Bourse » Les inquiétudes liées à une récession remplacent les problèmes d’inflation

Les inquiétudes liées à la croissance remplacent les problèmes d’inflation

…mais les actions en bourse continuent d’augmenter pour l’instant. Peut-être que le titre devrait se lire «ajouter à» au lieu de «remplacer», car l’inflation est partout et toujours très élevée. Mais des données américaines récentes ainsi que des éléments tels que la baisse des coûts d’expédition, les prix de l’énergie et l’assouplissement des contraintes d’approvisionnement suggèrent que le pire est peut-être passé. Cela ne signifie pas que tout coûtera moins cher, bien sûr, mais le rythme des augmentations de prix ralentira. Mais, fait inquiétant, nous recevons de plus en plus de signaux de récession, et c’est ce qui va faire avancer les marchés financiers.

Le dollar américain a de nouveau fortement chuté aujourd’hui sur le forex alors que les inquiétudes se sont intensifiées quant au fait que l’économie se dirige vers une récession après la publication d’un mauvais ensemble de chiffres PMI dans les secteurs des services et de la fabrication. Un ralentissement économique devrait peser sur l’inflation, réduisant la nécessité pour la Fed de maintenir une politique de resserrement agressive. Pour l’instant, les marchés boursiers sont restés soutenus, l’optimisme suscité par une Fed moins belliciste l’emportant sur les inquiétudes concernant la croissance. Mais je ne peux pas imaginer que les investisseurs continueront à prendre des risques excessifs à l’approche d’une éventuelle récession. Là encore, les marchés peuvent rester irrationnels… vous connaissez la suite.


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Quoi qu’il en soit, pour l’instant, le dollar s’affaiblit et les actions se maintiennent remarquablement bien en bourse alors que les rendements obligataires continuent de baisser. Le PMI manufacturier est tombé en contraction à 47,6 contre 50,4 en dernier lieu et attendu, tandis que le PMI Services a glissé à 46,1 contre 48,0 attendu et 47,8 le mois précédent.

En conséquence, Chris Williamson, économiste en chef chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré :

“Les conditions commerciales aux États-Unis se sont détériorées en novembre, selon les résultats préliminaires de l’enquête PMI, la production et la demande chutant à des taux accrus, conformément à la contraction de l’économie à un taux annualisé de 1%.”

Mais toutes les publications macro américaines d’aujourd’hui n’étaient pas mauvaises. L’indice de sentiment de l’UoM, par exemple, s’est amélioré à 56,8, plus que prévu, contre 54,7, tandis que les ventes de maisons neuves ont imprimé 0,632 million contre 0,570 million attendu.

Plus tôt dans la journée, les données PMI des plus grandes économies européennes se sont quelque peu améliorées. Mais ne nous emballons pas trop car ils sont partis d’une base très basse et restent en tout cas toujours en territoire de contraction, ce qui n’est guère une raison de se réjouir.

Mais je vais répéter. Bien que les marchés boursiers aient ignoré les chiffres du PMI pour le moment, je ne peux pas imaginer que les investisseurs continueront à prendre des risques excessifs à l’approche d’une éventuelle récession. L’économie mondiale fait face à une route cahoteuse. Les ourse sont prêts à bondir en bourse, mais ont besoin d’un signal technique de “vente”.

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Source : TradingView, StoneX

Par Joshua Warner, FOREX.com » Site Officiel

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