Les tarifs douaniers ne sont pas le seul risque pour le dollar canadien cette semaine
La paire USD/CAD est coincé entre des niveaux clés, la Fed et l’inflation canadienne se profilant à l’horizon. Les événements de cette semaine provoqueront-ils une cassure ou une rupture?
- Décision de la Fed et inflation canadienne au cœur des préoccupations cette semaine.
- La Fed pourrait adopter une position légèrement accommodante.
- La paire USD/CAD est coincée entre la résistance de la tendance baissière et la SMA de 50 jours.
- Le RSI est en baisse, le MACD se retourne, mais aucune confirmation n’a encore été donnée.
Avec la décision de la Réserve fédérale américaine sur les taux d’intérêt et les données sur l’inflation canadienne à venir, il sera rare que la politique commerciale américaine ne soit pas le seul sujet de préoccupation des traders de la paire USD/CAD cette semaine. Malgré des perspectives incertaines rendant difficile la quantification de l’impact sur les deux économies, la résilience du dollar canadien face à une avalanche de nouvelles négatives suggère que même le maintien du statu quo pourrait ne pas suffire à empêcher une baisse à court terme.
Le FOMC domine le risque événementiel
La décision du FOMC de mars est l’événement principal pour les traders USD/CAD et les marchés plus larges cette semaine. Les marchés estiment la probabilité d’un changement de taux par rapport à la fourchette actuelle de 4,25 à 4,50 %, évaluant la probabilité d’une baisse de 25 pb à seulement 2,7 % – soit pratiquement rien. L’attention se porte donc sur la déclaration de la Fed, le graphique à points révisé qui suit les attentes des membres en matière de taux et la conférence de presse de Jerome Powell.
À l’approche de la réunion, les marchés anticipent trois baisses de taux d’ici la fin de l’année, contre une seule il y a un mois. En revanche, les projections de la Fed pour décembre 2024 comportaient deux baisses. Si la Fed publie une évaluation conforme aux prévisions du marché à cette occasion – ce qui est possible compte tenu des signes d’affaiblissement de la vigueur économique et d’un ralentissement de l’inflation –, cela pourrait entraîner une nouvelle baisse du dollar américain, notamment en cas de révision à la baisse des prévisions de PIB pour 2025. Les prévisions précédentes de la Fed pour décembre 2024 sont disponibles ci-dessous.
Prévisions du FOMC pour décembre 2024, 17 mars 2025
Parmi les autres données clés publiées aux États-Unis figurent le rapport sur les ventes au détail pour février (lundi), les mises en chantier et les permis de construire (mardi), et les inscriptions au chômage (jeudi). Les marchés restent hypersensibles aux signes de faiblesse économique, ce qui signifie que les risques de baisse du dollar pourraient être disproportionnés si les données sont inférieures aux attentes.
Au Canada, le rapport sur l’inflation de mardi, l’IPP de jeudi et les ventes au détail de vendredi sont au cœur des préoccupations, bien que leur importance ait été quelque peu atténuée par l’incertitude entourant les tarifs douaniers et le congé fiscal instauré par le gouvernement canadien entre le 14 décembre et le 15 février. Ces deux rapports seront peu fiables en termes de signaux, mais l’inflation sous-jacente – mesurée par la moyenne de l’IPC tronqué et médian – demeure essentielle pour identifier les tendances sous-jacentes. Les données sur les prix des logements de vendredi seront également intéressantes pour voir si les récentes baisses des taux hypothécaires, consécutives à l’assouplissement massif de la Banque du Canada, commencent à faire grimper les prix.
La paire USD/CAD fait face à un moment décisif
La paire USD/CAD se trouve à un tournant potentiellement important, coincé entre une résistance baissière remontant aux sommets de janvier et la moyenne mobile de 50 jours. Ce dernier niveau, très respecté par les traders, constitue un niveau critique à court terme.
Compte tenu de la faiblesse récente de la paire USD/CAD au-dessus de 1,4500, les risques directionnels pourraient s’orienter vers le bas, notamment avec l’essoufflement de la dynamique haussière. Le RSI (14) est en tendance baissière tandis que le MACD est en retournement, bien qu’il n’ait pas encore confirmé de signal baissier. Une cassure sous la moyenne mobile de 50 jours pourrait générer une configuration baissière, permettant l’établissement de positions courtes sous ce niveau, avec un stop au-dessus pour se protéger.
Si un tel scénario se réalise, 1,4270 a servi à la fois de support et de résistance à plusieurs reprises au cours des trois derniers mois, ce qui en fait le premier niveau baissier clé. Au-delà, le creux de février à 1,4150 se profile, suivi de 1,4100 et 1,4000 comme cibles baissières supplémentaires.
À l’inverse, si la paire USD/CAD franchit la tendance baissière de janvier 2025 et clôture au-dessus de celle-ci, cela remettrait en cause le biais baissier, ouvrant la voie à des positions longues potentielles ciblant les sommets atteints début mars.
Par David Scutt, FOREX.com » Site Officiel
David Scutt est un ancien trader en valeurs mobilières au comptant, à terme et sur les marchés monétaires avec plus de 10 ans d’expérience dans la trésorerie bancaire. David a aussi travaillé en tant que rédacteur en chef des marchés et de l’économie pour Business Insider, couvrant les événements macroéconomiques et les principaux événements de marché en Asie.
