Cette semaine les opérateurs sur le forex surveilleront les lectures marquantes des impressions flash PMI de la zone euro, les chiffres de l’inflation japonaise et les commandes de biens durable aux États-Unis.
En outre, le compte rendu des dernières réunions de la Réserve fédérale et de la Banque de réserve de l’Australie sera rendu public la semaine prochaine. Malgré un calendrier généralement très léger, les commentaires des banques centrales réunis pour le symposium de Jackson Hole, ainsi que le commerce mondial et les actualités liées à la Turquie ont la capacité de susciter beaucoup d’enthousiasme, agissant comme les principaux acteurs du marché.
Les commandes de biens durables des États-Unis, les minutes du FOMC et les ventes au détail canadiennes à l’horizon; Sommet de Jackson Hole, un événement à risque
En ce qui concerne les sorties des données économiques aux États-Unis, les plus importantes sont les commandes de biens durables pour juillet, qui devraient donner une indication sur les dépenses des entreprises au troisième trimestre, ainsi que les minutes de la Fed du 31 juillet au 1er août. En ce qui concerne les biens durables, les données devraient avoir progressé de 0,8% sur une base mensuelle en juillet, au même rythme qu’en juin. En ce qui concerne les commandes de biens d’équipement défense et aéronautique, une donnée étroitement surveillée pour les plans de dépenses des entreprises, une augmentation de 0,4% devrait être observée, soit le double du taux de juin. Les données du PIB donnent des points de vue divergents sur la performance de l’économie américaine au troisième trimestre. Le modèle GDPNow de la Fed d’Atlanta continue de prédire une forte croissance à partir du deuxième trimestre, avec un taux d’expansion annu alisé de 4,3%, alors que le tracker de la Fed de New York suggère un taux de 2,6%. Les tirages de vendredi permettront de mieux informer les marchés sur l’état de l’économie américaine au troisième trimestre.
En accord avec les procès-verbaux de la Fed, les décideurs du FOMC ont tenu des “hawkish hold” de taux il y a quelques semaines. Ils ont maintenu les taux d’intérêt à un niveau constant, mais ils ont indiqué qu’ils restaient sur la bonne voie pour continuer à augmenter les taux. Des informations supplémentaires sur leur pensée fournies par les minutes qui seront publiées cette semaine, en particulier sur les probabilités d’une augmentation de deux points de pourcentage supplémentaires en 2018, qui pourraient faire évoluer le dollar américain sur le forex.
Parmi les autres données américaines publiées cette semaine, citons les ventes de logements existants et neufs en juillet, respectivement, ainsi que le PMI manufacturier flash de Markit pour août, jeudi.
Le symposium de politique économique de Jackson Hole sera un événement risqué aux États-Unis du 23 au 25 août. Le thème général du sommet est «L’évolution de la structure du marché et ses conséquences pour la politique monétaire» et mettra en vedette des banquiers centraux et des ministres des finances influents de certaines des plus grandes économies du monde; les remarques sensibles au marché ne doivent pas être exclues.
Les chiffres des ventes au détail de juin pour le mois de juin resteront en importance en Amérique du Nord. À l’heure actuelle, les participants au marché prévoient presque tous une augmentation supplémentaire de 25 points de base de la Banque du Canada d’ici la fin de l’année. Des lectures robustes des ventes au détail peuvent donner une idée du fait que la banque centrale canadienne est la seule à pouvoir suivre la Fed en termes de normalisation des taux, ce qui a par la suite stimulé le dollar local.
Flash PMI de la zone euro pour dominer l’attention en Europe; Le Brexit est un moteur de la livre sterling ?
Les lectures de l’indice PMI de la zone euro pour août seront probablement la cible la semaine prochaine en termes de sorties européennes. Les PMI du secteur manufacturier et des services, ainsi que la mesure composite qui mélange les deux secteurs, sont tous attendus jeudi et devraient fournir de nouvelles indications sur l’activité économique dans la zone euro au troisième trimestre. Dans l’ensemble, les trois projections devraient afficher une légère amélioration par rapport à juillet et demeurent confortablement dans les territoires d’expansion supérieurs à 50.
En attendant, l’Allemagne et la France, les deux plus grandes économies de la zone euro, verront également la publication de leurs impressions PMI d’août correspondantes jeudi, avant les chiffres de l’euro; les traders peuvent les utiliser pour spéculer sur ce qui doit sortir de la zone euro et se positionner en conséquence. Les données de juillet sur les prix à la production devraient également sortir de l’Allemagne.
Au-delà de ce qui précède, les chiffres préliminaires de la confiance des consommateurs de la zone euro pour août, ainsi que la mise à jour des chiffres du PIB pour le deuxième trimestre en Allemagne, pourraient également être intéressants.
En ce qui concerne le Royaume-Uni, la livre sterling sera probablement sensible aux évolutions du Brexit après les discussions de cette semaine; toute indication que l’UE et le Royaume-Uni se rapprochent d’un accord va probablement lever la devise britannique et vice versa.
Ventes au détail à l’ordre du jour de la Nouvelle-Zélande; Procès-verbaux RBA dus; mises à jour commerciales pour déplacer des antipodéens
À l’antipode, la Nouvelle-Zélande sera à la fin du deuxième trimestre des ventes au détail lors de la séance asiatique de mercredi. Les volumes des ventes au détail ont augmenté de 3% en glissement annuel au premier trimestre, nettement en dessous du chiffre respectif de 5,4% au quatrième trimestre 2017 et à leur rythme le plus faible depuis le troisième trimestre 2012. La faiblesse de la semaine prochaine devrait soutenir la décision de la RBN transmettre ses prévisions de hausse des taux à la fin de 2020 à partir de la fin de 2019, et exercera donc probablement une pression à la baisse sur le dollar néo-zélandais.
Parmi les autres sorties notables de la Nouvelle-Zélande, citons celles du deuxième trimestre de la construction de mercredi, les données commerciales de juillet pour vendredi, ainsi que les chiffres de la vente aux enchères bihebdomadaire de mardi.
Du côté de l’Australie, le record officiel de la dernière réunion de la RBA sera lancé mardi. Un RBA optimiste par rapport aux attentes formées à la suite de sa réunion du 7 août va probablement favoriser un dollar australien plus fort sur le forex, l’inverse étant également vrai.
Cependant, le plus important pour le dollar néo-zélandais – graphique quotidien NZD/USD représenté ci-dessus – et le dollar australien, peuvent se révéler être des développements commerciaux sino-américains. Si l’affrontement des deux plus grandes économies du monde cède la place à une relation commerciale plus constructive à la suite des négociations qui auront lieu les 21 et 22 août, l’aussie et le kiwi devraient avancer sur le forex. L’Australie et la Nouvelle-Zélande sont les principaux exportateurs de produits de base et leurs devises correspondantes ont tendance à se détériorer en raison de la détérioration des perspectives de la croissance et du commerce mondiaux.
Inflation japonaise
Les chiffres de l’inflation japonaise, tels que mesurés par l’indice des prix à la consommation (IPC) pour juillet, devraient être publiés au cours de la session asiatique de vendredi. L’inflation n’atteignant jamais l’objectif annuel de 2% de la Banque du Japon, seul un écart important par rapport aux prévisions des analystes pourrait exciter les acteurs du marché, suscitant des anticipations de changement des politiques ultra-accommodantes de la banque centrale japonaise et . Les projections prévoient un IPC de base, qui exclut les produits alimentaires frais, mais inclut les produits énergétiques et qui est étroitement surveillée par la Banque du Japon dans ses décisions politiques, avec une croissance de 0,9% a / a après une croissance de 0,8% en juin. Le PMI manufacturier flash du Nikkei pour le mois d’août, attendu un jour avant l’impression des pressions inflationnistes, sera également exclu du Japon.
La direction de la monnaie japonaise la semaine prochaine pourrait toutefois dépendre principalement de la demande de valeurs refuges. L’intensification des tensions commerciales sino-américaines, ou l’incertitude régionale croissante émanant de la Turquie, qui – au moins pour le moment – résiste aux demandes américaines, est favorable au yen sur le forex. Par ailleurs, ils sont négatifs pour les actifs plus risqués et les devises de risque telles que l’aussie. L’effet inverse est attendu en cas de soulagement des inquiétudes sur ces deux fronts.
par Andreas Georgiou, XM Investment Research Desk
Andreas est titulaire d’une maîtrise en finance de la Warwick Business School au Royaume-Uni et d’un BSc en administration des affaires (finance majeure) de l’Université de Chypre. Il a également complété le programme CFA.
Avant de rejoindre XM en tant qu’analyste des investissements en 2017, il travaillait sur un projet personnel dans le domaine de l’éducation financière. Ses tâches quotidiennes chez XM comprennent la préparation de revues de marché ainsi que des analyses plus approfondies d’instruments et de développements particuliers.
En plus de suivre activement les marchés financiers, il est fasciné par le monde de la technologie et est, entre autres, profondément intéressé par les problèmes qui se posent et les manières de s’attaquer aux inégalités sociales.