La monnaie européenne commune a été vue céder plus de la moitié de ses gains réalisés la semaine dernière, l’action des prix en EUR/GBP étant baissière. En clôture à 0.8892 vendredi, l’EUR/GBP reste toutefois soutenu au dessus du niveau de support 0.8837.
Les gains de l’euro sont survenus alors que les pourparlers sur le Brexit se poursuivaient mais sans progrès significatifs. L’euro a d’abord augmenté la semaine dernière après que Michel Barnier, le négociateur en chef du Brexit de l’UE, a déclaré que “pas de grands pas en avant” ont été faits en référence aux pourparlers sur le Brexit.
Mais vendredi, la tendance a changé car un journal allemand a annoncé que les dirigeants de l’UE préparaient un accord de transition de deux ans et allaient jusqu’à annoncer que la décision pourrait être rendue officielle lors du sommet de l’UE en décembre.
L’euro était également sous pression après le discours de Draghi au Peterson Institute for International Economics. Draghi n’a pas offert beaucoup de perspicacité mais a déclaré que la BCE adopterait une approche prudente pour dérouler son programme d’assouplissement quantitatif. Cela devrait commencer vers le premier trimestre 2018, mais aucun calendrier n’a été donné à cet égard.
L’EUR/GBP est essentiel pour le Brexit et la politique monétaire
La paire de devises EUR/GBP reste au cœur des négociations du Brexit ainsi que les politiques monétaires de la BCE et de la Banque d’Angleterre. Bien que le rebond spéculatif de l’euro ait été bien documenté depuis juin dernier sur les perspectives d’un resserrement du QE, le rallye de la livre britannique est resté plutôt agité.
Alors que les conditions économiques de la zone euro continuent de s’améliorer et que le dernier rapport de la Bundesbank suggère un nouvel élan de croissance dans la plus grande économie de la région, la justification du resserrement de la politique monétaire pèse sur la BCE.
Alors que les fonctionnaires restent à l’écart, la réunion d’octobre de la BCE qui doit se tenir dans une semaine pourrait s’avérer cruciale pour l’euro à court terme. Lors de la réunion de septembre, la BCE a reporté l’annonce de l’effacement, notant qu’une décision pourrait être prise en octobre.
Les marchés ont déjà évalué à 20 milliards d’euros les achats d’obligations de la BCE, ce qui réduira de moitié les achats d’assouplissement quantitatif. Tout ce qui manque de ce nombre pourrait potentiellement exposer les risques baissiers de l’euro.
Rapport sur l’inflation et l’emploi au Royaume-Uni
Les données sur l’inflation du Royaume-Uni devraient être publiées aujourd’hui. Selon les estimations initiales, le taux d’inflation au Royaume-Uni devrait atteindre 3% en septembre. Cela marquerait un point de pourcentage entier au-dessus du taux cible d’inflation de 2% de la BoE. Cela pourrait également contraindre les fonctionnaires à commencer à augmenter leurs taux afin de contenir l’inflation.
La croissance des salaires continue à être à la traîne de l’inflation, et dans ces circonstances, la BoE pourrait être vue en train de marcher sur la corde raide. Pour le mois de septembre, les prévisions de croissance des salaires indiquent une augmentation de 2,1%, soit le même rythme de progression qu’en août.
La prochaine réunion de politique monétaire de la BoE aura lieu en novembre. Cependant, les investisseurs ne sont pas obligés d’attendre aussi longtemps que Carney de la BoE est prévue pour parler en milieu de semaine après la publication du rapport sur l’inflation.
Cela pourrait être crucial pour la GBP, car les commentaires hawkish pourraient insuffler une certaine vie dans la monnaie.
Perspectives techniques EUR/GBP
Malgré les baisses de la semaine dernière, le biais de l’EUR/GBP reste à la hausse.
Cependant, cela est soumis au niveau de support à 0,8837.
Le modèle de continuation du drapeau haussier suggère une hausse dans l’EUR/GBP avec la prochaine cible à 0.9143.
EUR/GBP Perspectives hebdomadaires. Support proche de 0.8837
Cependant, en cas de chute convaincante en dessous du niveau de support, on peut s’attendre à ce que ce biais haussier soit invalidé. Dans ce cas, EURGBP pourrait être vu pousser plus bas pour retester le support à 0.8386.
Il est fort probable que l’EUR/GBP rompe une des résistances ou des niveaux de soutien cette semaine en fonction de la progression du Brexit ainsi que des données économiques attendues cette semaine et bien entendu du discours de Carney.
par John Benjamin, Orbex
John a plus de 8 ans d’expérience dans les marchés des changes, suivi des développements macroéconomiques et géopolitiques qui façonnent les marchés financiers. John applique un mélange d’analyses fondamentales et techniques et s’intéresse tout particulièrement à l’analyse inter-marchés et à la politique mondiale.
