Analyse hebdomadaire du dollar canadien
Le dollar canadien reste au cœur des négociations tarifaires. La paire USD/CAD présente une formation haussière, tandis que la paire CAD/JPY a montré un potentiel de reprise sur le forex et que la paire EUR/CAD a enregistré un repli après une forte cassure.
Les tarifs douaniers continuent de dominer les discussions autour des dollars américain et canadien, mais l’évolution des prix de la paire USD/CAD est considérablement plus calme depuis le pic de début février qui a propulsé la paire vers de nouveaux sommets en plus de 20 ans. Au cours des sept dernières semaines, il s’agissait principalement d’une question de digestion, comme en témoignent les creux et les sommets plus bas. Je me suis penché sur ce contexte jeudi, mettant en évidence le triangle symétrique au sommet de la tendance haussière, qui forme un drapeau haussier.
L’échéance des droits de douane du 2 avril approchant à grands pas, cela correspond à l’évolution des prix. On observe des prises de bénéfices suite à la cassure haussière précédente, conduisant à des plus hauts plus bas, et les acheteurs se préparent à une possible extension de la cassure si les droits de douane sont effectivement appliqués, même si une grande confusion persiste à ce sujet.
Graphique hebdomadaire USD/CAD
USD/CAD Journalier
À court terme, il peut être difficile de spéculer sur ces situations, ce qui semble évident. On peut souvent y remédier en consultant des graphiques à plus long terme et en prenant du recul pour avoir une meilleure perspective. C’est pourquoi la formation du fanion haussier ci-dessus reste importante. Une analyse comme celle que nous avons observée avec le triangle symétrique n’est souvent pas orientée directionnellement : il s’agit simplement d’un rétrécissement des prix dans une fourchette de plus en plus étroite, susceptible de franchir le seuil de cassure.
Mais, si l’on ajoute à cette digestion une tendance déjà forte, on peut imaginer qu’un déséquilibre subsiste entre les positions haussières, et comme elles n’ont pas encore lâché prise, cela continuerait de montrer le potentiel d’un biais haussier plus large.
Le dilemme à ce stade est celui des motivations, car la date des droits de douane du 2 avril n’est pas vraiment un secret. Mais compte tenu des multiples oppositions américaines jusqu’à présent, les droits de douane étant initialement censés entrer en vigueur dès le premier jour du mandat du président Trump, puis le 1er février, puis à nouveau en mars, il semble que les marchés doutent de leur mise en œuvre effective. Et si tel est le cas, nous ignorons encore beaucoup de choses, comme les produits concernés et leur montant exact, sans parler de leurs modalités d’application.
Ce type de chaos pourrait engendrer un contexte similaire à celui de début février, lorsque la paire a fortement percé, avant de rebondir lorsque les droits de douane ont été inévitablement repoussés. Il semblerait donc que la thèse haussière serait soutenue par l’adoption effective des tarifs douaniers par Trump cette fois-ci, sans délai ni trêve reportant cette date à mai. Il pourrait d’ailleurs avoir des raisons de le faire cette fois-ci, car le changement de direction au Canada, combiné aux élections anticipées prévues pour fin avril, crée un contexte plus vulnérable que prévu.
Bien sûr, cela pourrait causer des problèmes sur les marchés américains, mais Trump ne semble pas y être opposé, et cela pourrait même susciter un soutien accru à une politique monétaire plus souple de la Fed, un point sur lequel le président Trump s’est déjà exprimé sur Twitter.
Il serait donc trop tôt pour écarter les taureaux de la paire USD/CAD, et si les tarifs douaniers sont effectivement adoptés le 2 avril sans délai supplémentaire, le contexte fondamental pourrait être propice à la poursuite de la tendance haussière.
Graphique journalier USD/CAD
USD/CAD à long terme
Comme je le dis depuis novembre, je pense que la fourchette à long terme finira par se confirmer. Mais pour cela, il faudrait, je pense, qu’un accord soit conclu entre les deux pays sur une perspective plus large et à plus long terme.
J’ai évoqué ce contexte dans l’article de jeudi. L’adhésion du Canada en tant que 51e État semble hors de question du côté canadien, mais elle est logique comme tactique de négociation du côté américain. Trump demande plus qu’il ne le croit possible afin de trouver un compromis. Dans ce cas précis, il s’agirait d’une sorte d’accord commercial préférentiel entre les deux parties, prévoyant la suppression par le Canada des droits de douane sur les exportations américaines afin de faciliter les échanges commerciaux à la frontière nord. L’élection de fin avril rend toutefois cette situation encore plus complexe. Je m’attends donc à ce que les relations commerciales canado-américaines soient un facteur déterminant dans cette discussion et, par conséquent, dans l’évolution du cours de l’USD/CAD.
À plus long terme, je ne considérerais pas la fourchette de neuf ans comme franchie avant la clôture mensuelle de la zone 1,4668-1,4690.
Graphique mensuel USD/CAD
Dollar Canadien / Yen Japonais
L’intérêt des traders baissiers pour la paire CAD/JPY pourrait se poursuivre, la paire ayant atteint un nouveau plus bas annuel la semaine précédente. Avec le CAD/JPY comme paire croisée et une dynamique chargée observée sur le dollar américain et le yen japonais, il semble que le CAD/JPY soit sur la bonne voie. Comme je l’ai expliqué concernant l’USD/JPY, la paire a constamment créé des pièges baissiers, ce qui rend sa poursuite à la baisse plus difficile. Compte tenu de la réaction à ce nouveau plus bas annuel, ce scénario semble également s’appliquer au CAD/JPY.
La résistance, cependant, peut constituer un scénario plus intéressant, car elle ouvre la voie à une continuation de tendance, et un important spot se trouve au-dessus du CAD/JPY autour de 105,00.
À plus court terme, la semaine dernière a enregistré un sommet plus élevé, testant le retracement de Fibonacci à 38,2% de la correction de 2025. Le repli qui en a résulté a jusqu’à présent maintenu un plus bas plus élevé au retracement à 23,6%. Si ce niveau se maintient jusqu’à l’ouverture de la semaine prochaine, il existe une voie pour la poursuite des plus hauts et des plus bas plus élevés à court terme, avec la zone des 105,00 en vue comme prochaine résistance. Si les haussiers parviennent ensuite à la franchir, la prochaine résistance pourrait se situer autour du niveau de Fibonacci à 105,92.
Graphique journalier CAD/JPY
Euro / Dollar Canadien
La paire EUR/CAD semble se situer dans une situation similaire, où une configuration de contre-tendance à court terme se dessine au sein d’une tendance plus globale. L’EUR/CAD a connu une forte hausse début mars, portée par la cassure de l’EUR/USD. L’EUR/CAD a toutefois atteint un nouveau sommet en quatre ans, une tendance qui s’est poursuivie la semaine suivante.
La semaine dernière, la première barre rouge a été franchie depuis, et les cours ont continué de reculer jusqu’au retracement de 23,6% de la tendance de novembre-mars, qui constitue jusqu’à présent un support, les acheteurs ayant défendu le seuil de 1,5500.
Graphique journalier EUR/CAD
Un recul pour une meilleure perspective met en évidence une zone potentiellement plus attractive pour un support à long terme, située autour d’un ancien point de résistance, désormais confluent avec la barre des 50% de ce récent mouvement majeur. Ce niveau se situe autour de 1,5200, ce qui semble correspondre aux échéances des droits de douane, qui entreront en vigueur dans 11 jours.
Graphique hebdomadaire EUR/CAD
Par James Stanley, Stratège, FOREX.com » Site Officiel
James Stanley est un stratège et écrivain basé à New York avec plus de 23 ans d’expérience sur le marché. James a commencé à négocier des actions pendant le boom technologique en 1999 avant de commencer sa carrière dans l’industrie avec Merrill Lynch après avoir obtenu un diplôme en commerce de l’Université Baylor. James a ensuite travaillé chez TD Ameritrade et Fidelity avant de trouver FXCM et DailyFX, où il a passé 13 ans à aider à construire DailyFX Education.
