Vendredi, l’indice VIX a doublé lors d’une séance de négociation. Peut-on s’attendre à un nouveau carnage cette semaine?
Le VIX (ou indice de volatilité) est une référence mondiale pour le risque de portefeuille, bien qu’il soit centré autour de l’indice S&P 500. Un VIX en hausse signifie généralement que les investisseurs se méfient de l’avenir et que les primes à couvrir sont également plus élevées, de sorte que le marché boursier partage une corrélation inverse avec lui. Cependant, lorsqu’il augmente à un rythme particulièrement rapide, la volatilité à la baisse des marchés boursiers augmente également. Vendredi, le VIX a augmenté de 10,04 points (ou 54%), ce qui était son quatrième plus grand rallye quotidien depuis sa création en 1991.
Cependant, si vous regardez le graphique journalier, trois éléments ressortent. À 28,61, il se situe autour des niveaux observés aux sommets de mai et de septembre, et son DPO (oscillateur de prix sans tendance) est également à un niveau de résistance historique. De plus, le VIX ne reste pas élevé longtemps avec plusieurs sommets d’un jour sur le graphique, et généralement environ 2-3 jours avant de baisser.
Les rendements à terme pour les 30 jours les plus haussiers du VIX sont négatifs, en moyenne
Le graphique ci-dessous montre les rendements à terme en utilisant ses 30 jours les plus haussiers. Nous avons répertorié les 30 jours les plus haussiers, puis mesuré les rendements les 1, 2, 3, 5, 10 et 60 jours suivants, puis tracé la moyenne de ces rendements. À titre de comparaison, il montre également T+0 qui représente le gain de vendredi du VIX.
Il montre clairement que les rendements moyens (et médians) sont négatifs sur toutes les périodes. Cela ne devrait pas être une surprise pour les 10 et 20 jours mesurés car on sait déjà que le VIX passe plus de temps à des niveaux bas. Mais il est intéressant de voir T1 – T5 (la semaine prochaine et la semaine prochaine) imprimer des rendements globalement négatifs. En fait, il a clôturé en baisse 66% du temps à T+1, 73% à l’heure à T+2, 67% à T+3 et 63% à T+5 (une semaine plus tard). Et si le VIX ferme plus bas en moyenne, cela signifie que le S&P 500 ferme plus haut en moyenne.
Le S&P 500 réduit les pertes de vendredi lors des échanges asiatiques
Par Matt Simpson, Forex.com » Site Officiel