Forex » Le dollar américain démarre l’année 2022 en hausse

Le dollar américain s’envole alors que les rendements à court terme américains atteignent des sommets de 22 mois

Il est clair que les investisseurs sont plus convaincus que jamais que la Réserve fédérale cherchera à « normaliser » la politique monétaire en 2022, ouvrant la voie à la force du dollar américain sur le forex.

Alors que les traders retournent à leur bureau pour commencer une autre année, il y a un mouvement du marché qui éclipse tous les autres: le dollar américain bat ses principaux rivaux sur le forex. Le graphique ci-dessous met en évidence le mouvement, avec les devises liées des matières premières (le dollar canadien, néo-zélandais et australien) supportant le poids de la vente (pour en savoir plus sur l’USD/CAD, voir l’article de mon collègue Joe Perry sur la paire de devises de la semaine):

forex dollar américain 03012021
Source : FinViz

Alors, qu’est-ce qui motive la hausse du dollar américain?

Comme toujours, l’une des corrélations les plus fortes entre les marchés est entre les taux d’intérêt à court terme et les devises. Comme le montre le graphique ci-dessous, le rendement du Trésor américain à 2 ans s’échange déjà de 5 points de base aujourd’hui à son plus haut niveau depuis le début de la pandémie il y a 22 mois :

Graphique rendements des bonds du trésor américain (2 ans) journalier

bonds trésor américain 2ans
Source : Tradingview, StoneX

Si nous n’avons pas forcément eu de nouvelles « nouvelles » sur les perspectives de taux d’intérêt, il est clair que les investisseurs sont plus confiants que jamais que la Réserve fédérale cherchera à « normaliser » la politique monétaire en 2022. Pour rappel, la Fed médiane l’électeur a indiqué qu’il s’attend à 3 hausses de taux d’intérêt cette année, et les deux tiers (12/18) des membres prévoient au moins autant d’augmentations de taux.

Sur cette note, le calendrier économique s’accélérera au cours des deux prochaines semaines, avec à la fois les commerçants et les décideurs politiques intéressés par les dernières enquêtes ISM (Industrie manufacturière demain et Services jeudi), les lectures sur le marché du travail (ADP mercredi et NFP le vendredi), les chiffres de l’inflation (CPI mercredi prochain et PPI jeudi prochain) et les ventes au détail (vendredi prochain) hors des États-Unis.

Analyse technique : Indice du dollar américain (DXY)

L’indice du dollar américain (DXY) largement suivi a passé les sept dernières semaines à se consolider dans une fourchette latérale comprise entre environ 95,50 et 97,00. Après avoir dérivé vers le bas de cette fourchette dans le commerce de vacances à faible liquidité la semaine dernière, les acheteurs sont intervenus agressivement pour défendre le support proche de 95,50 pour commencer cette semaine ; la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours se situe également autour de cette zone, créant une confluence de niveaux de support dans la tendance haussière à plus long terme.

Graphique indice du dollar américain (DXY) journalier

forex dollar américain dxy 03012021
Source : Tradingview, StoneX

Pour l’avenir, la poursuite de la hausse des rendements pourrait ramener l’indice du dollar américain (DXY) à ses plus hauts niveaux depuis 18 mois près de 97,00, avec une cassure au-dessus de ce niveau ouvrant la porte à plus de force au cours du premier semestre de l’année. Pendant ce temps, seule une rupture de la fourchette récente et de la ligne de tendance haussière près de 95,00 effacerait les perspectives haussières à moyen terme pour l’indice du dollar américain (DXY).

Par Matt Weller, CFA, CMT, Forex.com » Site Officiel

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