Le yuan chinois renforce un signal haussier pour les devises asiatiques
Le dernier épisode d’exception économique américaine pourrait toucher à sa fin, ce qui entraînerait une chute des rendements obligataires américains et du dollar américain au-dessus de leurs plus hauts niveaux. Les principales devises asiatiques, comme le yen japonais et le yuan chinois, en ont pris note, se renforçant encore par rapport au dollar américain vendredi.
- La paire USD/CNH est tombé à son plus bas niveau depuis plusieurs mois.
- Un renversement durable du yuan pourrait se répercuter sur d’autres devises asiatiques majeures telles que le yen japonais et le dollar australien.
- À court terme, l’adjudication de bons du Trésor américain à 20 ans de lundi pourrait jouer un rôle majeur dans l’orientation du dollar américain.
Le dernier épisode d’exception économique américaine pourrait toucher à sa fin, ce qui entraînerait une chute des rendements obligataires américains et du dollar américain au-dessus de leurs plus hauts niveaux. Les principales devises asiatiques, comme le yen japonais et le yuan chinois, en ont pris note, se renforçant encore sur le forex par rapport au dollar américain ce vendredi. Compte tenu de leurs liens avec la performance des actifs des marchés émergents, ces mouvements sont normalement de bon augure pour le dollar australien, qui menace de sortir de la fourchette de négociation latérale dans laquelle il se trouve depuis plusieurs mois.
La pression à la hausse s’atténue sur les paires USD/JPY et USD/CNH
La semaine dernière, nous avons posé la question de savoir si la chute de l’indice du dollar américain suite au rapport américain d’octobre – la plus importante cette année – constituait un tournant pour des classes d’actifs plus larges, suggérant qu’elle pourrait conduire à une nouvelle hausse de l’or et du S&P 500 si cela se produisait. l’affaire. Ajoutant au sentiment qu’il s’agit peut-être du début d’un mouvement plus prolongé, même les paires de devises qui figuraient parmi les plus sous-performantes lors de la précédente période de force du dollar américain – comme les paire USD/JPY et USD/CNH – montrent des signes de retournement.
Cela ne devrait pas surprendre étant donné que les données économiques américaines ont été un peu inégales après un troisième trimestre exceptionnel, ce qui a entraîné une diminution notable de l’avantage de rendement dont bénéficient les États-Unis par rapport aux autres grands noms des devises, quelle que soit leur échéance.
Pour les rendements à deux ans, qui reflètent souvent l’opinion du marché sur les perspectives de politique monétaire des banques centrales, l’avantage américain sur la dette japonaise équivalente s’est rétréci de plus de 30 points de base par rapport aux plus hauts niveaux. Par rapport aux rendements chinois à 2 ans, l’écart s’est encore réduit de 45 points de base.
Même si les économies japonaise et chinoise ne se portent guère bien, c’est l’affaiblissement des données américaines qui a été le principal moteur de ces mouvements. Cela limite probablement la capacité du yuan et du yen à réellement bouger lorsqu’il s’agit d’un renversement significatif.
La paire USD/CNH atteint son plus bas niveau depuis plusieurs mois
Lorsqu’il s’agit d’indicateurs avancés de ce que les devises asiatiques au sens large pourraient faire par rapport au dollar, il existe des endroits pires que la paire USD/CNH. Après avoir menacé d’atteindre de nouveaux sommets cycliques pendant une grande partie des derniers mois, il a récemment commencé à se redresser, atteignant vendredi dernier son plus bas niveau depuis août. 7,2100 semble être aussi important pour la performance à court et à long terme, coïncidant avec l’intersection du support horizontal et du support de tendance haussière remontant au début de l’année. Une cassure à la baisse pourrait annoncer un renversement plus prolongé, ouvrant la voie à une poussée vers 7,0000 ou moins. Alternativement, un rebond des conditions de survente à court terme est également une possibilité, mettant en jeu l’ancien support situé à 7,23750 et 7,2700.
À un moment donné, le yuan trouvera probablement une certaine traction par rapport au dollar américain, mais il reste à savoir si ce sera « ce » moment, étant donné que l’économie chinoise continue de se débattre en raison de la faiblesse du secteur immobilier. Quelle que soit l’évolution du yuan chinois, il peut avoir une influence sur d’autres grands noms des devises asiatiques, comme le yen japonais.
La paire USD/JPY passe en dessous de 150, mais y restera-t-elle?
Coïncidant avec la dénouement de la paire USD/CNH la semaine dernière, la paire USD/JPY a brisé le support de la tendance haussière remontant au début du mois de novembre, chutant de 150,40 à 149,20 avant de rebondir vers la clôture de New York. À moins que nous assistions à un important événement d’aversion au risque ou à une forte hausse des rendements américains, la paire USD/JPY semble évoluer vers une tendance à la vente en cas de rebond plutôt qu’à un jeu d’achat en cas de baisse. Mais tout comme pour le yuan cchinois, le risque d’une baisse significative pour le yen japonais semble limité étant donné que la faiblesse de l’économie japonaise réduit le risque que la Banque du Japon normalise ses paramètres de politique monétaire.
À la hausse, la résistance se situe à 150,15, puis à nouveau à 150,76. Le support intervient à 149,85, 149,37 et 149,20. À court terme, une vente aux enchères du Trésor américain à 20 ans déterminera probablement l’évolution des rendements américains et du dollar dans la dernière partie de la séance de lundi.
Les taureaux de la paire AUD/USD combattent les ours au-dessus de 0,6500
Alors que deux des poids lourds du marché des changes asiatiques semblent plus constructifs, cela pourrait également se répercuter sur la paire AUD/USD. Contrairement à la paire USD/CNH, il n’est pas encore sorti de la fourchette de négociation latérale dans laquelle il est coincé depuis août, se heurtant à des vendeurs stationnés autour de 0,6520. Bien qu’il y ait quelques événements clés de la RBA au cours de la semaine, vous avez le sentiment que la paire AUD/USD est plus susceptible d’être déterminé par des considérations offshore plutôt que par des facteurs nationaux, ce qui rend les mouvements des autres paires de devises asiatiques potentiellement importants.
Une cassure soutenue de 0,6520 pourrait conduire à une poussée vers 0,6600 étant donné la probabilité d’achats stop-loss importants. À la baisse, un support mineur se situe autour de 0,6457, avec 0,6400 comme prochain stop à la baisse.
Par David Scutt, FOREX.com » Site Officiel
David Scutt est un ancien trader en valeurs mobilières au comptant, à terme et sur les marchés monétaires avec plus de 10 ans d’expérience dans la trésorerie bancaire. David a aussi travaillé en tant que rédacteur en chef des marchés et de l’économie pour Business Insider, couvrant les événements macroéconomiques et les principaux événements de marché en Asie.
