La Fed décevra-t-elle les inconditionnels du dollar américain?
Les marchés à terme correspondent désormais à de nombreux décideurs de la Fed pour la première fois cette année, acceptant que le “taux terminal” de la Fed soit supérieur à 5%…
POINTS CLÉS À RETENIR:
- Le discours d’aujourd’hui du président de la Fed, Jerome Powell, est très attendu en raison du rapport sur l’emploi américain de vendredi et de la récente réévaluation de l’espace des taux d’intérêt.
- Les investisseurs surveilleront de près la position de Powell sur le marché du travail et tout signal sur le niveau élevé des taux d’intérêt américains cette année.
- Les contrats à terme sur les taux d’intérêt américains indiquent que les marchés s’attendent à ce que le taux des fonds fédéraux culmine juste au-dessus de 5,1 % d’ici juin, ce qui est supérieur aux attentes précédentes.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, prononcera un discours au Economic Club de Washington aujourd’hui, les traders attendant avec impatience le rapport sur l’emploi américain de vendredi et la récente réévaluation de l’espace des taux d’intérêt. Le discours sera la première occasion pour Powell de commenter le rapport sur l’emploi et son premier discours depuis la dernière hausse d’un quart de point des taux d’intérêt de la Fed la semaine dernière.
Le rapport sur l’emploi aux États-Unis pour janvier a été un énorme choc pour les marchés, qui avaient précédemment signalé que la Fed annonçait des pics de taux d’intérêt à venir et était ouverte à un assouplissement par la suite. Cependant, le rapport a provoqué une réévaluation spectaculaire de l’espace des taux d’intérêt, et les marchés à terme correspondent désormais à de nombreux décideurs de la Fed pour la première fois cette année, acceptant que le “taux terminal” de la Fed soit supérieur à 5%.
Les investisseurs et les traders surveilleront de près la position de Jerome Powell sur le marché du travail et tout signal sur le niveau élevé des taux d’intérêt américains cette année.
Les contrats à terme sur les taux d’intérêt américains indiquent que les marchés s’attendent à ce que le taux des fonds fédéraux culmine juste au-dessus de 5,1% d’ici juin, par rapport aux attentes d’un pic inférieur à 5% avant le rapport sur l’emploi de vendredi.
Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a déjà commenté le rapport sur l’emploi, affirmant que “cela signifiera probablement que nous devons faire un peu plus de travail”. La récente accélération de la croissance de l’emploi a remis en question les attentes du marché quant à une nouvelle faiblesse du dollar américain et à ce que la Fed mette bientôt fin à son cycle de hausse des taux.
Alors que le marché attend avec impatience le discours de Powell, il convient de considérer que ses paroles ont le pouvoir de déplacer des montagnes, ou dans ce cas, des marchés. C’est comme le dit le vieil adage : «Un seul mot peut faire la différence entre une mer calme et une tempête tumultueuse».
Le discours de Powell aujourd’hui sera surveillé de près pour tout signal sur l’orientation de la politique monétaire et son impact sur les marchés. En tant que capitaine du navire, ses paroles ont un poids lourd et le marché écoutera attentivement pour orienter son propre cours en conséquence.
Analyse technique : Indice du dollar américain (DXY)
Le discours de Powell arrive à un moment propice pour la monnaie de réserve mondiale, qui, comme le montre le graphique ci-dessous, teste un support précédent critique devenu résistance à près de 103,50.
Des commentaires bellicistes dans la veine du président de la Fed d’Atlanta, Bostic, pourraient stimuler davantage le billet vert, confirmant la cassure et ouvrant la porte à une poursuite vers la moyenne mobile EMA de 200 jours près de 105,00 ensuite.
Pendant ce temps, un discours équilibré qui minimise le rapport sur l’emploi de vendredi pourrait inciter l’indice du dollar (DXY) à inverser les gains de cette semaine et à retomber vers le milieu de la fourchette d’un mois en dessous de 1,0300.
Par Matt Weller, CFA, CMT, FOREX.com » Site Officiel
