Aperçu de la réunion du FOMC » La Fed devrait augmenter ses taux de 75 pb

Aperçu de la réunion du FOMC » La Fed devrait augmenter ses taux de 75 pb

Les enjeux ne pourraient pas être plus élevés pour la réunion du FOMC de ce mois-ci – voyez pourquoi!

Quand est la réunion du Federal Open Market Committee?

Le Federal Open Market Committee (FOMC) de la Réserve fédérale conclura sa réunion de 2 jours sur sa politique monétaire mercredi à 14h00 HE, la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell, devant débuter 30 minutes plus tard à 14h30 HE.

Le FOMC répond aux attentes

Selon l’outil FedWatch du CME, les traders évaluent à près de 90% les chances d’une hausse des taux d’intérêt de 75 points de base, une attente soutenue par le nouveau « Fed Whisperer » du Wall Street Journal, Nick Timiraos, dans l’article de prévisualisation de la Fed de ce matin.

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Source: CME FedWatch

Notamment, les traders tablent actuellement sur un taux de pointe des fonds fédéraux d’environ 4,9% en mai 2023, et c’est là que nous sommes plus susceptibles de voir les attentes changer (et par extension, les mouvements du marché) à la suite de la réunion de la Fed de cette semaine. En d’autres termes, les traders devraient se concentrer davantage sur la destination attendue de la Fed (taux d’intérêt de pointe), et non sur le parcours (l’ordre exact et le rythme des hausses de taux) dans les mois à venir.

Aperçu de la réunion du FOMC

Les enjeux ne pourraient pas être plus élevés pour la réunion du FOMC de ce mois-ci. Alors que la décision d’une hausse de 75 points de base semble relativement simple, la déclaration et la conférence de presse qui l’accompagnent seront étroitement surveillées pour tout indice que la banque centrale envisage de ralentir le rythme des hausses de taux dans les mois à venir.

Sur la base des prévisions économiques de septembre de la banque centrale et des commentaires de participants comme la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, la Fed commencera probablement à débattre du ralentissement du rythme des hausses de taux lors de sa réunion de décembre. Tout indice dans la déclaration de politique monétaire ou (plus probablement) la conférence de presse du président de la Fed Powell indiquant que ces discussions ont commencé pourrait donner un coup de pouce immédiat aux actifs à risque et un recul du dollar américain. Cela dit, avec deux autres rapports NFP et une autre impression de l’IPC prévue avant la prochaine réunion de la Fed en décembre, la banque centrale évitera de s’engager à l’avance sur une voie spécifique aussi longtemps à l’avance.

Notamment, le taux de chômage reste proche des creux historiques, la lecture la plus récente montrant seulement 3,5% de chômage en septembre. En d’autres termes, la moitié “plein emploi” du double mandat de la Fed semble être confortablement remplie pour l’instant, nous nous attendons donc à ce que la banque centrale mette l’accent sur les risques d’une inflation élevée continue (la moitié “stabilité des prix” de son mandat), surtout après que la mesure d’inflation Core PCE préférée de la Fed a augmenté pendant deux mois consécutifs, elle est actuellement de 5,1%, soit plus du double de l’objectif de 2% de la banque centrale et proche des sommets de plusieurs décennies que nous avons observés au premier trimestre de cette année.

Incidences sur le marché

L’impact le plus clair sur le marché de la réunion de la Fed se fera sentir sur le dollar américain. Après avoir formé une tendance haussière claire et constante au cours des trois premiers trimestres de l’année, l’indice du dollar américain (DXY) a perdu un peu d’élan au cours du mois dernier et teste maintenant le support de sa moyenne mobile EMA de 50 jours et de sa ligne de tendance à la hausse. Tout indice clair d’un pivot vers une hausse des taux de 50 points de base en décembre pourrait faire passer l’indice du dollar américain sous cette zone de support clé autour de 109,50, ouvrant la porte à un repli vers 108,00 ensuite, alors qu’un message “à toute vapeur” autour des taux d’intérêt revigorerait le dollar tendance haussière et ramener l’indice du dollar vers ses plus hauts au-dessus de 114,00.

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Source: TradingView, StoneX

Par Matt Weller, CFA, CMT, FOREX.com » Site Officiel

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