L’inflation britannique est restée inchangée à 2,6% le mois dernier. L’inflation des prix à la consommation a augmenté de 2,6%, juste en-dessous des prévisions des analystes, tandis que l’inflation des prix à la consommation hors alimentation et énergie a encore augmenté de 2,4%, contre des attentes de hausse de 2,5%. Étant donné que les chiffres n’ont pas dépassé les attentes des analystes, nous pensons que le président de la Banque d’Angleterre, Mark Carney, ne va pas s’empresser d’introduire de nouvelles mesures d’assouplissement. Plus encore, un ton plus ferme de la part des membres de la banque centrale semble beaucoup plus probable.
Comme la plupart des grandes banques centrales, la Banque d’Angleterre vise un taux d’inflation de 2%. Compte-tenu de la faiblesse de l’inflation dans d’autres régions du monde (notamment aux États-Unis et en Europe), nous pourrions même trouver judicieux de viser au-delà de 2%. Nous pouvons spéculer sur les projets de la Banque d’Angleterre pour les prochains mois. Va-t-elle relever les taux pour limiter l’inflation face aux risques du Brexit? La posture globalement “hawkish” de la banque prouve que la valeur de la livre sterling reste prioritaire.
Pourquoi l‘inflation évolue-t-elle à la hausse au Royaume-Uni et pas tellement ailleurs? La raison la plus évidente semble être l‘affaiblissement de la livre sterling suite au choc provoqué par le Brexit et la rapidité avec laquelle la Banque d‘Angleterre a assoupli sa politique monétaire. Peut-être les investisseurs profitent-ils pleinement de la faiblesse de la monnaie britannique. Alors que les banques commencent à quitter Londres, peut-être allons-nous également assister à une baisse des flux de capitaux, ce qui maintiendrait la livre sterling à des niveaux très bas. Il sera très intéressant de voir comment tout cela se matérialise.
Par ailleurs, les tensions semblent s‘apaiser sur le front géopolitique. Inutile d‘écouter les commentaires nord-coréens ou américains, les investisseurs peuvent simplement se fier à l‘évolution du dollar face au franc suisse et au yen ce matin. Les marchés européens sont eux aussi partis à la hausse aujourd‘hui. Peut-être que les investisseurs vont à nouveau se focaliser sur les politiques monétaires – temporairement éclipsées par les derniers événements géopolitiques.
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Par Ian Kelly – Analyste de marché, Avatrade
