L’inflation sous-jacente augmente, cimentant une hausse de 75 pb (+ ?) de la Fed le mois prochain!
Un total d’au moins 150 points de base de hausses de taux d’ici la fin de l’année est désormais le scénario de base du marché alors que la Fed continue de se démener pour rattraper la hausse des prix.
Dans notre rapport d’aperçu de l’IPC, nous avons noté qu’une lecture de l’inflation américaine plus élevée que prévu, en particulier sur la lecture plus prédictive du « noyau » (hors alimentation et énergie), pourrait mettre le clou proverbial dans le cercueil pour un autre taux d’intérêt de 75 points de base. de la Fed pour commencer le mois prochain.
Il s’avère que le marché suggère que cela n’a peut-être pas été assez agressif!
L’IPC global s’est établi à 0,4% d’un mois sur l’autre et à 8,2% d’une année sur l’autre, tandis que l’IPC « de base » s’établissait à 0,6% m/m et 6,6% a/a. Les deux lectures étaient supérieures aux attentes des économistes, suggérant que l’inflation pourrait être plus insoluble qu’on ne le pensait auparavant. En creusant dans les détails, le principal facteur à l’origine de l’impression plus chaude que prévu a été l’inflation des logements, qui a augmenté de 6,6% en glissement annuel pour atteindre le plus haut niveau jamais enregistré ; de même, l’inflation des loyers s’est établie à 7,2%, son propre record.
Selon l’outil FedWatch du CME, les traders de contrats à terme sur les Fed Funds évaluent désormais une probabilité de plus de 90% d’une nouvelle augmentation des taux d’intérêt de 75 bps de la part de la Réserve fédérale dans trois semaines, certains traders évaluant même une chance d’une hausse de 100 bps! De même, un total d’au moins 150 pb de hausses de taux d’ici la fin de l’année est désormais le scénario de base du marché, la Fed continuant de se démener pour rattraper la hausse des prix.
Réaction du marché
Les traders, déjà nerveux après des mois d’inflation persistante et de hausse des taux d’intérêt, choisissent de vendre d’abord les actifs à risque et de poser des questions plus tard. Le rendement du Trésor à 2 ans sensible à la politique monétaire a grimpé de près de 20 points de base pour tester 4,50 %, son plus haut niveau en 15 ans, et les principaux indices américains chutent de près de 3% par rapport à leurs niveaux antérieurs à l’IPC avant l’ouverture.
L’or et le pétrole font du place sur la force généralisée du dollar américain, et l’indice du dollar américain (DXY) approche d’un sommet de 20 ans autour de 115,00 au moment de la rédaction.
Par Matt Weller, CFA, CMT, FOREX.com » Site Officiel
