Le S&P 500 à un niveau clé avant la décision de la Fed
La question clé pour les traders en bourse est de savoir quel genre de message la Fed délivrera lors de sa décision très attendue sur les taux la semaine prochaine.
Au début de la nouvelle semaine, les contrats à terme sur indices américains ont légèrement baissé avant l’ouverture, après une performance mitigée en Europe. Le S&P 500 était essentiellement stable vendredi après que sa baisse initiale – sur le dos de données plus solides sur l’emploi et les salaires – ait été achetée. L’indice de référence de la bourse américaine teste une zone technique majeure alors que les investisseurs attendent avec impatience la réunion du FOMC la semaine prochaine.
La principale préoccupation des investisseurs est le type de message que la Fed transmettra au marché lors de sa décision très attendue sur les taux la semaine prochaine. Les marchés ont conclu que le rythme de resserrement ralentirait à 50 points de base.
La Fed est alors susceptible de continuer à augmenter à un rythme plus lent quelques fois de plus avant de faire une pause pour laisser le temps aux taux plus élevés de se frayer un chemin dans l’économie pour créer un atterrissage en douceur et afin de calmer l’inflation.
Le rapport sur l’emploi de vendredi a initialement provoqué une refonte, les salaires ayant augmenté de 0,6% d’un mois sur l’autre, soit le double du chiffre attendu. Cela a soulevé des spéculations selon lesquelles – en raison de la hausse des salaires – la Fed pourrait faire une pause à un taux terminal plus élevé que prévu. Mais les traders n’étaient pas très convaincus et la courbe des contrats à terme sur les taux a cessé de grimper aux niveaux observés en novembre.
Le fait que la courbe implicite montre des taux plus bas au-delà de l’été, signifie que les investisseurs en bourse s’attendent à ce que la Fed revienne sur ses hausses de taux, car elle luttera alors probablement contre une éventuelle récession.
Les données plus solides sur les salaires sont intervenues après que les commentaires quelque peu accommodants de Powell plus tôt dans la semaine aient fait monter en flèche les actifs à risque. Cela peut donc être une raison pour laquelle les investisseurs ont vendu le dollar et acheté la baisse des actions en bourse après le mouvement initial de vendredi.
Mais ne prenons pas trop d’avance sur nous pour l’instant et rappelons-nous que la politique de la Fed reste en mode de contraction pour l’instant. De plus, le marché a peut-être maintenant pleinement intégré une hausse des taux de 50 points de base pour décembre et la réduction du rythme de resserrement par la suite. Cela peut donc maintenir un plafond sur les cours des actions. Les craintes d’une récession imminente peuvent également décourager les investisseurs en bourse de se lancer davantage sur les marchés après ce qui a été une reprise très impressionnante au cours des deux derniers mois environ.
Pour l’instant, cependant, il n’y a pas de signaux techniques concrets suggérant que les marchés vont baisser, bien que le S&P soit entré dans un tournant clé ici:
Vendredi, il a clôturé juste en dessous de la ligne de tendance baissière pour la deuxième journée consécutive. La ligne de tendance qui relie les sommets précédents observés cette année se situe autour de 4075 à 4080. C’est maintenant la zone pivot du marché. Le plus haut de la semaine précédente est à 4042, ce qui est aussi à peu près là où la moyenne mobile de 200 jours entre en jeu. Ce niveau a jusqu’ici été défendu par les taureaux. Mais un mouvement décisif en dessous ici ouvrirait la voie à un nouveau test de la tendance de support du canal haussier autour de 4985.
Tant que le S&P se maintiendra au-dessus de l’un de ces niveaux, les taureaux resteront heureux. Plus le recul est faible, meilleures sont les chances que le marché augmente encore.
Les ours, quant à eux, devront défendre cette ligne de tendance baissière et repousser le marché sous la moyenne mobile de 200 jours, s’ils veulent maintenir intacte la tendance baissière de cette année maintenant que nous sommes entrés dans le dernier mois de l’année.
Alors que les ours agressifs pourraient rechercher des transactions autour de cette ligne de tendance, les baissiers les plus conservateurs voudront voir la rupture du canal haussier pour confirmation maintenant – en particulier à la lumière de la grande reprise. Le niveau 3936 est maintenant la ligne dans le sable. Un mouvement potentiel ci-dessous ici dans les prochains jours invaliderait la tendance haussière des récents hauts et bas plus élevés.
Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel
