Forex » La semaine à venir du 2 au 6 septembre 2024
Les données économiques sont nombreuses à l’approche du rapport sur les salaires non agricoles de vendredi. Les traders sur le forex surveilleront de près les données sur les suppressions d’emplois, les ouvertures de postes et les demandes d’allocations chômage. Nous attendons également avec impatience les rapports ISM et la décision sur les taux d’intérêt de la Banque du Canada.
Lundi sera un jour férié aux États-Unis et au Canada, nous pourrions donc connaître un début de semaine calme. Mais les données économiques sont nombreuses à l’approche du rapport sur les salaires non agricoles de vendredi. Les traders accordent désormais une plus grande importance aux données sur l’emploi en général pour aider à déchiffrer si nous aurons vraiment plusieurs baisses de taux de la Fed parallèlement à un atterrissage en douceur, afin de protéger leur précieux appétit pour le risque. Cela signifie que les suppressions d’emplois, les ouvertures de postes, les données sur l’emploi et les demandes d’allocations chômage d’ADP serviront de prélude aux chiffres de l’emploi.
Mais nous avons également le rapport ISM sur le secteur manufacturier et les services qui donne une idée des tendances de croissance, d’emploi et d’inflation pour la plus grande économie du monde. Les données finales du PMI pour les principales régions valent la peine d’être examinées, même si elles ne sont pas susceptibles d’être un moteur de marché énorme à moins que nous ne constations de grands écarts par rapport aux chiffres flash.
Les traders pourront également découvrir si la Banque du Canada baissera ses taux pour une troisième réunion consécutive, ce qui pourrait alimenter la frénésie de la « Fed accommodante » si tel est le cas.
Analyse technique de l’indice du dollar américain
Le contexte fondamental et la situation technique indiquent tous deux une baisse du dollar américain dans les mois à venir sur le forex. Les baisses notables de 2018 et 2021 ont été d’environ -15%, ce qui pourrait faire chuter l’indice du dollar américain à 196 s’il se répète. Mais cela ne signifie pas que cela se produira en ligne droite.
Nous avons déjà vu deux mois baissiers notables pour l’indice du dollar américain, ayant chuté d’environ 5% par rapport aux sommets du mois de mai. Ce qui a généralement été la profondeur des baisses au cours des 18 derniers mois. Peut-être qu’un retour à la moyenne est donc nécessaire.
Le graphique journalier montre que la dynamique s’oriente à la hausse après que le support a été trouvé autour de 100,5. L’ouverture 2024, le VPOC hebdomadaire et le seuil 10 sont également proches pour renforcer le support. Si les données américaines ne s’affaiblissent pas aussi vite que les colombes le souhaiteraient la semaine prochaine, nous pourrions voir le rebond du dollar américain se poursuivre et se diriger vers 102 au minimum.
Cependant, la tendance journalière reste baissière en dessous de 103,55. Et les baissiers pourraient simplement chercher à recharger autour des niveaux de résistance tels que 102, le niveau de Fibonacci à 61,8% pour le nœud à volume élevé autour de 103.
Données macroéconomiques clés
- Données sur l’emploi aux États-Unis (NFP, ADP, demandes d’allocations chômage)
- Rapports ISM de l’industrie manufacturière et des services
- Décision sur les taux d’intérêt de la Banque du Canada
Données sur l’emploi aux États-Unis
Jerome Powell a ouvert la porte à de multiples baisses de taux à Jackson Hole la semaine dernière lorsqu’il a déclaré que l’inflation avait diminué « de manière significative » et que « le marché du travail n’est plus en surchauffe ». Une baisse de taux en septembre étant effectivement confirmée, le rythme des baisses dépendra des données à venir. Et cela rend les données sur l’emploi à venir d’autant plus importantes.
Si les données sur l’emploi continuent de s’affaiblir la semaine prochaine, cela devrait renforcer les arguments en faveur de baisses consécutives que les marchés sont si désireux d’intégrer dans leurs prix. Mais comme je l’ai déjà prévenu cette semaine, il ne faudra peut-être pas trop de surprises à la hausse avec les données à venir pour faire sortir les ours d’un pari sur le dollar américain qui est sans doute survendu en ce moment.
Les traders devraient donc surveiller de près les chiffres de l’emploi cettesemaine, dont le plus important est celui des salaires non agricoles qui sera publié ce vendredi. Le scénario idéal pour les vendeurs du dollar américain est de voir une baisse notable du chiffre NFP global, parallèlement aux gains horaires moyens et à la hausse du chômage.
Mais nous avons également des offres d’emploi, des suppressions d’emplois, l’emploi ADP, les données sur les demandes d’emploi et les indices PMI ISM (qui incluent une composante emploi) avant le rapport NFP de vendredi.
Liste de surveillance des traders : EURUSD, USD/JPY, pétrole brut WTI, or, S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones, VIX et obligations.
Rapports ISM de l’industrie manufacturière et des services
Les rapports ISM sont un outil très utile pour les traders et investisseurs, car ils fournissent trois points de vue distincts pour évaluer la force sous-jacente de l’économie américaine: perspectives de croissance, pressions inflationnistes et tendances de l’emploi. Le rapport ISM des services aura plus de poids que celui de l’industrie manufacturière, en particulier si les chiffres principaux augmentent à un rythme beaucoup plus lent (atterrissage en douceur) ou se contractent en dessous de 50 pour avertir d’une récession (atterrissage dur).
Ces rapports façonneront également le sentiment à l’approche du rapport NFP de vendredi. Par exemple, si l’ISM principal, les nouvelles commandes et l’emploi étaient inférieurs, cela indique probablement un rapport NFP plus faible.
Liste de surveillance des traders : EURUSD, USD/JPY, pétrole brut WTI, or, S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones, VIX et obligations.
Décision sur les taux d’intérêt de la Banque du Canada
La Banque du Canada a abaissé ses taux de 25 pb lors de ses deux dernières réunions, et les économistes et les prix du marché sont fortement en faveur d’une troisième baisse la semaine prochaine. Cela ramènerait le taux d’intérêt à 4,25%, en dessous des 4,35% de la RBA et le mettrait à égalité avec la Banque centrale européenne. Seuls les taux de 1,25% de la Banque nationale suisse et de 0,5% de la Banque du Japon sont plus bas parmi les principales banques centrales.
Un sondage Reuters estime également que la Banque du Canada pourrait réduire son taux d’intérêt à 3,75% d’ici décembre, ce qui laisse la possibilité de deux autres baisses lors de ses deux dernières réunions de l’année. Ce qui pourrait compléter cinq baisses consécutives totalisant -125 pb.
Cela laisse très peu de place à une surprise accommodante de la part de la Banque du Canada. Donc, si surprise il y a, ce serait un ton moins accommodant que prévu. Cela pourrait encore renforcer le dollar canadien sur le forex par rapport aux principales devises.
Par Matt Simpson, FOREX.com » Site Officiel
Matt Simpson est un analyste technique certifié qui combine des graphiques et des fondamentaux pour générer des thèmes de trading. Il a négocié des devises et des CFD au comptant pendant plus de 10 ans et plus récemment, il a négocié sur les marchés à terme.
