Avec les votes électoraux toujours entrain d’être comptés et une réunion de la Fed au menu, le rapport NFP sur l’emploi d’aujourd’hui sera toujours un événement majeur pour les traders sur le forex et les marchés financiers.
Alors que le public américain reste amoureux d’une élection présidentielle qui ne semble tout simplement pas se terminer, le reste du monde financier et économique continue de tourner. En plus de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale plus tard dans la journée, le rapport NFP toujours très attendu sur la masse salariale non agricole devrait être publié ce matin.
Avec l’élection (actuellement, sous réserve d’un décompte supplémentaire des voix, des élections et des litiges, etc.) pointant vers un potentiel Biden White House alors que le Sénat pourrait rester sous contrôle républicain, les espoirs d’un plan de relance massif de 2,5 milliards de dollars diminuent. Dans le même temps, le pays vient d’établir un record avec plus de 100000 nouveaux cas de COVID-19 hier, ce qui pourrait freiner l’activité de recrutement à l’avenir. En d’autres termes, l’amélioration du marché du travail américain pourrait continuer de ralentir à mesure que nous nous rapprochons de 2021.
Prévisions NFP pour le mois d’octobre
Comme les lecteurs réguliers le savent, il existe quatre indicateurs avancés historiquement fiables que nous surveillons pour aider à lire le rapport mensuel NFP:
- La composante ISM non manufacturière PMI Emploi a reculé à 50,1 contre 51,8 le mois dernier, signalant un emploi essentiellement stable dans les secteurs des services.
- La composante ISM Manufacturing PMI Emploi est passée à 53,2, soit une amélioration de 3,6 points par rapport à la lecture de 49,6 du mois dernier.
- Le rapport ADP Emploi imprimé à 365k, bien en dessous des 753k du mois dernier et les 650k que les économistes attendaient de la croissance.
- La moyenne mobile de 4 semaines des demandes de chômage initiales a chuté à 787k, en baisse par rapport à la lecture de 838k du mois dernier.
Comme nous l’avons noté à plusieurs reprises au cours des derniers mois, les commerçants devraient prendre toutes les estimations économiques prospectives avec un grain de sel massif compte tenu de la perturbation économique mondiale vraiment sans précédent résultant de la propagation du COVID-19. Cela dit, en pondérant les données et nos modèles internes, les indicateurs avancés indiquent une lecture potentiellement pire que prévu du rapport NFP d’août, avec une croissance de l’emploi globale potentiellement en hausse de «seulement» 400 à 500 000 emplois, mais avec une bande plus large d’incertitude que jamais compte tenu de l’état actuel des choses
Quoi qu’il en soit, les fluctuations d’un mois à l’autre de ce rapport sont notoirement difficiles à prévoir, nous n’investirons donc pas trop dans les prévisions (y compris les nôtres). Comme toujours, les autres aspects de la publication, y compris en bonne place le chiffre des gains horaires moyens étroitement surveillés, seront probablement aussi importants que le titre lui-même.
Réaction potentielle du marché
Voir les scénarios de croissance des salaires et de l’emploi, ainsi que le biais potentiel pour le dollar américain ci-dessous:
| Salaires <0,1% m / m | Salaires 0,1% -0,3% m/m | Salaires > 0,3% m/m | |
| < 500 000 emplois | USD fortement baissier | USD baissier | USD neutre |
| 500k – 700k emplois | USD baissier | USD légèrement baissier | USD légèrement haussier |
| > 700k d’emplois | USD neutre | USD neutre | USD haussier |
En ce qui concerne le marché des changes (forex), les événements de la semaine dernière ont amené le dollar américain face à ses principaux rivaux à tester, et dans certains cas, à franchir en dessous, ses plus bas observés en octobre. Si nous voyons un rapport NFP sur l’emploi plus faible que prévu (soit sur une base de titre ou dans les chiffres des gains horaires moyens), les lecteurs peuvent vouloir envisager des transactions de vente sur le forex de la paire USD/JPY, qui ont brisé le support précédent dans la zone 104,00 et maintenant a peu de support technique jusqu’à plus près de 102,00. À l’inverse, si nous voyons un rapport sur l’emploi solide, les traders peuvent préférer des positions courtes sur la paire EUR/USD, qui teste la résistance précédente au milieu des années 1.1800 après avoir bondi de plus de 200 pips au cours des 48 dernières heures.
Analyse par Matt Weller, CFA, CMT, pour Forex.com » Site Officiel