Le dollar américain pourrait rebondir alors que l’indice DXY teste un support majeur
Le dollar américain a fortement chuté face au yen à la suite de la surprise de la BoJ, mais il a réussi à se maintenir relativement mieux face aux autres devises au cours de ce qui a été jusqu’à présent une semaine calme sur les marchés des changes en dehors du Japon. Fait intéressant, l’indice du dollar (DXY) est maintenant arrivé dans une zone de support technique massive et avec toutes les grandes banques centrales à l’écart, je ne serais pas surpris s’il rebondissait ici, préparant le terrain pour une autre course haussière.
Avant de discuter des raisons macroéconomiques pour lesquelles le dollar pourrait rebondir, jetons un coup d’œil au graphique hebdomadaire du DXY:
Le graphique hebdomadaire ci-dessus montre que l’indice teste le plus haut de 2017 autour de 103,82. En dessous de ce niveau, nous avons le plus haut de 2020 à 103,00. Ainsi, la zone entre 103,00 et 103,82 représente une zone de support massive, qui était auparavant une résistance.
Au cas où vous ne le sauriez pas, l’indice DXY est une moyenne géométrique pondérée de la valeur du dollar américain par rapport aux devises suivantes:
- EUR (pondération de 57,6%)
- JPY (pondération de 13,6%)
- GBP (pondération de 11,9%)
- CAD (pondération de 9,1%)
- SEK (pondération de 4,2%)
- CHF (pondération de 3,6%)
Compte tenu de la forte pondération par rapport à l’euro, l’indice dépend de la direction de la monnaie unique. Mais le yen japonais, la livre sterling et le dollar canadien peuvent également avoir une influence sur lui.
Donc, si vous êtes haussier sur l’indice du dollar, vous êtes très probablement baissier sur la paire EUR/USD, et vice versa. Les paire EUR/USD, GBP/USD et paires liées aux matières premières pourraient tous reculer si le sentiment à l’égard du risque reste modéré.
Bien qu’il y ait un certain optimisme dans l’air quant au fait que l’inflation américaine a atteint un sommet, cela seul pourrait ne pas suffire à garder les investisseurs optimistes trop longtemps. Nous continuons de voir des signes indiquant que la plus grande économie du monde se dirige vers une récession, comme l’indiquent par exemple les dernières données S&P Global PMI publiées vendredi.
Au cas où vous l’auriez manqué, le PMI des services est tombé à 44,4 contre 46,2, tandis que le PMI manufacturier est passé de 47,7 à 46,2. La semaine dernière, nous avons également vu les indices Empire State et Philly Fed Manufacturing, ainsi que les ventes au détail et la production industrielle aux États-Unis, tous décevoir les attentes.
Les investisseurs craignent également que la Fed et la BCE ne resserrent trop leurs politiques monétaires respectives, ce qui pourrait faire basculer l’économie dans une récession qui pourrait autrement être évitée. La Fed a prévu que les taux d’intérêt augmenteront à environ 5,00-5,25 % avant que la hausse ne soit interrompue, tandis que la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a averti que « nous devrions nous attendre à augmenter les taux d’intérêt à un rythme de 50 points de base pendant un certain temps ».
Si les inquiétudes continuent de croître quant à la santé de l’économie mondiale, cela devrait soutenir le dollar américain, valeur refuge, les dollars des matières premières étant susceptibles d’être les plus durement touchés.
Pendant ce temps, la livre sterling semble avoir du mal à augmenter davantage dans un contexte macroéconomique faible au Royaume-Uni. De plus, la scission au sein du MPC a donné lieu à des spéculations selon lesquelles les augmentations de taux pourraient s’arrêter plus tôt que prévu, car l’inflation élevée au Royaume-Uni continue de nuire à des poches de consommateurs et de peser sur l’activité des entreprises. Les actions industrielles en cours à travers le Royaume-Uni sont susceptibles de nuire davantage à l’économie. Outre-Atlantique, la Fed a signalé qu’elle souhaitait encore augmenter les taux afin que le taux terminal soit supérieur à 5% et le maintenir jusqu’à ce qu’elle soit convaincue que l’inflation est sur une trajectoire durablement baissière vers son objectif de 2%. Cela devrait maintenir la paire GBP/USD sous pression de vente et l’indice du dollar soutenu.
Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel
