Yen Japonais » Analyse de la paire USD/JPY – 26 janvier 2026
Le yen a continué de se renforcer en début de séance européenne, les traders de devises restant vigilants face à une possible intervention sur le forex. La paire USD/JPY a atteint un support à 153,30 avant de rebondir légèrement. Malgré les nombreuses spéculations concernant une intervention coordonnée du Japon et des États-Unis, aucune preuve d’une intervention concrète n’a été constatée à ce jour.
Les spéculations vont bon train quant à une intervention coordonnée du Japon et des États-Unis, aucune preuve d’une intervention concrète n’a été constatée à ce jour. Néanmoins, les marchés restent prudents face à une telle initiative, même si le repli du taux de change USD/JPY sous la barre des 160,00 lui offre actuellement une certaine marge de manœuvre avant toute intervention. La question de savoir si une telle intervention permettra de maintenir le taux de change à un niveau bas suffisamment longtemps demeure. C’est la menace d’une telle intervention qui, pour l’instant, fait grimper le yen. Nous anticipons un potentiel de baisse limité pour la paire en l’absence de changements fondamentaux et estimons qu’une intervention sur le marché des changes aura un impact limité sur les prévisions à long terme concernant l’USD/JPY.
Les menaces d’intervention sur le marché des changes
Le Premier ministre japonais, Takaichi, a récemment averti que les autorités étaient prêtes à agir contre les mouvements spéculatifs sur le marché des changes, face aux inquiétudes liées à l’affaiblissement du yen japonais et à la hausse continue des rendements obligataires domestiques. Cette déclaration fait suite à des informations publiées vendredi suggérant que la Réserve fédérale de New York avait procédé à des « vérifications » du taux d’intérêt USD/JPY, une mesure souvent interprétée comme un prélude à une intervention officielle sur le marché. Plusieurs raisons pourraient expliquer pourquoi les États-Unis seraient plus enclins à intervenir, à l’instar du Japon. En effet, la faiblesse du yen a amplifié la vente massive d’obligations d’État japonaises, ce qui a indirectement fait grimper les rendements des bons du Trésor américain. Un dollar fort est également évidemment défavorable aux exportations américaines de biens vers le Japon. Or, il ne semble pas que les États-Unis soient intervenus à ce jour, ce qui représente un risque majeur pour toute prévision longue sur la paire USD/JPY et pour les positions à effet de levier. Pour l’instant, les autorités semblent se satisfaire d’une position délibérément ambiguë quant à une éventuelle intervention, maintenant ainsi les cambistes dans l’incertitude.
Il est toutefois important de noter qu’une intervention à elle seule pourrait ne pas suffire à modifier significativement la tendance de la paire USD/JPY, ni à lui apporter un soutien fondamental solide. Les taux d’intérêt réels au Japon restent négatifs, et les élections anticipées prévues le 8 février pourraient exercer une nouvelle pression sur les obligations d’État japonaises et le yen.
Le dollar américain peut-il se redresser?
Le dollar américain a subi des pressions face aux autres devises ces derniers temps sur le forex, notamment en raison des tensions géopolitiques. Mais la chute du dollar face au yen, suite aux informations de vendredi concernant un « contrôle des taux » qui ont alimenté les spéculations sur une possible intervention coordonnée des États-Unis avec le Japon, a encore accentué sa baisse.
Cependant, les fondamentaux du dollar ne se sont pas significativement détériorés. Au-delà de la prime de risque géopolitique actuelle liée aux actifs américains, le contexte macroéconomique reste globalement favorable au billet vert, grâce à une légère amélioration des indicateurs économiques. La réunion du FOMC de cette semaine pourrait même être légèrement positive pour le dollar américain si le président de la Fed se montre plus restrictif que prévu. Pour que le dollar soit davantage pénalisé par rapport à ses niveaux actuels, une détérioration significative des indicateurs économiques serait nécessaire afin de remettre sur la table une baisse imminente des taux.
Analyse technique USD/JPY
Après deux jours de forte baisse, la paire USD/JPY semble légèrement surachetée à la baisse. Un léger rebond n’est donc pas surprenant, d’autant plus que la tendance était haussière avant que les rumeurs d’intervention des autorités japonaises ne commencent à circuler.
Par conséquent, je ne serais pas surpris de voir le graphique USD/JPY rebondir et reconquérir le support cassé situé entre 154,50 et 155,00. Si tel est le cas, nous pourrions assister à une reprise de la dynamique haussière sur la paire, surtout si la Fed est perçue comme plus restrictive cette semaine, ou si les résultats des géants de la tech dépassent les estimations.
Parallèlement, le marché commence à s’interroger sur l’intervention des autorités japonaises. Jusqu’à présent, il semble qu’il ne s’agisse que de paroles. Il incombe donc aux autorités japonaises de concrétiser leurs actions.
Un passage au-dessus de 155,00 pourrait ouvrir la voie à une hausse vers 156,00. La prochaine zone de résistance clé à surveiller se situe à 157,50, qui a servi de support avant la chute de vendredi.
À la baisse, le support est limité jusqu’aux plus bas de la nuit, autour de 153,30. En dessous, on trouve le niveau de 152,00, où la ligne de tendance haussière entre en jeu. Plus bas encore, le prochain niveau de support important se situe autour de 150,00, où converge également la moyenne mobile de 200 jours.
Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel
Fawad est un analyste expérimenté, un éducateur commercial et un économiste. Il produit du contenu de recherche et d’analyse en utilisant sa vaste connaissance de l’économie mondiale et des marchés financiers, qu’il a acquise au cours des 12 dernières années dans l’industrie. Fawad est spécialisé dans le forex, les indices boursiers et les marchés des matières premières, utilisant une combinaison d’analyses fondamentales et techniques pour fournir des idées commerciales exploitables et anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses commentaires macro sont régulièrement cités par les principales publications financières telles que Reuters et Market Watch.
