes sur le forex.

USD/JPY 13032018

La paire de devises dollar américain / yen japonais devrait progresser légèrement dans ce scénario et défier à nouveau la zone de résistance 107,30, marquée par les pics du 25 février et du 13 mars. Une cassure haussière potentielle de cette zone déplacerait l’accent sur l’obstacle de 107,90, identifié par les hauts du 21 février.

D’un autre côté, en cas de déception de ces données, les marchés pourraient devenir encore plus sceptiques quant à la capacité de la Réserve fédérale américaine à effectuer une troisième hausse, ce qui pourrait peser sur le billet vert. La paire de devises dollar américain / yen japonais pourrait retomber sous la barre des 106,20, marquée par les plus bas du 13 mars, et viser peut-être à tester ses dernières baisses à 105,25.

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par Marios Hadjikyriacos, XM Investment Research Desk

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