Forex » La semaine à venir du 8 au 12 mai
Les réunions de la RBA, de la BCE et de la Fed étant derrière nous, les traders sur le forex peuvent désormais se concentrer sur les données de l’inflation américaine, les chiffres clés des prêts et du commerce de la Chine et une réunion de la Banque d’Angleterre.
Une hausse surprise de la RBA, que peu avaient prévue, a entraîné un resserrement de 25 points de base de trois grandes banques centrales cette semaine. La BCE a laissé la porte ouverte à de nouvelles hausses, tandis que les traders ont continué à repousser le rejet des baisses de taux par Jerome Powell après la propre hausse de 25 points de base de la Fed. Pendant ce temps, les craintes renouvelées d’un défaut de paiement aux États-Unis et d’une crise bancaire régionale ont de nouveau fait leur apparition – et ce sont deux thèmes clés que les traders feraient bien de garder sur leurs radars, étant donné leur capacité à créer ou à défaire facilement le sentiment des actifs mondiaux. Cela mis à part, les traders peuvent désormais se concentrer sur davantage de données sur l’inflation américaine, les chiffres clés des prêts et du commerce en provenance de Chine et une réunion de la Banque d’Angleterre. L’Australie a le plaisir d’un budget fédéral à gérer tandis que les observateurs de la banque centrale garderont un œil attentif sur les anticipations d’inflation publiées par la RBNZ. Nous vous souhaitons à tous une agréable semaine de trading sur le forex!
- Retour sur la semaine dernière
- La semaine à venir (en bref)
- La semaine à venir (en détail)
Retour sur la semaine dernière
Les craintes persistantes que le gouvernement américain puisse faire défaut sur sa dette ont vu le swap sur défaut de crédit à 1 an pour la dette publique américaine (coût pour l’assurer) atteindre un niveau record, bien au-delà de son sommet de 2008
Un mini-crash éclair sur le marché asiatique ouvert jeudi a vu les prix du pétrole chuter à un creux de 17 mois et un pic d’or à un niveau record, avant que les deux marchés ne s’inversent rapidement
La RBA a surpris avec une hausse hawkish de 25 points de base, le gouverneur Lowe déclarant plus tard que l’inflation restait «trop élevée» à 7% et qu’un «bon résultat» serait une inflation de 3% en «deux ans» (alors oubliez les coupes pendant un certain temps si c’est Ils ont également noté que la croissance démographique pourrait augmenter la demande intérieure (inflation) et que l’inflation des services pourrait augmenter
Les chiffres solides de l’emploi en Nouvelle-Zélande ont maintenu la pression sur la RBNZ pour qu’elle augmente d’au moins 25 pb supplémentaires lors de leur réunion du 24 mai
La BCE a relevé les taux d’intérêt de 25 points de base à 3,75% avec une “décision presque unanime”, et d’autres hausses sont probables, selon Lagarde…
La Fed a augmenté de 25 points de base à 5,25 %, Jerome Powell a repoussé les baisses de taux cette année, mais les marchés ont commencé à les évaluer de toute façon
Les données mitigées sur l’emploi aux États-Unis ont brouillé les eaux de la politique monétaire, avec une impression ADP très forte, des demandes initiales plus élevées
Les PMI chinois (enquêtes officielles et privées) ont pour la plupart déçu et suggèrent que la réouverture a perdu de son élan
La semaine à venir (en bref)
Lundi 8 mai : (jour férié au Royaume-Uni)
États-Unis : Indice des tendances de l’emploi (ETI), commerce de gros, enquête sur les attentes des consommateurs, rapport sur la dynamique des prix du pétrole
UE : Confiance des investisseurs Sentix, production industrielle allemande
Japon : La Banque du Japon publie un compte-rendu de politique monétaire
Australie : Autorisations de construction
Mardi 9 mai
États-Unis : Indice d’optimisme des petites entreprises NFIB, Bulletin statistique hebdomadaire (WSB) de l’API
UE : Balance commerciale française
Chine : Balance commerciale
Japon : Dépenses des ménages
Australie : Conditions commerciales NAB, sentiment des consommateurs Westpac
Nouvelle-Zélande : Transactions électroniques par carte
Autre : Bulletin statistique hebdomadaire (WSB) de l’API
Mercredi 10 mai
États-Unis : Indice des prix à la consommation, revenus réels, jauge d’inflation sous-jacente,
Canada : Permis de construire, NY Fed John Williams
UE : IPC allemand (final)
Japon : Indices de la conjoncture des affaires (préliminaires), réserves de change, indice coïncident, indicateur avancé
Nouvelle-Zélande : Indice des prix alimentaires
Jeudi 11 mai
États-Unis : demandes initiales, prix à la production, indice économique hebdomadaire
Royaume-Uni : décision de la BOE sur les taux d’intérêt
Chine : Indice des prix à la consommation, indice des prix à la production
Japon : La Banque du Japon publie un résumé des opinions, Investissement étranger
Australie : Emplois et salaires hebdomadaires en Australie, indicateur de chiffre d’affaires mensuel
Nouvelle-Zélande : Le ministre des Finances néo-zélandais s’exprimera avant le budget
Autre : Rapport mensuel de l’OPEP
Vendredi 12 mai
États-Unis : Michigan Consumer Survey (Preliminary), Imports and Exports, Survey of Professional Forecasters, SCE Household Spending, Fed’s Bullard and Jefferson speak
UE : IPC français (définitif)
Royaume-Uni : Huw Pill et Fergal Shortall de la Banque d’Angleterre donnent un briefing sur le rapport sur la politique monétaire, le PIB, la production industrielle/manufacturière, la balance commerciale
Nouvelle-Zélande : Anticipations d’inflation, PMI des services, le ministre des Finances néo-zélandais prononcera un discours pré-budgétaire, migration internationale et migration
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La semaine à venir (événements clés)
- Plafond de la dette américaine et crise bancaire
- Données de l’IPC américain
- Réunion Banque d’Angleterre
- Données sur la croissance des prêts en Chine, balance commerciale
- Le budget de l’Australie
Plafond de la dette américaine et crise bancaire
Ces thèmes indésirables continuent d’élever leurs vilaines têtes et refusent de rougir. Avec des nouvelles selon lesquelles davantage de banques régionales américaines envisagent des “options stratégiques” pour vendre ou réduire le taux de sorties de dépôts, les PDG demandant plus de protection pour protéger les dépôts, il n’était pas surprenant de voir les banques régionales ouvrir la voie à la baisse vers la fin de semaine passée. La crainte accrue que le gouvernement américain puisse en fait faire défaut sur sa dette n’aide pas, ce qui est bien résumé avec les swaps sur défaut de crédit à 1 an de la dette publique américaine atteignant un niveau record, bien au-delà du pic de 2008. Nous doutons donc que ce thème disparaisse tout simplement, et c’est l’une des principales raisons pour lesquelles le sentiment reste fragile, les gains des indices restent plafonnés, le pétrole s’effondre et l’or se négocie de manière erratique autour de son niveau record.
Données IPC aux États-Unis
La seule chose qui a vraiment changé lors de la dernière réunion est le fait que la Fed a effectivement confirmé la pause (anticipée). Au-delà de cela, c’était une rediffusion des réunions précédentes; la Fed a augmenté, Jerome Powell a repoussé les baisses de taux et les marchés les ont quand même prises en compte. Mais avec Powell colportant la «dépendance aux données», une impression d’inflation à chaud mercredi pourrait secouer quelques dollars, en particulier si l’inflation énergétique sans services reste obstinément élevée. Quoi qu’il en soit, l’inflation américaine restera un point de données clé pour les traders pendant de nombreux mois à venir, car elle influence directement les attentes concernant les actions futures de la Fed.
Les données macroéconomiques de la Chine
L’objectif d’environ 5% du PIB de la Chine pour 2023 a été traité avec suspicion, et nous entendons déjà des appels selon lesquels la réouverture n’est pas aussi forte qu’espéré. Les données officielles du NBS (Bureau national des statistiques de Chine) suggèrent que le PMI a atteint son sommet au premier trimestre, ce qui suscite des inquiétudes quant à la faiblesse de la croissance au deuxième trimestre. Les investisseurs voudront probablement que la croissance des nouveaux prêts reste ferme (même si elle a atteint un niveau record en avril) pour montrer que la demande intérieure peut prendre le relais de la croissance. Les données de la balance commerciale de lundi justifieront également un examen pour voir si la hausse des exportations peut être soutenue pour soutenir la croissance, beaucoup en doutent.
Réunion Banque d’Angleterre
La Banque d’Angleterre devrait encore augmenter de 25 points de base pour porter les taux à 4,75%. Ils ont augmenté en mars du même montant 7-2 en faveur, et le gouverneur Bailey a averti qu’il n’était pas sûr que ce serait le taux maximal. Goldman Sachs a également révisé à la hausse son taux de pointe à 5%, ce qui laisse la place à une autre hausse si c’est le cas. Les investisseurs garderont un œil attentif sur les votes du MPC pour voir si moins de 7 votent en faveur d’une hausse, car cela montre que la confiance dans les futures hausses est vacillante. La semaine dernière, nous dirigeons Broadbent de la Banque d’Angleterre, disant qu’il y a des signes que les pressions sur les prix s’atténuent, que le Royaume-Uni connaît un effet d’inflation de second tour mais pas une spirale salariale, et même s’ils avaient commencé à grimper six mois plus tôt, cela n’aurait réduit que de 0,5% en dehors du tarif de pointe.
Budget australien
Le Premier ministre australien a récemment déclaré que la réduction de l’inflation était un objectif clé du budget de mardi. Le trésorier Chalmer est confronté à une tâche difficile en duel consistant à essayer de réduire le coût de la vie tout en maîtrisant l’inflation. Le chômage à son plus bas niveau en 50 ans et la hausse des prix des matières premières ont contribué à améliorer la position budgétaire de l’Australie au cours de l’année écoulée et les chiffres de mars montrent un excédent de trésorerie sous-jacent, bien que Goldman Sachs (entre autres) s’attende à ce que cet excédent soit de courte durée.
Il est probable que nous verrons un soutien ciblé au coût de la vie, tel qu’un soulagement de l’énergie, des prestations accrues pour les plus de 55 ans et les parents isolés. Chalmers devrait également publier une déclaration sur “la mesure de ce qui compte”, qui, selon l’ANZ, “fournira des indices sur les changements de politique à plus long terme et les priorités qui pourraient être reflétées dans les futurs budgets”.
Par Matt Simpson, FOREX.com » Site Officiel
Matt Simpson est un analyste technique certifié qui combine des graphiques et des fondamentaux pour générer des thèmes de trading. Il a négocié des devises et des CFD au comptant pendant plus de 10 ans et plus récemment, il a négocié sur les marchés à terme.
