Le dernier trimestre a été le plus grand gain trimestriel pour l’indice du dollar américain (DXY) depuis le premier trimestre 2015, et le troisième plus grand gain trimestriel au cours des 30 dernières années!
- Le dollar américain vient d’enregistrer son plus grand gain trimestriel depuis 2015, avec une évolution de 7,67% au quatrième trimestre 2024. Il s’agit également du troisième gain trimestriel le plus important au cours des trente dernières années.
- Il y a eu plusieurs facteurs qui ont fait que le rallye du dernier trimestre contraste fortement avec la vente du troisième trimestre : l’indice du dollar américain a entamé le dernier trimestre dans un biseau descendant qui a conduit à une forte cassure haussière, et les élections de novembre ont donné une nouvelle poussée à la hausse au dollar américain.
Le dollar américain a connu un quatrième trimestre solide, ce qui contraste fortement avec la faiblesse que la devise a montrée au troisième trimestre de l’année dernière. Alors que la Réserve fédérale posait les bases des baisses de taux au cours des deux premiers mois du troisième trimestre, le dollar américain a chuté de manière précipitée, pour finalement atterrir autour du support début septembre que les ours de l’indice DXY ont eu du mal à franchir. Et bien que la Fed ait commencé son cycle de baisse en septembre, il y avait de plus en plus de raisons pour un renversement, comme le montrent la formation d’un coin descendant et un RSI divergent.
Ce biseau descendant a brisé de manière spectaculaire au début du quatrième trimestre, puis l’indice DXY a reçu un autre coup de pouce autour de l’élection présidentielle américaine en novembre, aidant le dollar à grimper et à terminer les échanges de 2024 à de nouveaux sommets sur deux ans.
Mais, pour mettre en perspective le mouvement du dernier trimestre, il s’agissait du gain trimestriel le plus important pour l’indice DXY depuis le premier trimestre de 2015 et le troisième gain trimestriel le plus important depuis le quatrième trimestre de 1992.
Sur le graphique ci-dessous, j’ai marqué certains des gains trimestriels les plus importants de l’indice DXY depuis l’accord du Plaza en 1985. Le dernier quatrième trimestre de 2024 serait le sixième gain trimestriel le plus important depuis que le sommet a été établi en 1985.
Graphique du dollar américain sur 3 mois (trimestriel)
Vue d’ensemble du dollar américain
L’euro a été créé en 1999 et étant donné que la monnaie unique représente 57,6% de la cotation de l’indice DXY, nous pouvons raisonnablement dire qu’il s’agissait de la troisième plus grande sortie trimestrielle du dollar américain depuis l’arrivée de l’euro.
Mais le contexte dans lequel ce mouvement s’est produit est peut-être plus pressant: le dollar américain et la paire EUR/USD ont affiché une fourchette relativement claire pendant une grande partie des deux dernières années. Et la cassure de l’indice DXY au dernier trimestre a apporté avec elle la perspective d’une continuation alors que nous avançons vers les échanges de 2025. En cours de route, un niveau massif a été franchi dans le dollar américain à 106,61, qui est le retracement de Fibonacci de 38,2% du mouvement à long terme de l’indice DXY. Ce niveau est resté aussi important en 2023, comme nous le verrons ci-dessous.
Graphique mensuel du dollar américain
Niveaux du dollar américain
Le niveau de 106,61 pour l’indice DXY était un point important dans les échanges de 2023. À l’époque, le dollar américain avait enchaîné onze semaines consécutives de gains, se ralliant à partir d’un nouveau plus bas annuel en juillet jusqu’à ce que le niveau de Fibonacci entre en jeu. Et ce niveau a été un arrêt dur pour les haussiers – maintenant le sommet hebdomadaire pendant six semaines consécutives, chaque barre hebdomadaire montrant une intersection à ce prix mais aucune ne pouvant conduire à un mouvement de continuation haussière. J’ai marqué cette zone en rouge sur le graphique ci-dessous.
Lors de la dernière cassure, cela a aidé à maintenir un sommet hebdomadaire, mais les taureaux ont continué à pousser après l’élection, trouvant finalement une résistance au niveau de 108,00.
Graphique hebdomadaire du prix du dollar américain
Le dollar américain à court terme
Bien que le dollar américain ait montré des symptômes de surachat, il n’y a toujours aucun signe que la course haussière soit terminée.
Cette semaine a commencé avec une vente rapide de l’indice DXY, alimentée par la perspective d’un assouplissement des tarifs douaniers de Trump. Mais ce thème semblait être réfuté au début de la séance américaine, ce qui a aidé l’USD à maintenir un support autour du niveau de 108,00.
Dans une perspective plus large, il m’est difficile d’imaginer que les actions grimpent en flèche et que le dollar américain poursuive sa tendance haussière et comme je l’ai dit dans les prévisions des actions de ce trimestre, je m’attends à ce qu’un élément de retour à la moyenne se manifeste pour l’USD alors que les actions continuent d’afficher un certain élément de force.
L’évolution des prix, à ce stade, ne montre cependant pas cela. Et à ce propos, c’est le niveau de 106,61, le même niveau de Fibonacci à long terme mentionné ci-dessus, que je recherche pour un élément de stratégie pour de l’indice DXY ce trimestre. Si les vendeurs peuvent franchir ce niveau, alors le retour à la moyenne dans son ensemble commencera à paraître plus attrayant, à mon avis. Mais, jusqu’à ce que ce soit le cas, les taureaux ont toujours une prétention à des biais à la hausse.
D’après le graphique journalier ci-dessous, nous pouvons voir que le plus bas d’aujourd’hui s’est maintenu au-dessus du plus bas de la précédente oscillation autour de 107,72. Il y a une zone confluente de niveaux de Fibonacci tracée de 107,18 à 107,32; c’est la prochaine zone de support que je surveille.
Graphique journalier du dollar américain
Par James Stanley, Stratège, FOREX.com » Site Officiel
James Stanley est un stratège et écrivain basé à New York avec plus de 23 ans d’expérience sur le marché. James a commencé à négocier des actions pendant le boom technologique en 1999 avant de commencer sa carrière dans l’industrie avec Merrill Lynch après avoir obtenu un diplôme en commerce de l’Université Baylor. James a ensuite travaillé chez TD Ameritrade et Fidelity avant de trouver FXCM et DailyFX, où il a passé 13 ans à aider à construire DailyFX Education.
